投資銀行業務精選(九篇)
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第1篇：投資銀行業務范文
我國商業銀行目前屬于分業經營下的業務交叉,既非嚴格意義上的分業經營,又非發達國家商業銀行的混業經營,而是從“分業”經營向“混業”經營過度的中間階段,即“兼業”經營階段。從近年商業銀行披露的信息看,其目前發展的投行業務主要呈現以下特點:
1.投行業務對傳統業務依賴度較高。目前,我國商業銀行長久以來與各類企事業單位保持良好的業務聯系,眾多客戶也是商業銀行最大資源所在,投行業務的客戶基礎相當龐大,這為商業銀行投行業務的發展提供了廣泛的客戶基礎。目前商業銀行投行業務收入以投融資顧問和常年財務顧問業務收入為主,而這兩類業務本質是深入了解其自身客戶需求,為其設計融資方案,其發展與傳統信貸業務緊密聯系在一起,從目前實際經營狀況來說,該類業務僅僅是傳統信貸業務的一個附屬產品,與客戶融資成功與否相關度極高,如果客戶沒有信貸需求,該類業務也難以開展。
2.商業銀行投行業務目前有一定發展基礎及規模,但核心業務發展遲緩。經營主要在項目融資特別是銀團貸款方面發展較快,這一方面是由于國家政策的支持,另一方面也是商業銀行自身實力較強,但對銀團貸款的構成再作分析的話,銀團銀行客戶中更多的是政府平臺、大型國企,對優質民營企業支持還遠遠不夠。特別是商業銀行是基層行,受到多種限制,在證券發行、重組兼并等投行核心業務的發展上未有進展,在目前競爭較為激烈的企業債領域,一方面券商在這一領域特別是企業債方面具有較強的競爭力,商業銀行僅能作為聯合承銷商參與,另一方面受到上級行對企業行業、規模等方面的限制僅能夠支持政府平臺、大型國企為主。隨著經濟結構的調整及市場的變化,商業銀行開始涉足企業并購,但由于限制較多,成功的案例或業務發展不多見。這一方面表明商業銀行在投行業務還遠遠未達到成熟,另一方面也說明隨著市場的發展,政策的放寬,未來商業銀行投行業務的前景廣闊,大有作為。
3.投資銀行從業人員特別是基層行配備不足,制約的業務的發展。目前基層商業銀行主要接受上級行領導,從事一些項目前期的盡職調查,材料申請填報工作,由于投行業務的特殊性,其對從業人員的要求比較高。目前基層商業銀行基本沒有獨立設置的投行業務部門或專業從事投行業務人員,結果可想而知。投行業務與傳統的信貸業務有所不同,并購重組、企業上市等業務不僅需要傳統的信貸技能,更需要對國家法律、證券業務、相關行業分析等方面有較高的要求,投資銀行業務與傳統銀行業務相比更強調從業人員的智慧與技能,具有“智力”密集性特征,這就對信貸從業人員提出了更高的要求,而目前商業銀行在人員設置方面存在結構性缺員,對投行業務的發展十分不利。
二、我國商業銀行投行業務未來發展的思考
豐富的客戶資源,大量的客戶信息,多層次、全方位的服務網點,雄厚的資金實力,與政府部門良好的關系為我國商業銀行開展投資銀行業務奠定了良好的基礎。但另一方面,國內商業銀行開展投資銀行業務受到法律制約,且自身缺乏從事投資銀行業務的資源和產品,同時還面臨國內券商和國外優秀投資銀行及綜合性商業銀行的有力競爭,發展面臨諸多困難。因此商業銀行必須根據自身優劣勢和外部資源條件,具體來說必須做好以下幾方面工作:
1.依托市場,立足現實,全力拓展現有優質客戶。作為商業銀行,良好的客戶基礎是相對證券、基金機構的最大優勢所在。投資銀行業務的開展同樣需要依托優質客戶的有效需求,投行業務的一大特點在于:投資銀行業務的機會是需要創造的,大部分企業特別是民營企業對于投資銀行專業產品和服務理念并不熟悉,需要從業人員加以引導,而傳統信貸客戶的需求是易見的,客戶對資金的需求強烈,金融機構滿足其資金需求,雙方互惠互利。在目前傳統信貸市場開展方面商業銀行成效明顯,而在投行領域的市場開拓方面還存在一些不足:一方面商業銀行擁有眾多客戶,另一方面客戶全方位的需求遠未發掘完畢,投行業務的拓展目前僅僅依靠為數不多的政府平臺、大型國企的融資需求來支撐,大量的市場需求遠未充分挖掘,這就決定了商業銀行投行業務客戶的拓展更應該是以現有客戶需求的發掘為主。需要商業銀行充分利用現有豐富的網絡優勢及資源庫把握業務發展機遇,在眾多客戶中拓展行業中規模、技術領先、優勢明顯、產權明晰、法人治理結構完善、盈利性成長性較好的民營企業、國有企業,深入了解企業狀況,發掘企業潛在需求,設計服務方案。
2.轉變觀念,主動發掘,推動投行業務加速發展。投資銀行業務的最大特點是需求要站在客戶的角度,從客戶實際利益出發,提出解決方案,而傳統的信貸業務更多的是站在銀行經營角度上,考慮客戶融資需求能否通過審批,兩者在思維方式上的區別造成了商業銀行在從事投資銀行業務過程中思路不是特別清晰。受此影響,商業銀行目前開展的投行業務往往依托于傳統信貸業務,只是作為貸款投放的附加產品收取“息轉費”收入,這與投行對顧問類產品主動發掘客戶需求,有效引導客戶實踐,并以此帶動發債上市、并購重組直到商業銀行各項業務發展的要求是不符的。必須轉變觀念,變被動為主動,一要加強從業人員的培訓,使他們切實從客戶的角度思考問題;二是學會融資增值服務,將智力服務融入貸款發放當中,將貸款的單向服務轉變為融資的雙向服;三是要在認真分析現有客戶資源金融需求的基礎上,對癥施策,差異化服務,對于部分發展潛力有限,貢獻度不高的客戶僅以“息轉費”的方式發掘貢獻度,而對于行業發展前景良好的現金牛企業,需要上下聯動以高附加值的產品增強銀企合作,提高投資銀行業務綜合貢獻度。
第2篇：投資銀行業務范文
關鍵詞：商業銀行投資銀行業務
2001年7月中國人民銀行頒布了《商業銀行中間業務暫行規定》，進一步明確商業銀行經央行審批后可以辦理金融衍生業務、證券、投資基金托管、信息咨詢、財務顧問等投資銀行業務。這使得商業銀行在現有的政策和法律框架內探索投資銀行業務擁有了巨大的實踐空間和發展空間。
一、國內商業銀行開展投資銀行業務的重大意義
1.大力拓展投資銀行業務，可以更好滿足客戶的需要
近年來，人民銀行、銀監會相繼推出信貸資產證券化、銀行間債券市場金融債券發行管理辦法、短期融資券管理辦法等資本市場改革措施，股票市場的股權分置改革也穩步推進。資本市場的改革為大型優質企業的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。
這種外部市場環境的變化，一方面，使得大型企業有更多的機會來發展自己，提高自身實力；另一方面，這些大型企業又需要更多和更好的金融需求，需要有實力的銀行對其給予幫助和支持。開展投資銀行業務成為商業銀行在新形勢下滿足大型優質客戶需求、搶抓市場機遇的必然選擇。
2.大力拓展投資銀行業務，是增強商業銀行競爭優勢的需要
隨著中國加入WTO過渡期的結束，我國的金融市場對外完全打開，越來越多的外資銀行進入我國市場，在方便消費者的同時，也對我國國內的商業銀行造成不小的沖擊。
隨著外資銀行的逐漸進入，商業銀行之間的競爭日趨激烈，而從事投行業務有利于增強國內商業銀行的競爭優勢，主要表現在：通過拓展投資銀行業務可以拓寬收入來源渠道，實現收入多元化，提高風險規避能力；通過對客戶提供存貸款傳統服務的同時，滿足客戶融資、并購重組、上市財務顧問等多種需求，提高銀行客戶服務水平，增強對優質客戶的綜合營銷能力；通過為企業提供財務顧問等投行業務，商業銀行可以更好地了解企業的財務和經營狀況，為商業銀行的定價、風險管理提供有效的信息等。
3.有利于實現商業銀行的業務轉型
面對利率市場化改革的深入，國內資本市場的發展，國內商業銀行需要調整其業務結構，實施業務轉型以適應外部市場環境的變化。業務轉型主要是通過大力發展零售業務和符合未來綜合經營的中間業務、增值服務，提高非利息收入占比來實現，而投資銀行業務則是高附加值的中間業務，具有占用資本少、風險低、收益高的特點。因此，大力發展投行業務成為當前商業銀行實現業務轉型、盈利模式轉變的重要手段。
二、我國商業銀行發展投資銀行業務的策略分析
1.平衡好商業銀行投資銀行業務和傳統業務的關系
投資銀行業務，是一項技術含量高、高附加值的業務，其直接效益體現在能夠取得顧問費等中間業務收入，形成新的收入來源；其間接效益體現在能夠促進商業銀行占領新興市場、競爭高端客戶、營銷優質貸款、提高信貸資產質量、化解不良貸款和保全信貸資產等，帶動并促進商業銀行傳統業務發展。
因此，在兼顧投資銀行業務對商業銀行傳統業務的促進，實現各項業務發展規模經濟和范圍經濟的基礎上，商業銀行應將投資銀行業務作為一項主體業務，注重和追求投資銀行業務自身的發展，只有這樣，才有可能真正形成依托傳統業務促進投資銀行業務發展，通過投資銀行業務發展帶動傳統業務發展的良性循環，才能真正體現發展投資銀行業務的初衷。2.以投資銀行部為核心，建立與行內和行外機構的有效合作
投資銀行業務的拓展需要與公司業務、同業業務、資金業務等部門進行有效的合作，以充分發揮商業銀行的綜合優勢，在競爭中形成合力。另一方面，進入中國市場的外資銀行，大多在投資銀行業務方面具有較強的實力和經驗，我國商業銀行在保證自身權利的同時，應該多向外資銀行學習這方面業務，多開展一些相互交流學習的活動，借鑒他人的技術和經驗來發展自己。
另外，投資銀行部可與行外金融機構建立策略聯盟，并借助其他金融機構的渠道和交易資格使客戶能夠間接參與各類金融市場的交易，以滿足客戶對綜合性投行業務的需求。
3.提高投行從業人員的整體素質，塑造一支優秀的專業的投資銀行家團隊
投資銀行業務是一項高度專業化的智力密集型金融中介業務，需要一支過硬的專業人才隊伍作為支撐，所以，商業銀行既要培養一批精通金融、財務、企業管理等知識的綜合型人才，又要引進證券、法律、營銷、IT通訊、房地產等各方面的專業人才為投資銀行業務發展奠定人力資源基礎。因此，塑造一個具有“能力縱深”并具有合作精神的業務團隊，是實現投資銀行專業化和個性化服務的前提。
4.金融主管部門應完善法律法規，建立風險防范機制
改革開放以來，我國不斷完善法律法規，但目前國內法律、法規的不健全仍是商業銀行開展投行業務的主要障礙之一。因此，金融主管部門應盡快予以完善，商業銀行也應該規范自身業務，積極參與相關法規的討論與建設。
商業銀行業務與投資銀行業務相融合，需要有效隔離風險。對于金融控股公司，可以根據其主要業務范圍確定具體監管部門，負責對整個控股公司的監管，同時各個子公司監管部門負責對其范圍內的監管責任，明確其業務范圍，禁止一些風險大的業務。建立投資銀行業務的風險管理體系，注意培養員工職業道德和風險防范意識，在業務流程上建立健全風險約束機制、建立內部防火墻，規范內核制度，積極研究創新改善和轉換風險的途徑。
參考文獻:
[1]尹毅飛:我國商業銀行投資銀行業務發展重點研究.金融論壇,2004.12
第3篇：投資銀行業務范文
關鍵詞：商業銀行 投資者保護 影子銀行
影子銀行問題至今都無明確或權威定義，此概念一開始由美國太平洋投資管理公司的董事McCulley提出，被定義為“有銀行之實但無銀行之名的種類繁雜的各類銀行之外的機構”，而根據金融穩定委員會（FSB）的定義，影子銀行可以是“銀行監管體系之外，可能引發系統性風險和監管套利等問題的信用中介體系”，其中包括“不被監管的、與接受央行等部門監管的商業銀行系統相對應的金融機構，表現為委托和信托貸款、銀行承兌匯票、企業債券融資、信托資產再加上民間借貸”。
商業銀行投資銀行業務的優勢
商業銀行投資銀行業務是解決中小企業融資問題的重要方式。當前我國實行浮動區間的匯率制度，導致商業銀行系統，特別是五大行在利率問題上被限制純粹基于風險大小進行利益定價，當此種市場定利方式被扭曲后，由于商業銀行的收益與風險不匹配，因而對于部分風險比大型企業更明顯的中小企業，無法基于風險定價提供合理的商業銀行服務，中小企業融資難的情況也愈發凸顯。而采取例如資產收益權、股權收益權等方式，通過與信托、基金、證券公司等金融機構合作，可以在雙方對費率條件合意的純市場情況下為中小企業有效提供支持。
商業銀行投資銀行業務有助于建設多元層次的資本市場。現在我國經濟特點是，股票市場長時間低迷，同時在不斷財富積累和經濟發展情況下聚集的民間資金投資渠道狹窄，正當渠道的高收益資產缺乏，資產管理受到挑戰。從另一方面，部分企業融資者得到傳統商業銀行金融服務則受到嚴格風險、審慎管理要求的限制而難以實現。
在這種情況下，商業銀行投資銀行業務有助于給民間資本創設出合理的投資渠道，能夠保證受法律保護同時享有與其承擔風險相適應的收益。另一端則對接有融資需求的企業，使得企業的融資方式不僅僅局限于傳統媒介化間接融資，可以積極向包含多種方式在內的直接融資轉軌，加速了金融脫媒化的發展。
從宏觀經濟發展的結構來講，發展如理財業務等商業銀行投行業務，有助于推動我國直接融資市場發展，使得經濟金融結構呈現多層次的平衡發展態勢。
商業銀行投資銀行業務風險分析
（一）商業銀行投資銀行一般業務的杠桿特征
影子銀行被廣泛認為是美國次貸危機的重要根源，由于影子銀行超量設計銷售金融產品，其他金融機構以此為基礎產品進一步創新銷售結構更復雜的次級債，導致在美聯儲調節通脹致使美國房屋價格下降至一定程度后，多數貸款人選擇對住房抵押貸款違約，而此時進一步導致美元貨幣市場流動性嚴重不足，資金成本迅速高漲，同時由于影子銀行本身杠桿率過高使得其應對風險能力不足，所以支付危機浮出水面，實體經濟嚴重受到下行影響。
次貸危機中，導致影子銀行無力應對債務的主要原因之一是對于杠桿的過分放大濫用，在巨額負債出現、抵押物價值急劇縮水后無法承擔損失，風險被連續傳導，最終出現系統性風險。
美國的影子銀行情況與中國商業銀行的投資銀行業務并不相同，在當前我國商行的投行業務中，條線收益主要來自于財務顧問（包括常年財務顧問如一攬子金融解決方案、新型財務顧問如私募股權基金財務顧問類業務）、銀行間債券承銷（包括短融、中票、私募債）等業務，理財資金則直接投資于債券、票據等金融市場工具或部分信貸資產，基本不存在杠桿投資。
（二）資產池模式的風險特征辨析
1.資產池模式的風險與利益。在當前市場情況下，部分分析人士認為商業銀行投資銀行業務中的“資產池”類業務存在嚴重的“借新還舊”、“期限錯配”問題，認為現在模式導致投資標的不明晰，可能存在銀行自身操作暗箱受監管不足，最終風險會因“借新還舊”鏈條無以為繼而爆發，導致全盤受損。
但本質上商業銀行的資產池業務本身存在最大的風險是理財產品、資產管理的準入制度尚未建立健全，對于資本實力、投資經驗、風控措施、投資者教育程度不同的各家銀行一概而論風險，在資產池問題上是有失準確的。在根據上述標準建立準入制度以后，對于有能力管理投資風險的銀行和毫無經驗實力的銀行應當區分對待，否則一刀切的結果，就是能為投資者提供合理理財渠道的商業銀行理財產品無法享有資產池的集約化、規模化效益，或者大幅放開結果就是部分小規模銀行資產池業務風險無法分散，導致有實力的銀行受到牽連。
同時存在的風險就是投資者教育問題，部分銀行的客戶風險評估并未完善，流程和設計都以銷售數額為導向，銀行如果未嚴格執行對于理財產品和購買客戶的風險評級，就無法實現真正的風險匹配，脫離這兩者的風險匹配來談投資者教育，收到效果會大大受限。
除此之外，是部分商業銀行投資經營和風險控制經驗不足的風險，部分商業銀行缺乏對于項目的風險識別能力，只追求投資于收益較高的政府融資平臺、6+3行業等過剩行業，這樣資產池基礎資產風險過高，不利于風險的轉移和分散。
對于所謂的“期限錯配”、“多對多”問題，事實上銀行嚴格執行全程的項目風險控制，同時達到客戶資產與資金池內資產的一一對應，對于資債錯配問題采取“控制在小范圍”而非“全盤否定”的政策，并保持專業的流動性管理團隊和儲備對此問題進行管理，同時利用行內其他現存投行業務在信息了解、風險控制上的優勢聯動進行管理，就會大幅降低資產池風險。
除了上述的資產池風險，資產池事實上有助于分散當下中國特有的產品風險。現在，在銀行業投資者教育問題還存在缺陷的情況下，銀行對于理財產品的“剛性兌付”成為監管方的選擇，但應當認識到，“剛性兌付”的產生并不是簡單的監管態度和客戶要求，而是由于銀行在理財產品發行過程中，角色包括了產品設計者、資金募集中介、產品銷售者、資金托管人，可能的潛在利益沖突和包攬一切的形象使得銀行不可避免的承擔了客戶的風險，當投資風險無法有效轉嫁之時，銀行的準備金等方式也從實質上被削弱了。
2.資產池模式與“龐氏騙局”。當前我國資產池監管要求達到“真實投放、收益覆蓋”，同時資產池類理財產品不得依賴新發現產品資金，要以本身投資金融基礎資產的利息支付，因此這與所謂的“龐氏騙局”，存在相當程度的不同。
之前分析人士認為資產池即為“龐氏騙局”的主要原因就是理財產品資金和投向金融資產的期限錯配，但這樣的理論并不合理：首先，銀行可以通過多種專業風險管理方式將錯配期限等流動性風險有效收縮在可承受范圍內并得到收入，這也是所有金融業借以生存發展的一個基本模式。即使是天天開放的理財產品，理論上每天要準備流動性，但實際上其穩定的程度超過7%，按照銀行的一般經驗，流動性保持資產的30%，即是以支付存續到期支付額。這也是為什么期限結構可獲利的原因。其次，債券類開放式基金等產品在資金流相對不穩定情況下，也可以投資于期限不符的債券產品，存在著更嚴重的所謂“期限錯配”的問題。
由此可見，期限錯配問題在遵守監管機構的比例和流動性指標的前提下，是可以保持資產池持續健康經營的，資產池的監管重點，應該是此類產品的監管指標設計而非絕對禁止。
對未來商業銀行投資銀行業務監管政策的建議
（一）逐步推進理財產品按凈值方式銷售
在銀行反復通過風險告知等方式提醒客戶，但客戶對于其認購的理財產品仍保持剛性兌付預期甚至不接受低于預期的收益率時，銀行也應反思其銷售產品特征。例如在資產池業務中，銀行在銷售時采取給出固定收益率預期的方式，但實際上資產池資產價值一直在發生變化，如果給出類似于基金的凈值形式動態報價，投資者能夠直觀感受到其收益與風險的變動關系，擺脫了之前“類固定報價”的模式，對投資者教育實際上十分有益。
現在，剛性兌付已經成為商業銀行投資理財產品的巨大壓力，如果銀行要讓客戶承擔風險，就只能使得銀行理財產品投資風險偏好極度嚴格甚于貸款，進一步壓縮理財產品投資渠道，商業銀行投行業務成為“類貸款”；或者就是銀行只能自擔風險，表外業務表內化，同時影響到準備金制度的有效性，屆時真正成為難尋蹤跡但卻風險無法分散的影子銀行。
事實上，銀行理財產品已經可以逐步進入凈值發售時代，例如部分低風險產品可以按照穩定可預期的資產收益率發售，但如果是存在價值波動的產品，例如資產池類理財產品，可以采取凈值的方式銷售，通過凈值波動教育投資者，也實現了風險和收益的有效傳遞，明確了商業銀行的專業化投資顧問而非參與者角色。
（二）提高商業銀行投資銀行業務的信息披露程度
商業銀行投資銀行業務和傳統商業銀行業務都存在著期限轉化的功能，但卻并未如同傳統商業銀行一般受到監管，業務運作并未公開而且存在一定程度的復雜性，鑒于此可以制定政策，保障商業銀行、信托公司等機構定期上報定量數據以為監管提供信息支撐，也可以對銀行要求其給出非銀的信用中介行為定性報告。
事實上，美國金融危機的教訓足以說明高杠桿率、信息高度不透明和監管缺位是影子銀行的風險所在，合理的信息披露機制應該是監管的未來方向。要在未來有效防范金融產品風險，就應當尊重投資者知情權，提高產品和交易的公開度和透明度，加強場內外監管，將商業銀行外其他金融中介納入監管體制，而不是單純禁止其他金融中介發展，避免扼殺金融市場基于客戶需求的創新行為。
（三）提升系統性風險動態預測水平
現期應強化對理財資產配置的風險管理，包括設定風險基本偏好，期限組合安排，高風險資產的準入標準及投后管理等措施。
銀行監督管理部門可以從宏觀層面對商業銀行投行業務進行專門監管，研究國內外投行業務發展及風險防控趨勢，并對于不同種類的業務采取基于商業銀行實力的不同準入標準，禁止風險控制能力和運營經驗不足的商業銀行進入市場。從微觀角度，注意信息的及時有效準確披露和銀行杠桿程度，建設有效的風險監控和動態的風險預警體系。
監管部門對于商業銀行投資銀行業務問題，應當區分其與“影子銀行”諸如小額貸款公司、地下錢莊、融資性擔保機構等無審慎監管、無保障制度的金融機構的區別。應該在保證商業銀行投行業務安全性的同時，確保其有充分動力以推進金融產品創新，滿足投資者、融資者雙端的金融需求。如果說次貸危機的產生地美國是因為金融創新脫離監管而導致風險大肆傳導需要嚴格監管，中國的情況則是應該防止監管過于嚴格致使市場的創新行為被完全壓抑。
（四）明確界定理財產品雙方的法律關系
我國當前關于理財產品的法律制度尚不完善，導致銀行理財產品的關系界定、合同效力和事后損失承擔等方面都存在相當的不確定性。當前，對于理財產品的性質到底是信托行為還是委托行為，學界和實務界仍然有爭論。在此背景下，應當注意正確界定和分層理財產品的合格投資者，并且遵守銷售前的告知義務和售后的充分信息披露義務，嚴格適用合同條款解決可能存在的法律糾紛。
參考文獻：
1.李旭，武耀華.中國的影子銀行問題及監管.中國外資，2011.10
第4篇：投資銀行業務范文
關鍵詞：商業銀行 投資銀行業務 風險控制
一、引言
在世界金融領域的巨大變革中，全球范圍內的混業經營全面取代分業經營成為不可逆轉的潮流。二十世紀后八十年代以來，隨著發達國家金融管制的不斷放寬，金融業自由化和全球化的深入發展，金融工具創新的日新月異，使得占主流地位的金融分業經營體制難以為繼；尤其是1999年美國《金融服務現代化》法案的頒布，標志著混業經營時代的來臨，“混業——分業——混業”是國際銀行業走過的軌跡。目前發展投資銀行業務已是當代國際銀行業的一種趨勢，在2006年度全球千家銀行排名前25位的大銀行中除中國三大國有銀行(中國建設銀行、中國工商銀行和中國銀行)采取分業經營模式外，其余的均為混業經營機構。在這樣的大背景下，在中國金融市場對外開放承諾的壓力下中國的商業銀行面臨著發展投資銀行業務的機遇和挑戰，如何應對這樣的機遇和挑戰是商業銀行發展投資銀行業務過程中的路徑選擇問題。
20世紀30年代以后的分業經營削弱了銀行業的實力，因業務范圍的嚴格限制使許多銀行喪失了許多盈利機會；特別是隨著經濟國際化的發展，分業經營反而加劇了銀行業的風險，使其生存能力受到限制。為此，面對激烈的市場競爭，20世紀70年代以來，西方商業銀行不斷推出新業務品種，從專業化逐步走向多樣化、全能化，從分業走向混業。
對于中國銀行業而言，隨著近年來中國金融業改革的進一步加速，國有銀行股份制改革進展順利，利率市場化進程將不斷加快，傳統的商業銀行的傳統盈利模式走向消亡，商業銀行的市場競爭格局將打破原國有銀行一統天下的格局，市場集中度將呈下降趨勢；金融市場進一步完善，貨幣市場和資本市場進一步連接，外匯衍生市場逐步開展，發展金融期貨市場的時機已經成熟，市場品種不斷增加：混業經營已經成為當前國際金融業的一大發展趨勢，對金融混業化經營的探索始終沒有停步，銀行、證券、保險相互滲透的局面已經出現，業務經營自由化勢不可擋。從發達國家資本市場的發展歷程我們可以看到，迅速發展的金融中介機構為資本市場的發展起了巨大的催化作用，而資本市場的激勵作用又促進了金融中介機構的日益完善。所以，一方面需要加快證券公司、基金、信托、保險等機構投資者的發展，堅持發展資本市場；另一方面要加快銀行類金融中介的改革，調整發展戰略，積極開展投資銀行業務，逐步從綜合經營走向混業經營。
此外，隨著中國逐漸開放中國金融市場尤其是資本市場，國際全能銀行和一流投資銀行進入中國市場后必將競爭中國商業銀行的一流客戶，那些達到投資級以上信用級別的優質公司客戶可以通過國際全能銀行和一流投資銀行直接到海外發行股票、債券、商業票據等籌集低成本資金也可以在國內資本市場獲得資金支持。資本市場和機構投資者群體的發展反過來也將吸引公司和個人存款通過基金等投資管道流入資本市場，客戶資源和資金來源的相對甚至絕對萎縮，必將對已經存在過度競爭的商業銀行業務帶來負面沖擊。因此，處于包夾之中的中國商業銀行必須通過發展投資銀行業務維持和拓展客戶資源穩定存款資金來源。
總之，中國金融業面臨的市場結構、競爭格局和經營環境已發生了前所未有的變化，實力強大的外資金融機構銀行不斷進入市場，使國內銀行在規模與業務創新方面具有強大的競爭壓力。面對資本約束、利率市場化、融資結構失衡等因素的影響以及國外混業經營的強烈沖擊和嚴峻挑戰，我國商業銀行向更廣闊的資本市場拓展成為必然選擇。
因此，開展對我國商業銀行的開展投資銀行業務的研究，探索商業銀行發展投資銀行業務有效發展模式，對我國商業銀行的發展具有非常重要的意義。
二、中國商業銀行開展投資銀行業務的必要性
(一)完善中國金融市場和金融中介的發展的需要
中國的金融改革雖取得了巨大的成就，但中國的金融體系仍然存在著相當多的問題與挑戰。中國經濟的高速發展，一定需要非常強大的、完善的金融系統來支撐。從整體上看，近年來中國一直保持著以中介貸款融資為主市場，證券融資為輔的格局，銀行體系發揮著更重要的作用；同時，資本市場過小與銀行過多的融資負擔又使得金融體系整體發展水平落后，效率低下。因此，中國目前的這種融資體制不利于長遠的金融穩定，經濟增長潛力尚未充分發揮出來。
因此，改善中國的金融結構，使金融中介與金融市場之間存在著穩定的互動發展，才能使金融系統充分發揮資源配置的能力。從發達國家資本市場的發展歷程我們可以看到，迅速發展的金融中介機構為資本市場的發展起了巨大的催化作用，而資本市場的激勵作用又促進了金融中介機構的日益完善。所以，一方面需要加快證券公司、基金、信托、保險等機構投資者的發展，堅持發展資本市場；另一方面要加快銀行類金融中介的改革，調整發展戰略，積極開展投資銀行業務，逐步從綜合經營走向混業經營。
(二)中資商業銀行盈利模式面臨考驗
銀行業作為一種服務行業，其服務特性更多地是體現在其中間業務領域。由于種種原因，國內的銀行主要是依靠利息收入作為主要收入來源，各銀行來自中間業務的收入比重都很小。
美國商業銀行非利息收入占總收入之比從1930年代至今經歷了高——低——高的輪回，這與美國混業——分業——混業的歷程有很大關系。美國商業銀行1934年的非利息收入與總收入之比為24.57％，1980年代末至1980年代初，非利息收入占比達到最低點，在1981年僅為7.09％：1990年后，美國商業銀行的非利息收入占比逐步增加，特別是1999年以后，占比上升到40％以上，2005年的占比為43％。其中，在2005年美國商業銀行的非利息收入中，手續費收入占比不到20％，并且有下降趨勢，大量的是其它非利息收入。其它非利息收入較多，與美國金融市場發達從而商業銀行投資工具多、以及混業經營有很大關系。
與美國商業銀行的收入結構相比，中國商業銀行的非利息收入占比明顯偏低，而且來源單一，主要來自于手續費收入。 這充分反映了中國金融業分業經營的特點，銀行基本上沒有來自投資銀行業務、保險業務等方面的收入，只能依靠網點優勢賺取結算、等收入；另外由于歷史原因，我國銀行也沒有來自存款賬戶管理的收入。
第5篇：投資銀行業務范文
商業銀行內部如何認識投資銀行風險的問題
商業銀行一直秉承著“審慎經營”的原則來防范風險，對于風險往往采取“規避”的態度。主要是因為傳統的商業銀行業務如果發生風險事件將會給金融安全乃至整個國家經濟安全帶來嚴重威脅，具有明顯的外部性特征。而商業銀行投資銀行業務則強調承擔和控制風險，通過創新的金融工具和金融方法來分散和控制風險以獲取中間業務收入，在對待風險的看法上更加積極，二者是從不同視角來看待風險防范問題。
目前，我國商業銀行從事投資銀行業務，在風險的控制上，是沿用傳統商業銀行信貸業務的準入標準，關注前期盡職調查環節存在的風險、承銷環節的市場風險。由于投行業務部門與其他部門如風險管理部門、授信審查部門對于投行業務風險管理理念上的差別，可能會放大投行業務風險，這必然使得投資銀行業務受到一定的束縛，因此，如何去識別、管理和控制投資銀行業務相關的風險，投資銀行部門和商業銀行內部亟待解決的一個重要問題。
激勵機制的問題
經過20余年商業化的發展，國內商業銀行形成了一套日漸成熟的考核激勵機制，經營管理水平躍上了新的臺階。但是對于投資銀行業務來說，此套模式并不適用，原因在于風險觀的不同。投資銀行通過“承擔風險、把控風險”賺取超額收益，但是承擔風險并不意味著一定蒙受損失，而是通過創新型的金融方法或金融工具對風險進行有效防控，降低損失發生的概率，并賺取中間業務收入。創新和風險承擔都需要有更加有力的激勵制度去保證投行從業人員有更大的積極性和動力去主動創新，去承擔責任。因此，沿用傳統商業銀行的激勵機制，必定對投行業務的健康發展產生消極的影響。
商業銀行投資銀行業務風險管理的幾個建議
管理層的支持
在風險管理的問題上，投資銀行部門應該加強與風險管理部門、授信審批部門的業務交流，加強風險管理、授信審批等相關部門對投資銀行業務的認知，管理層可在風險可控的條件下，積極推動投資銀行部門的創新活動，鼓勵投資銀行部積極創新和試驗，要求投資銀行部在設計出最符合客戶需求的金融產品的同時實現中間業務收入。為了控制創新中的風險。可采取先試點后推廣的方式，建議風險管理部門設立專項投行業務創新風險準備金以防范創新產品帶來的業務風險，授信部門授予投資銀行部門一定的風險敞口，鼓勵投資銀行業務積極試點。
構建與投資銀行業務相適應的風險管理體系
目前，商業銀行對于開展投資銀行業務風險管理的認知和能力還相當有限，缺乏系統科學的方法對投資銀行業務的風險進行識別、控制和管理。這給業務發展過程中的審批決策、執行落實都帶來了嚴重的阻礙。
從風險特征上看，投行業務與傳統商業銀行業務的風險特征不完全一致，投資銀行業務需要承擔一定的風險來獲取超額收益。因此，應建立有別于傳統信貸業務的投行業務風險管理體系，并以此為基礎來審查、決策與投資銀行相關的業務。
總之，在現代金融市場中，決定商業銀行投資銀行業務經營能力和市場競爭力的高低關鍵就在于對于風險的管理能力，在于其是否建立了健全的風險管理架構和體系、是否能對風險進行全面的管理，并以良好的風險定價策略獲取中間業務收入。因此，商業銀行應當投入充分的人力和物力，建立起一套與商業銀行原有的風險管理制度相區別的投資銀行風險管理制度。
建立投資銀行業務考核激勵機制
商業銀行內部對于傳統銀行業務都設定了相應的考核指標，存款和貸款類業務也都有具備相當吸引力的考核激勵措施，因此，各經營單位都積極地去推動并發展此類業務并做好相應的風險防范工作。而投資銀行業務則不同，由于業務起步時間短，并未及時建立相應的業務激勵制度，投資銀行業務實際上是推而不動，或者是為了完成任務而不顧風險，直接導致投資銀行業務風險的產生。
因此，商業銀行應該加強對投資銀行業務的激勵，建立完整的投行條線激勵制度，同時，給予投資銀行部相對獨立的經營決策權，以有效把握市場機遇，充分調動內外部的各種資源，對投資銀行條線進行系統策劃、拓展和風險管理。
建立有競爭力的管理團隊和專業化人才隊伍
說到底，人才是事業之本。任何事業都是依靠人而發展。投資銀行業務是“知本”密集型業務,高素質的人才對于業務發展和風險的防范至關重要。商業銀行有必要進一步完善和優化組織結構,加快投資銀行專業人才的培養和引進工作。同時，應根據業務總量，配置相關人力資源，組建高水平投行專家團隊,建立財務顧問、證券發行與承銷、證券化與衍生工具、資產管理四大業務中心。
第6篇：投資銀行業務范文
關鍵詞:商業銀行 投資銀行業務 戰略思考
中圖分類號:F830.49 文獻標識碼:B文章編號:1006-1770(2010)07-045-02
一、客戶導向策略下投資銀行產品和服務的兩極化趨勢
從近年來國內商業銀行投資銀行業務實踐來看,與客戶關系的形成有一個變化的過程。在2005年銀行發展投行業務的初期,投資銀行業務較為單一,短期融資券主承銷是最主要的業務品種,投資銀行業務與客戶的關系以提品為主。2008年以來,隨著市場競爭加劇、創新產品的推出,投資銀行產品和服務出現了兩極化趨勢,短期融資券主承銷成為標準化產品,銀行間市場中長期債券品種、股權市場、并購貸款、銀團貸款、中小企業顧問服務等業務創新的空間逐步擴大,為投資銀行發展高附加值產品和服務奠定了基礎。
高附加值型業務能夠帶來較高的利潤,對于維護長期客戶關系具有重要意義,構成了客戶為導向的商業銀行投行業務經營戰略的主要部分,針對高附加值產品和服務未來廣闊的市場前景和發展潛力,目前商業銀行正在積極布局提升競爭力,面對市場新的發展形勢,投資銀行業務與客戶的關系將由簡單的產品為主轉向提供滿足客戶具體需求的、特色化、智能化的服務,以客戶的需求來決定融資方式、融資費用、配套服務和后續業務。
二、投資銀行業務促使客戶需求向層次化、個性化轉變
投資銀行服務能夠引導和培育客戶需求向層次化、個性化轉變,從國際全能型商業銀行和獨立投資銀行經驗來看,為了尋求更廣闊的業務發展空間,實現業務和產品的定制化,普遍重視引進和培養行業高端人才和能夠掌握全面金融服務的投資銀行經理,在專家與企業高層之間建立有效的溝通、交流,使得客戶從被動的產品接受者,逐步轉變為能夠主動提出產品創新、顧問服務需求,在滿足企業層次化、個性化需求的同時,企業對于投資銀行的依賴程度得到了顯著增強,確保了業務的長期可持續發展。
國內商業銀行投資銀行服務的層次化集中體現在對高端客戶(包括大型國有企業、地方政府機構、各類協會及市場平臺、中介機構)長期信任合作關系的建立。投行業務涉及企業的戰略層面,通過維護大型國有企業投行客戶關系,可以加強高層對于銀企戰略合作方面的共識,成為雙方持續合作關系深入的契機,提升投資銀行的戰略合作效果;在發達城市建設和提升金融產業的過程中,銀行可以利用密切的“政銀關系”,積極發展政府支持項目的投行類業務,繼續擴大在地區市場的品牌影響力,提升投資銀行的中介服務功能;為了進一步加強投行業務對于特定客戶群體需求的滿足,通過加強與協會的溝通協作,加快投行類產品的開發進度, 建立多方共贏的業務模式,以金融促進產業發展,實現投資銀行的行業領導目標。
三、投資銀行業務定位對于市場發展方向的響應
隨著金融脫媒深化和直接融資的發展,大型優質企業對銀行貸款的需求將逐步降低,對于資金管理、價值鏈管理、資產管理、融資安排等方面的金融服務需求蓬勃發展,將成為未來商業銀行投資銀行競爭的主戰場,銀行通過深入拓展咨詢顧問服務,打造資產管理平臺、股權投資平臺、低成本融資平臺,發展資產證券化、直接投資等創新業務,能更好地滿足企業多元化金融服務需求。
為深入推進信貸市場和資本市場的有效融合,投資銀行可以發揮鏈接的中樞作用,銀行利用投行業務撬動資產業務,拓展新的利潤來源和增長點,利用過橋融資、擔保資源作為撬動并購顧問、承銷等投行業務的手段,通過投行業務來拉動貸款和其他融資需求,從而在商業銀行內部逐步打通信貸市場和資本市場,實現一體化經營,提高資金、資產和負債的利用效率,促使銀行利潤率的顯著增長。
四、當前市場形勢下投資銀行業務的定位
(一)國內商業銀行投資銀行部的功能定位
目前,國內主要商業銀行普遍重視投資銀行部門在股權融資、債權融資、財務顧問和股權直投四方面的業務發展,為搶占金融脫媒、金融創新、混業經營、產業鏈整合、海外并購和基礎設施建設投入帶來的市場機遇,普遍將投行部的功能定位由利潤中心調整為戰略型業務部門,即包括經營功能(利潤中心)、服務功能(與公司業務協同)、戰略功能(契合銀行戰略轉型)三大功能,業務發展重點相應放在研發與自身實力和條件相適應的業務模式、開發適用的金融工具和金融服務、儲備技術和人才之上。
(二)投行部作為中前臺部門對于客戶營銷的支撐
商業銀行通過將前臺和部門之間進行有機組合,可以推動對于集團大客戶和優質中小企業客戶的交叉銷售、聯動營銷與收益分享,能夠實現為客戶提供一體化、網絡化、一站式服務。在組合過程中,前臺部門側重于客戶關系管理和業務營銷,部門側重于提品和技術支持,為了確保的產品和技術支持能夠與客戶及前臺部門的需求保持一致,需要在前臺和層面之上設定關鍵角色實施更大范圍的協調、組織和管理,從立體角度實現對于集團大客戶和優質中小企業客戶的有效開發和維護,投行部的業務性質、專業團隊、市場品牌等因素決定了具備成為這一關鍵角色的特質。
從國內外券商、商業銀行發展投行業務的成熟管理經驗來看,投行部在發揮協調前臺和部門,對于客戶開發和營銷方面,能夠發揮的獨特價值主要體現在以下三個方面:
一是目前投資銀行業務發展的一個趨勢是大型客戶越來越要求投資銀行在提供直接融資服務的同時提供定制化、全方位的配套金融服務和管理服務,包括完整的覆蓋不同風險和收益的理財平臺、為企業并購提供咨詢和融資服務、房地產和礦產等專業的行業金融服務、股權直接投資金融服務、結構化的資產證券化業務,在此類業務上,投行部門可以通過獨特的經營能力和經營特色,形成較大的競爭優勢,培育出商業銀行綜合金融服務和管理服務的品牌。
二是投行部門的作用體現在對于目標客戶信息流、物流、服務流和資金流的全面、深入分析和把握,可以有效提高客戶的綜合貢獻度。投行部由于能夠廣泛接觸券商、信用評級機構、律師事務所、會計師事務所等中介機構,并通過盡職調查方式針對公司不愿披露的問題展開深入了解和調查,在開展顧問類(如財務顧問、投資、理財顧問)、操作類(并購、發行債券、資產證券化、不良資產處置等)和融資類(項目融資、銀團貸款、結構融資、過橋貸款等)業務中,掌握了大量有價值信息,并進行持續追蹤、資料分析、建立數據庫等基礎性工作,在營銷及產品方案的設計方面,投行部門能夠提出更有針對性的建議。
五、商業銀行投資銀行業務未來發展方向
首先,全力拓展現有業務,增加市場份額,創造財務資源和市場聲譽支持中長期戰略目標。短券、中票、金融債等主承銷業務屬于債權融資,要全力做好此類業務,為其他業務發展起到品牌和渠道支撐作用。
其次,利用客戶資源和資金優勢,積極拓展表外融資(含應收賬款類)、結構化融資、過橋貸款、小型俱樂部貸款、資產證券化、私募安排等產品創新,與市場主要股權性投資者(私募、產業基金、社保、國有資產管理平臺企業等)、主要債權性投資者(保險、郵儲、城商行等)加強合作,建立緊密的戰略協作關系,在對接同業與市場、客戶與市場、境內與境外等方面完善現有投資銀行產品線。
再次,設計與投行業務配套的貸款新品種和相關政策,以資金業務促進投行業務和信貸業務的互動發展。信貸資金優勢是商業銀行發展投行業務的有利條件,在投行部開展咨詢顧問、私募融資安排、結構性融資、表外融資等業務時,需要利用過橋貸款、擔保等信貸資源去撬動業務,利用自營或理財資金池去促進債券主承銷業務,提升銀行在企業直接融資中的參與程度和角色地位,提高銀行的整體收益。
第7篇：投資銀行業務范文
【關鍵詞】銀河證券；投資銀行業務；問題與對策
中國銀河證券有限責任公司于2000年8月成立，目前客戶資產達1.8萬億，股票基金交易額連續多年保持第一。公司不僅在傳統的A，B股交易品種上具有明顯的優勢，在基金銷售，期貨業務，權證，股份轉讓，大宗交易等業務上也處于行業前列。在此，主要對銀河證券投資銀行業務存在的問題及原因進行分析，并力爭提出具有可操作性的對策建議。
一、投資銀行業務存在的問題分析
投資銀行是最典型的投資性金融機構，它是在資本市場上為企業發行債券，股票，籌集長期資金提供中介服務的金融機構，主要從事證券承銷，公司并購與資產重組，公司理財，基金管理等業務。
狹義的投資銀行業務是指只限于某些資本市場，著重指一級市場上的承銷并購和融資業務。
廣義的投資銀行業務包括眾多的資本市場活動，即包括公司融資，兼并收購顧問，股票的銷售和交易，資產管理，投資研究和風險投資業務等。
銀河證券投資銀行業務是伴隨著證券市場一同成長起來的，在短短十年多的發展歷程中，在鞏固公有制經濟的主導地位，促進國有企業轉換經營機制，改革融資體制，為國有企業籌集資金，優化資源配置和推動產業結構調整等方面發揮了巨大作用。銀河證券作為證券市場的一員，在其中起到不可替代的作用，但是由于證券市場證券法規的滯后，監管不力，新興市場的高風險，以及銀河證券自身認識和經營上的不足在快速發展的同時也積累了許多問題。主要表現在如下幾個方面：
問題一：與國外券商比規模小實力弱
銀河證券的注冊資金只有60億元人民幣而高盛公司有2063億美元這與世界著名投資銀行差距甚遠，過小的資本規模使得銀河證券賴以進行擴張的基礎極為薄弱，而資金規模越大實力越強，在拓展業務領域，占領市場份額方面越有優勢。可以說資本規模壯大是銀河證券投資銀行業務拓展、開辟新領域、參與市場競爭的物質基礎。
問題二：與其他券商相比業務結構高度趨同同質化嚴重
從理論上講，投資銀行業務除發揮著證券市場基本中介作用外，還擔負著創新市場融資制度，推動國有經濟戰略重組，提高國有經濟的整體效率，中介產融結合，實現國有企業負債重組的特殊使命。因為受到我國金融行業分業經營，分業監管的限制使得傳統意義上的投資銀行業務銀河證券同樣不能經營、不能涉及，造成了在業務結構上與國內其他券商的高度趨同同質化嚴重的現象。
問題三：自身業務單一開拓創新不足
銀河證券目前投資銀行業務基本上仍局限于一級市場承銷股票債券發行及配售等，尤其是承銷業務由于受到一級市場承銷股票高額利潤的驅動，加之上市公司指標的極度稀缺使眾多券商都不惜一切代價投入到一級市場的爭奪上來。這樣就使得原來是投資銀行本源業務的承銷幾乎成了唯一業務。銀河證券憑借自身國企背景及國內大券商的實力無疑在這場爭奪中能業績輝煌，但是代來的負面作用就是公司無疑將主要精力物力人力都放在一級市場承銷股票及債券而無精力再去開拓新的業務領域，勢必造成自身業務單一，開拓創新力量不足。
問題四：缺乏精通投資銀行業務的專業人才
眾所周知，投資銀行即不是資本密集型產業，也不是技術密集型產業，而是智慧型密集產業，在投資銀行里最寶貴的資產是人，具有很高專業素質，精通投資銀行業務的人才。在這方面銀河證券同樣與發達國家的投資銀行之間存在較大差距，由于發展時間僅有短短的十幾年銀河證券十分缺乏專業人才，目前從事投資銀行業務的人才基本上是半路出家邊干邊學，缺乏系統專業的訓練，而且現階段我國的投資銀行界本身并不重視人才的培養與儲備，認為投資銀行不需要專業人才，只要有關系有客戶即可，急功近利思想濃厚。
二、問題的原因分析
銀河證券投資銀行業務存在的問題原因主要有以下幾點：
原因一：體質缺陷
體質缺陷是制約銀河證券投資銀行業務發展的原因之一，因為我國投資銀行業務是實行特許經營。一方面在國內使新投資銀行的進入非常困難，另一方面也使得像銀河證券這樣的券商跨出國門進行國家化業務也很困難，同時由于分業經營的限制券商的融資渠道被嚴格限制。渠道少融資困難勢必限制了銀河證券很多業務的發展及做大做強。
原因二：法制不健全
我國的《證券法》雖已出臺，但是比較籠統，還未涉及到許多具體的投資銀行業務，而且《投資銀行法》有待出臺。目前在我國的投資銀行業務中還有大量的違規行為，一些管理還很不完善。例如《股票發行和交易管理條例》中的一些規定與投資銀行本身的業務相矛盾，它規定任何金融機構不得為股票交易提供貸款，而根據國際慣例投資銀行在從事并購時，可以為并購公司提供資金融通。要使投資銀行規范其行為，首先要有完善法規體系，穩定的法律框架方能有法可依。
原因三：缺乏專業人才
銀河證券業務單一，缺乏創新性。這主要是由于銀河證券自身相當多的投資銀行業務人員素質不高，專業水平低，缺乏真正懂專業的，經驗豐富的投資銀行家。
三、提升銀河證券投資銀行業務的對策支持
對策一：拓寬融資渠道
銀河證券在國內是較大的券商但相比各項業務對資金的需求而言仍是小得很多，銀河證券之所以總是資金實力不足，資金規模小，原因之一就是融通渠道不暢通。銀河證券為許多國有企業股份制改造，上市融資做出了巨大貢獻，但自身卻一直“為人做嫁衣”處于資金缺乏的尷尬境地，嚴重的限制了公司自身的發展壯大。近年來國家相繼出臺了一些政策和規定在一定程度上改善了證券公司的資金狀況。例如，允許證券公司采取增資擴股和公開上市的方式擴大資金規模。
銀河證券注冊資金60億元在國內券商中算比較大的，但與國外知名券商投行相比還相距甚遠，因為資本金規模小很多業務受到影響，為了擴大規模公司已經從多年前著手準備IPO上市之路。2012年經過國務院特批已經拿到了上市牌照，但受我國股市多年不景氣的影響銀河證券新股IPO發行至今未能如愿。原計劃先A股后H股現已改為先H股后A股的上市計劃。在本論文截稿之日傳來消息銀河證券將于2012年4月13日在香港證交所接受聆訓，若一切順利的話上半年H股能夠在香港成功上市，這就為銀河證券解決了資本金問題，相信此后定會有一個質的飛躍。
對策二：注重金融創新廣開業務領域實現多元化方針
銀河證券應該順應投資銀行的歷史潮流，以新產品開發為契機強調金融創新突破傳統業務局限，推動自身業務由傳統型向創新型以及引申型的轉變，從而實現收入來源的多元化和穩定增長，增強自身抵制風險的能力。
造成銀河證券與其他券商結構趨同同質化嚴重之問題，我認為即有外部原因也有內部原因。由于上世紀九十年代銀行實行混業無序經營，造成金融業的混亂后，大量壞賬爛帳由國家兜底，由此拉開國家整頓金融秩序的大幕。銀行與證券、保險等分業經營，分業監管，這無疑對證券公司業務經營范圍造成影響。例如證券公司想投資某一企業再包裝上市從而取得超額利潤就無法實施。國內證券業普遍是靠天吃飯，國家經濟形勢好轉，股市上升，新股IPO發行上市容易證券公司投資銀行業務收益也大幅增加。趕上熊市新股IPO停發證券公司的收益也大幅縮水。目前證券公司還是靠天吃飯，如何改變靠天吃飯的局面，才是銀河證券必須下大力氣解決的難題。我認為銀河證券應充分利用公司強大的綜合實力，不斷開拓創新。結合中國的國情，市情開發出一些市場上需要的新項目，例如：某上市公司為了做大做強吸收合并同行業非上市公司的優質資產銀河證券可在其中起到很多作用同樣就有效益。
對策三：拓展發展空間實施國際化戰略
銀河證券投資銀河業務基本上仍以國內市場為主，這主要是受制于公司自身的實力，但我認為切不可因為實力薄弱而局限于國內市場而是應該用全球化的眼光經營公司業務放眼世界。首先與進入我國資本市場的外國投資銀行競爭，在合作中競爭在競爭中合作，不斷歷練自己，等時機成熟積極創造條件走出國門進入國外資本市場，參與國際競爭。
對策四：努力提高公司從業人員的專業素質
銀河證券公司應該從長遠著手，從公司大計著手，努力提高公司從業人員的專業素質，培養出具有現代競爭意識、能力和經驗的真正的“投資銀行家”。
參考文獻：
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[3]李虎.證券公司投行業務發展現狀[J].中國投資，2011（08）：12-13.
第8篇：投資銀行業務范文
關鍵詞：企業集團財務公司；投資銀行業務
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）07-0-03
按照目前普遍接受的觀點，投資銀行指經營全部資本市場業務的金融機構，從資本價值鏈條的角度看，投資銀行業務涉及到資本市場上的五級價值增殖，包括風險投資、私募融資顧問、證券發行、證券交易、證券資金管理、企業并購、項目融資、財務顧問等眾多方面，并衍生出向投資者提供全方位服務的金融工程，是資本市場業務的核心。
針對企業集團財務公司的現實狀況及所處的外部環境，在現有的政策基礎上，財務公司是否應該積極開展投資銀行業務？開展投資銀行業務的比較優勢何在？內外部條件是否具備？選擇哪些投資銀行業務作為重點？如何保證投資銀行業務順利地展開？以及如何確定需要注意和防范的風險因素及建立有效的內部控制機制？都是亟待明確的問題。本文正是基于筆者早年在大型國有企業集團多年的工作經歷以及近幾年在金融控股公司從事投資銀行業務的經驗和體會，通過對上述問題的逐一回答，提出自己對企業集團財務公司開展投資銀行業務的戰略構想，以供借鑒。
一、促進財務公司開展投行業務的內外部因素
財務公司開展投資銀行業務是對一系列內、外部需求的回應，也是對外部競爭壓力做出的反應，體現了財務公司的發展趨勢。
(一)內部需求
1.企業市場化改革和發展的需要。大型企業集團內部業務品種多、流程復雜，本身對金融服務就有多樣化、多層次的需求；而且隨著企業集團市場化改革進程的逐步深入，以及業務范圍的擴大、企業規模的擴張，企業發展過程中的兼并收購、業務重組、資產剝離以及風險管理的要求越來越高，這些都對作為企業集團內部資金運營和財務管理核心的財務公司提出了更多樣化的金融服務需求，而這些金融服務大多屬于投資銀行業務范圍。
2.多渠道、持續地為企業籌集資金的要求。企業集團財務公司肩負著為集團經濟籌措、融通資金的職能，由于目前我國企業集團總體還是資金偏緊，企業集團對資金有著持續、大量的需求，而同時，企業集團資產負債率已普遍處于高位，繼續通過商業銀行依靠間接融資方式籌資的空間逐漸收窄，尤其是對于企業技術升級、結構調整、高新技術開發等高風險、長期資金的需求更是無法通過商業銀行貸款來滿足，這決定了企業必須尋求其它渠道的資金來源，如通過財務公司積累集團內資金的內源性融資是一方面，而通過發行企業債、企業短期融資券；在國內、外資本市場上尋求戰略投資者及公開上市的方式；以及資產證券化等方式為企業籌資長期的低成本資金的需求越來越強烈，這些也同樣需要財務公司提供或更準確地說牽頭聯系、配合專業的投資銀行來共同完成。
(二)外部需求
第9篇：投資銀行業務范文
關鍵詞：商業銀行投資銀行業務策略
前言
近年來，隨著資本市場和金融市場的快速發展、企業規模的不斷擴張以及監管政策的變化，金融創新層出不窮，商業銀行經營日趨全能化、綜合化。面對高度競爭的市場環境，我國商業銀行開展投資銀行業務已經成為現實和必然的選擇。
1國內商業銀行發展投資銀行業務的必要性分析
1．1發展投資銀行業務，有利于提升客戶服務水平。
近年來，國內金融市場相繼推出信貸資產證券化、短期融資券、中期票據等資本市場金融創新產品。資本市場的發展為大型優質企業的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。外部市場環境的變化，一方面使大型企業獲得更多的融資機會來提高自身實力；另一方面，大型企業由此衍生出全新的金融需求，需要商業銀行進一步提升服務內涵和內容。因此，開展與資本市場高度關聯的投資銀行業務成為商業銀行在新形勢下服務大型優質客戶、搶占市場機遇的必然選擇。
1.2發展投資銀行業務，有利于增強市場競爭力。
隨著我國的金融市場完全開放，越來越多的外資銀行進入我國市場，直接沖擊國內商業銀行既有的市場份額。發展投資銀行業務有利于增強國內商業銀行的競爭優勢，主要表現在：一是發展投資銀行業務可以拓寬收入來源渠道，實現收入多元化，提高風險規避能力；二是在為客戶提供存貸款傳統服務的同時，可以滿足客戶融資、并購重組、財務顧問等多種需求，提高銀行客戶綜合服務水平，增強對優質客戶的綜合營銷能力；三是通過為企業提供財務顧問等投資銀行業務，商業銀行可以更好地了解企業的財務和經營狀況，為商業銀行的定價、風險管理提供有效的信息等。
1.3發展投資銀行業務，有利于實現商業銀行的業務轉型。
隨著我國商業銀行利率市場化改革的推進，商業銀行的主要收入來源（存貸利差）將不斷縮小，同時高度競爭導致的必然結果是優質客戶的貸款收益率不斷下降。國內商業銀行需要通過調整業務結構、實施業務轉型以適應外部市場環境的變化。業務轉型的一條重要途徑就是大力發展中間業務、增值服務，提高非利息收入占比。而投資銀行業務具備風險較低、回報可觀的特性，是中間業務收入主要來源與增長點，發展投資銀行業務有助于商業銀行增強盈利能力和優化收入結構。
1.4發展投資銀行業務，有利于更加有效地管理風險。
資本市場和商業銀行在風險管理功能上存在顯著差異。資本市場是“風險橫向分擔”，即把風險分散給風險偏好不同的機構和個人，而商業銀行傳統上則是“風險縱向分擔”，即“短存長貸”，通過承擔跨期風險而獲益，即風險是“內部化”的。但隨著經濟金融環境不確定性的加劇，商業銀行也需要借助資本市場來實現風險的“外部化”。因此，發展投資銀行業務，有利于商業銀行分散風險。
2國內商業銀行發展投資銀行業務的可行性分析
從國際上看，伴隨著企業兼并浪潮席卷全球以及資產證券化的興起，投資銀行已由單純的提供平臺為供需雙方服務發展到更多地參與到經濟金融活動中來，投資銀行的功能也由單純的中介機構向投資理財顧問的角色轉變，具有了更多的主動性和創造性，形成了以并購咨詢、資產證券化、項目融資、資產管理、基金管理、風險投資等為核心的主導產品線。
從國內商業銀行發展現狀分析，國內商業銀行尤其是大型商業銀行發展投資銀行業務已經具備了扎實的業務基礎與一定的比較優勢：
(1)是品牌知名度。大型商業銀行在多年的經營過程中已經形成了固有的品牌知名度和市場地位，有利于提高客戶對投資銀行業務的認知度和認同感，增強市場培育和開發能力。
(2)是資金和產品優勢。大型商業銀行資金實力雄厚，在風險隔離的前提下實現傳統銀行與投資銀行業務的適當互動，可以為開展投資銀行業務提供強有力的支持。
(3)是銀行間市場的主導地位。大型商業銀行是銀行間債券市場的最主要參與者，這為開展短期融資券、中期票據、資產證券化等投資銀行業務創造了非常優越的條件。
(4)是客戶資源和網絡優勢。大型商業銀行擁有完備的海內外機構網絡和先進的信息網絡，在長期的業務經營中擁有大量穩定的客戶群體，并與地方政府建立了長期、互信的關系，對于客戶需求具有較高的敏感度和快速的反應能力，具備了推動投資銀行業務發展最重要的基礎。
3 投資銀行業務經營策略的幾點思考
盡管與國際一流投資銀行相比，國內商業銀行在機制、人才、經驗以及國際化網絡等方面尚存在不小的差距，但在企業境內資產證券化、銀團安排與結構性融資、重組并購、股權私募、上市發債顧問、常年財務顧問和企業資信服務等方面仍具有廣闊的發展空間。因此，發展投資銀行業務應有的放矢，從市場培育、人才培養和產品創新等多方面入手，營造投資銀行業務發展良好的內外部環境。
3.1有效平衡投資銀行與傳統業務的關系。
投資銀行業務是高技術含量、高附加值的業務，其直接效益體現在能夠創造財務顧問費等中間業務收入，開辟新的收入來源；其間接效益體現在能夠促進商業銀行占領新興市場、競爭高端客戶、營銷優質貸款、提高信貸資產質量、化解不良貸款和保全信貸資產等，促進商業銀行傳統業務發展。因此，在兼顧投資銀行業務對商業銀行傳統業務的促進，實現各項業務協同發展的基礎上，商業銀行應將投資銀行業務作為一項支柱業務，投入必要的人力、財務資源推進投資銀行業務健康、有序地發展。唯有如此，才能真正形成依托存貸款、結算等傳統業務促進短期融資券、中期票據、財務顧問、資產證券化、并購貸款、IP0等新興投資銀行業務發展，并通過投資銀行業務發展進一步帶動傳統業務發展的良性循環，才能真正體現投資銀行業務的價值。
3.2打造一支專業化的投資銀行業務團隊。
投資銀行業務是高度專業化、智力密集型的金融業務，需要一支過硬的專業人才隊伍作為支撐。商業銀行要培養一批精通金融、財務、企業管理等知識的綜合型人才，為投資銀行業務發展奠定堅實的人力資源基礎。打造一支具有“能力縱深”并具有合作精神的業務團隊，是實現投資銀行業務快速良性發展的前提。要實現這個目標，一方面要向客戶經理普及投資銀行業務知識；另一方面，要通過舉辦推介會、經驗交流會、案例分析會等方式提高客戶經理投資銀行業務營銷技能和專業水平。此外，還可以采取以會代訓、以老帶新、現場練兵或組織基層客戶經理參加重要客戶投資銀行業務營銷活動等形式，注重在實際工作中對客戶經理進行鍛煉培養。
3.3建立科學合理的績效激勵機制。
隨著業務的發展擴張、人員隊伍的擴大，商業銀行應逐步規范投資銀行業務部門績效分配制度，根據業務人員的綜合能力與實際業績，制訂科學、合理的薪酬分配水平。對優秀的投資銀行業務人員真正實行薪酬與績效掛鉤，實現優秀投資銀行專業人員的市場價值。做到吸引人、留住人，發揮專業人才在競爭中的核心作用，逐步建立有市場競爭力的薪酬體制和激勵機制。要積極推進和完善“買單制”管理，積極探索對一些重點投資銀行產品試行“團隊買單、二次分配”的辦法，按項目實現的收入水平將獎勵費用直接分配到投資銀行工作團隊，由各團隊負責人綜合考慮團隊中每個成員工作量及成果、貢獻大小等因素進行二次分配，以充分調動團隊人員發展投資銀行業務的積極性。
3.4穩步推進服務模式與產品創新。
目前，國內主要商業銀行的投資銀行業務正處于業務快速擴張期，應積極探討客戶服務模式與金融產品創新，塑造市場品牌。
一是整合銀行和非銀行金融資源。積極與證券交易所、證券公司、信托投資公司、金融租賃公司、擔保公司、投資機構等建立密切的合作關系，為企業客戶提供跨資金市場和資本市場的全面金融解決方案，包括為企業提供信貸支持、IPO政策輔導、結構性融資、擔保、風險投資、市場資訊、風險管理等金融服務，提高為企業提供全方位、多元化金融服務的能力。
二是探索財務顧問加多元化融資業務模式創新。隨著資本市場的發展，大企業客戶的金融需求逐步轉向資本市場，一方面，公司債、企業債、短期融資券、中期票據、IPO等金融工具對銀行的信貸產品形成替代效應；另一方面大型優質客戶的重組、并購、發債、上市、理財等財務顧問業務需求增加。大客戶資源競爭日益激烈，過去為客戶提供單一融資服務的服務方式和等客上門的營銷方式已經不適應市場變化的要求，目前對大型優質客戶的營銷往往從客戶發展規劃制定、項目論證、融資結構設計、并購戰略咨詢等開始。這就要求創新為大型優質客戶服務的模式，前移營銷關口，為客戶提供包括融資業務但不限于融資業務的一攬子綜合金融服務解決方案，逐步形成財務顧問加多元化融資的業務模式，提高對客戶營銷效率，搶占市場先機。因此，必須結合長短期效益綜合看待財務顧問業務的重要性，將財務顧問業務與資產、負債業務緊密掛鉤，強化產品粘合度，尤其是對有信貸關系的客戶要積極提供包括融資方案設計、融資安排與承諾、資信評級、金融產品組合與交易安排、風險管理、財務診斷分析等財務顧問服務，充分發揮信貸資源的綜合效益。
