簡述政策性金融機構的特點精選(九篇)
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第1篇：簡述政策性金融機構的特點范文
關鍵詞：微型企業 金融支持 制約因素 路徑選擇
在新的發展環境下，微型企業沒有得到政府的足夠重視和扶持，金融機構對微型企業的關注也不夠，存在著政策性的忽視問題。從國外的理論和經驗發展來看，微型企業的融資問題急需要金融機構的政策性支持，地區性的民營中小融資機構也有利于解決微型企業融資難問題。
微型企業及其融資相關理論
（一）微型企業的定義及特點
微型企業主要是指個人獨資企業、合伙企業、雇員人數在10人以下的具有法人資格的企業和工商登記注冊的個體和家庭經濟組織等。更為狹義的微型企業是指由10人以下的雇員組成的企業，該企業一般生產的產品類型單一，只有一個管理者進行經營和分配，企業生產規模極其小。傳統的微型企業主要處于經濟發展相對滯后地區，這些企業是由家族成員組成的，生產設備不夠完善，基本上不設立具體的組織職能部門。隨著時代的發展，微型企業表現出一些與時俱進的特征，如微型企業開始突破家庭關系的限制，把生產合作范圍拓展到幾個家族或是與其他企業合作的大背景中，開始致力于企業治理能力的改善，采用先進的集群化運作模式，逐步改善企業內部的文化內涵、職能部門設置管理等，在新的環境中，微型企業逐步有了自身的特點和優勢。
第一，更加注重對員工的人文關懷以彌補自身福利的不足。微型企業在對員工的工資支付和福利保障方面沒有大型的國有企業和外資企業具有的競爭優勢，這是由微型企業的生產效率和資本規模決定的。為了彌補這些方面的不足，微型企業的管理者通常會以其它的方式關心員工以及員工的家屬，這樣有利于企業獲得更強的凝聚力，獲得員工的認同感，企業的生產成本和管理成本也隨之降低，企業的員工會主動為企業的發展做出貢獻。
第二，更多地向行業協會尋求幫助，增強談判力量。微型企業由于自身的特點，如生產規模小、資金少、投資力量小、員工少等，大多數不具有很大的競爭力和影響力，在行業競爭中處于劣勢地位，其發展也很難得到政府的支持以及金融企業的融資幫助，因而微型企業傾向于抱成一團，實現資源的共同分享，交流學習，互相扶持。微型企業開始尋求在同一行業內進行聯合，組建行業協會，借助行業協會的力量，形成一種強大的力量，與那些大規模的國有企業和外資企業進行競爭，這樣也有利于向政府提出一些政策優惠的建議，提高話語權。
第三，組織形式的范圍更為多樣化和全面化。過去的微型企業的組織形式都是以家庭為起點的，更少的有一個人的微型企業。隨著時代的發展，微型企業的組織形式更加多樣化，出現了合作制，在合作制下，微型企業往往由業主個人和擁有稀缺資源、能力的相關人員出資并共同具有所有權，共同經營，共同實現企業的發展，共同承擔企業經營中所面臨的風險和損失。
（二）微型企業的發展意義
根據有關資料顯示，美國加拿大等發達國家和巴西、印度等發展中國家都曾大力支持微型企業的發展，因為微型企業有利于推進社會整體經濟的繁榮，有利于改善和支持民生，擴大就業，有利于促進社會和諧。微型企業的發展壯大還有利于縮小貧富差距，大力支持微型企業的發展是力求社會公平的重大舉措。近年來，由于金融危機和歐債危機等一系列的不利經濟環境因素的影響，民眾所面臨的就業壓力很大，如城鎮下崗失業人員不斷增加，每年有數百萬的畢業生需要就業，引導這些就業人群創辦微型企業對解決就業、促進交技發展、推動經濟發展的良性循環會起到積極的作用。發展微型企業還有利于激活民間創業激情和活力，保持民族特色工藝和產業的興旺發達。一般的微型企業都主要從事于當地特色產業的發展，促進這些微型企業的發展能夠讓地區的文化產業也隨之發展起來，有利于加快經濟發展方式的轉變。
（三）微型企業的融資方式選擇
市場經濟條件下，企業的資金來源一般有兩種：內源性融資和外源性融資。內源性融資是企業在生產經營過程中的盈余的轉化為內在投資，是從企業內部得到的資金。外源性融資，是指企業吸收企業外部主體的投資所形成的借款。外源性融資包括直接融資和間接融資。世界上大多數國家中小企業的融資都經歷了由內源性融資為主到外源性融資為主的轉變過程。
1.發達國家微型企業融資方式簡述。美國擁有著發達的市場和健全的機制，微型企業利用金融支持獲得融資的難度相對較小，微型企業采用以直接融資為主間接融資為輔的方式。美國有許多可以直接對微型企業進行融資的非銀行機構，微型企業可以以較低的利率和成本進行直接融資，這主要得益于美國政府對相關融資公司的政策性支持和傾斜，這是美國政府大力進行宏觀和微觀調控的結果。間接融資是通過商業銀行貸款，由于商業銀行一般對微型企業借款的限制比較多，美國政府幫助微型企業進行擔保，這樣使得微型企業在間接融資方面的難度也大為降低。
日本微型企業的融資也得到了政府的大力支持，并逐步形成了直接融資、間接融資、信用補充三者相結合的模式。日本的微型企業融資選擇與美國不同之處在于，日本的企業較多的采用間接融資，即主要是通過商業銀行貸款，因為日本證券交易市場不如美國發達，所以政府在對間接融資的微型企業的信用擔保方面做出的努力更多。從發達國家微型企業的融資方式可看出，微型企業通過金融市場進行直接融資的方式比較適合于資本市場和金融市場發達的國家，如美國和英國，而微型企業主要是通過間接融資，如取得商業銀行貸款或是政府直接、間接地提供政策性融資的模式主要適合于金融市場相對落后的國家。
2.我國微型企業信貸方式選擇。根據以上發達國家的理論和實踐，由于我國的證券和金融市場還不夠發達，所以我國微型企業信貸可行性路徑應該是間接融資為主、直接融資為輔的方式。為了推動微型企業的融資進程，政府可以直接或間接地參與微型企業的融資過程，對微型企業融資給予實質性的幫助。政府可以利用財政的力量直接建立金融機構，這是一種不接受存入款項的金融機構，主要是對微型企業的項目進行可行性的分析和評估，確定項目可行時，對微型企業進行融資。政府也可以間接支持金融機構，政府為專門服務于微型企業的金融機構發放優惠貸款提供資金支持，使得微型企業融資的門檻放低。民間融資微型企業對資金的需求數量小、短期性強、頻率高、周轉速度快，企業大都從親朋好友或他人處獲取貸款，這種民間融資方式可滿足企業的資金需求。
微型企業也可以通過民間融資方式獲得借款。一種是指個人高利率借貸，這種方式借貸的利率高，存在著較大的風險，且能夠借貸到的款項數額很小，通常需要微型企業進行大量的抵押。二是互融資，這種方式通常需要微型企業有足夠廣闊的人脈，請求有關系的個人加入企業的運作，相互幫助，當企業的資源很廣、項目盈利性好時，通常能夠快速得到融資，借款人也可以得到相關的分紅性質的收益。
微型企業取得金融支持的制約因素
（一）證券交易和融資市場不發達
由美國和英國等發達國家微型企業融資路徑可知，微型企業要想順利通暢地取得直接融資支持，就必須依附于強大的證券交易和融資市場。然而我國真正面向微型企業融資的證券交易和融資市場并不發達，我國的金融體系和融資環境雖然在改革開放后有所進步和發展，但是相對于我國國民經濟水平的提升速度，我國融資政策和金融體系的發展卻存在著嚴重滯后的問題。因為我國的資本市場是伴隨著國有企業的改革而發展起來的， 所有資本市場制度的設計都是根據國有企業的發展而來，所以不利于民營企業的融資發展，如在債券市場融資制度上，政府對發行主體的準入條件作了嚴格的限制，并且配有繁雜的審核批準手續流程，微型企業想要通過直接融資是很困難的。我國的微型企業只能通過間接方式融資，因此得到的貸款非常有限，融資手段極度缺乏，融資的成本很高，融資需求也不能夠迅速地得到滿足。
（二）銀行與企業沒有建立信息對稱機制
由于微型企業比較分散，規模小，社會上還沒有比較完善的理論和體系能夠對微型企業的信用等級和發展潛能做出一個有效、可信的評估，也沒有機構能夠對微型企業的借款提供強有力的擔保，加上微型企業的管理機制并不是很健全，財務和經營信息并沒有明確的披露機制，所以這就導致了信任關系很難在銀行與微型企業之間建立，銀行與企業并沒有建立完善的信息對稱機制，這在一定程度上阻礙了銀行向企業發放貸款。
（三）信用擔保體系不健全
金融機構一般會要求微型企業進行資產的抵質押，銀行對抵質押的資產的評估一般實施嚴格的準入程序，這導致了微型企業很難滿足銀行抵押擔保的要求，微型企業也存在著許多機制不健全的地方，所以進行抵質押可能會影響企業的正常經營，這將使企業面臨著巨大的風險和壓力。
（四）體制障礙
從企業的所有制方面來講，金融機構對國有企業的金融支持很大，相反，對非國有企業的融資限制大，支持很小。我國長期實行的信貸市場利率管制，就證明了這一點，由于整個金融市場的融資額度是有限的，銀行對公有制經濟通常都實施最大限度的幫助，這直接導致了微型企業的融資市場份額極其弱小。以四大商業銀行為例，在四大銀行的貸款對象中，國有性質的企業占到了一半以上，而且貸款的限制較少，準入條件少，而對微型企業的貸款很少，基本上沒有達到10%，其中還附加了很多借款限制，有些甚至影響到了微型企業的正常運作。
微型企業融資約束化解路徑
（一）建立金融機構與企業之間的協調機制
銀行與企業無法建立信息對稱機制而導致急需資金的企業往往會得不到銀行貸款，為了解決這一問題，政府或者是區域性的行業協會可以通過電子信息系統把微型企業的經營信息和發展狀況實時地傳遞到銀行金融機構的信息終端上，這樣可以使雙方實現信息的對稱，增強信任與合作，增加微型企業貸款的可能性。
（二）加大政府扶持以破解中小企業外源性融資難題
發達國家政府保護和扶持中小企業發展的普遍經驗告訴我們，由于微型企業在融資方面處于天然弱勢，政府必須對微型企業的融資進行大量的支持。政府可以通過建立較為完備的法律體系、對微型企業的融資設立專項擔保、對微型企業融資普遍實行扶持和優惠政策等，這樣有利于解決中小企業融資難的問題，改善融資的制度環境。
（三）設置科學合理的中小企業融資組織機構
這是推行微型企業直接融資的強有力的手段，設立專門面向微型企業融資的非銀行系統金融組織機構有利于對銀行系統的融資進行有效地補充，以滿足微型企業對資金的不同需求。
微型企業的發展有利于促進經濟的發展和民生的穩定，對我國整體的發展都有著重要的意義。新的發展環境賦予了微型企業新的特點，這有利于在一定程度上緩解微型企業的融資困境，但是微型企業的融資問題仍然沒有得到根本的解決，這主要是由中國的制度和金融發展環境所造成的。微型企業在取得金融支持方面存在許多制約因素，所以銀行系統和政府都要做出相關的努力，幫助微型企業解決融資問題。
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第2篇：簡述政策性金融機構的特點范文
【關鍵詞】農業走出去；開發性金融；融資模式
一、四種開發模式簡述
1 .基于信貸支持的生產服務與供貨貿易合作融資模式
由開發性金融機構為中資企業提供貸款，中資企業以提供技術、農資供應與倉儲等一系列服務為條件，與當地農場主建立長期穩定的供貨合同關系。該種融資模式以建立收儲庫和中轉庫等糧食物流環節為切入點，充分利用我國農業企業在種子、技術等生產服務環節的傳統優勢，充分考慮國際四大糧商牢牢控制港口糧食物流的現狀，同時也盡量避免中國企業直接介入糧食種植環節帶來的投資資金不足、政治壓力較大等風險，是我國農業“走出去”可以率先探索實踐的主力模式。
2 .基于相互參股的全產業鏈合作融資模式
由開發性金融機構為中資企業提供貸款，中方企業參股當地農業企業，共同擴大生產規模、建立農產品全產業鏈開發模式，并提高以中國市場為主的國際市場份額。該種融資模式以產權合作為手段，充分利用中國的市場需求和中國農業企業的綜合服務優勢，切入上游種植環節和終端銷售環節，同時，依托當地企業所擁有的市場渠道資源，逐步達到建立全產業鏈的目的，也能夠規避東道國或地方政府對外資企業直接控制土地和農業企業的法律限制，降低投資面臨的市場風險和法律風險，是加快我國農業“走出去”步伐的一種效率較高的市場開發模式。
3 .基于企業戰略聯盟的聯保聯貸融資模式
該模式按照專業化分工的國內企業包團出海，建立戰略聯盟，在海外分別開展種業、種植、加工、倉儲物流等建設，并與投資地的農場、生產者協會等建立供貨貿易合作關系，國家支持包團出海企業建立聯保聯貸模式，并提供融資服務。這種融資模式的核心在于中資企業的相互協作，通過專業化的分工，避免了單個企業融資規模過大造成的風險失控，通過聯保聯貸，避免了單個企業發生貸款違約對整個項目融資的影響。
4 .基于新建企業的綜合開發融資模式
由國內開發性金融機構提供組合貸款，中方企業獨資（也可聯合股權投資基金共同成立），或與當地企業共同投資成立新的公司，購買或長期租賃土地，主要從事生產基地開發、農產品加工和國際貿易等，并積極參與當地政府的物流基礎設施建設工程和倉儲計劃。綜合開發模式以全產業鏈開發為首要目的，以大規模切入種植環節為重要特征，依托中方企業強大的綜合開發實力和開發性金融機構的有力貸款支持，能夠保證較大投資力度，為長期性、戰略性的農業綜合開發合作提供融資支持。
二、四種模式的適用前提
模式一：一是當地具備了較為完善的農田水利和交通等基礎設施，中資企業不需要向當地投入大規模的資金用于長期農業開發，可以避免貸款回收期過長、貸款規模過大等問題，可以降低貸款風險度；二是農戶生產規模較大，中資企業與當地農戶較為容易建立長期的穩定合作關系，可以避免小農戶生產經營波動大和易違約的問題，又可以降低監督、談判等交易成本，中資企業與農戶的生產、供貨等環節的互惠合作也更容易展開；三是中資企業具備期貨市場參與條件，或與國際糧商有穩定的供貨關系，可以避免抵押資產難以變現和企業產品銷售不穩定的問題。一般而言，中資企業在海外的固定資產以土地、設備為主，其中土地的產權確認與轉讓存在較大的法律和制度障礙（例如，一些南美國家或者其地方政府對于外國人獲得土地產權明令禁止），而設備的專用性又嚴重阻礙了其可變現性和價值穩定性，在這種情況下，企業所擁有的糧食現貨或者倉單就可以考慮作為貸款抵押物，特別是標準化的貨物倉單以及穩定的收購合同，就更能為抵押物變現提供可靠保障。
模式二：一是當地已經具備了涵蓋種植、物流、加工等環節的成熟產業鏈，一些企業出于開拓市場、補充資本金、分散經營風險等考慮，會傾向于接受股權收購要約，中資企業如果參股具有渠道優勢、與農民合作密切的成熟農業企業，就能夠充分利用自身所具有的中國市場優勢、資金來源優勢以及綜合服務優勢，共同分享市場成長帶來的收益；二是東道國市場已被其它外資企業壟斷，直接新建產業鏈會面臨產業上下游配套不完善、基礎設施投入較大、競爭對手的擠壓等風險，通過參股當地企業，能夠減少初期市場開拓和組織生產面臨的巨大不確定性，大大降低貸款風險。
模式三：一是當地基礎設施投資大，中資企業有意愿通過包團方式進行全產業鏈開發；二是當地具備豐富的初級原料，土地規模連片；三是當地農業生產缺乏金融支持，農戶具有較為迫切的臨時性資金需求。
模式四：一是在開發基礎上，當地缺乏物流、倉儲等基礎設施，需要進行相應投資，滿足農業綜合開發的長期需要；二是在產業組織特征上，國際糧商尚未在當地完成布局，中資企業具備建立全產業鏈的必要性和可能性，從而贏得競爭先發優勢；三是東道國法律制度完善，執行力強，保證中資企業在東道國所獲得的土地產權明確，并擁有完全的處置權，可以作為重要抵押物避免貸款違約風險。
三、風險控制至關重要
1.防控投資前的決策風險
開發性金融機構要充分利用自身的布局和信息優勢，幫助中國企業收集整理目標市場法律法規、制度政策、市場狀況、社會環境、人文地理等方面的準確信息，對農業企業“走出去”前涉及投資目標市場的國別風險、法律風險、文化融合風險等進行全面研判分析，摸清企業可能面臨的風險因素并加以提示，幫助企業提高決策的科學性。
2.防控投資過程中的交易風險
要利用自身掌握的各種信息和資源，幫助企業做好投資調查和資產評估服務，審慎研究和評估交易可行性，設計穩定安全的交易結構和科學合理的融資方案。
3.防控投資后的經營管理風險
要強化信息中介服務職能，幫助農業企業妥善應對目標市場法律政策變化，有效解決資源整合、文化融合等方面遇到的問題，與“走出去”企業共同成長。還要積極引導“走出去”企業充分發掘和利用當地金融資源，不斷強化外部約束，提升風險防控能力。
4.成立農業風險投資公司
通過成立農業風險投資公司，對現代農業項目提供風險資金支持，同時對所投資項目進行嚴格的評審篩選，明確各利益主體的產權關系，保證投資的順利收回。
四、加強對融資主體的管理
1.正確劃分農業對外投資項目的融資性質
將融資業務劃分為政策性業務和商業性業務。以德國為例，德國土地銀行政策性業務主要是針對執行農業特別貸款計劃項目，包括環境保護、可再生能源、村莊整合更新、中小企業、農民就業、國際合作、農村信息網絡推廣等，以特別優惠的利率發放；商業性業務按市場利率發放。
2.對融資主體進行科學評價和篩選
制定科學的評價體系。對于那些經營業績好、項目潛力大、科技含量高的企業給予貸款優惠，鼓勵其“走出去”開發國外農業資源。
第3篇：簡述政策性金融機構的特點范文
【關鍵詞】破產倒閉，投資銀行，貪婪
一、雷曼兄弟公司簡述
雷曼兄弟公司是一家全球性的金融服務公司，其總部設在美國紐約市，在倫敦和東京設有地區性總部，在世界上很多城市都設有辦公室和分支機構。它的業務能力一直受到眾多世界知名公司的廣泛認可，不僅擔任這些跨國公司和政府的重要財務顧問，同時擁有多名業界公認的國際最佳分析師。由此，它在很多業務領域都居于全球領先地位，包括股票，固定收益，交易和研究，投資銀行業務，私人銀行業務，資產管理以及風險投資。這一切都有助于雷曼兄弟穩固其在業務領域的領導地位。下面簡述雷曼兄弟公司輝煌的過去：
二、1850 成立于美國阿拉巴馬州
三、1870 雷曼兄弟公司協助創辦了紐約棉花交易所
四、1964 協助東京進入美國和歐洲美元市場，為馬來西亞和菲律賓政府發行第一筆美元債券
五、1971 為亞洲開發銀行承銷第一筆美元債券
六、1997 承銷中國開發銀行的揚基債券發行，這是中國政策性銀行的首次美元債券發行
七、1998 雷曼兄弟公司被收入標準普爾500指數
八、2000 年是雷曼兄弟成立150周年；該年度，其股價首次突破100美元，并進 入標普100指數成份股。
九、2007 雷曼兄弟被《財富雜志》評為年度“最受尊重的證券公司”。
十、雷曼兄弟公司破產案情。2008年9月15日，美國第四大投資銀行雷曼兄弟按照美國公司破產法案的相關規定提交了破產申請，成為了美國有史以來破產的最大金融公司。以下詳述雷曼破產過程：
十一、2007年6月22日 美國第五大券商，第二大按揭債券承銷商貝爾斯登旗下兩家對沖基金出現巨額虧損，次貸危機開始全面爆發。
十二、2008年1月22日 美聯儲緊急降息，將聯邦基金利率下調75個基點至3.5%，這是美聯儲自1980年以來降息幅度最大的一次。
十三、2008年3月18日 雷曼兄弟宣布，受信貸市場萎縮影響，其第一季度凈收入同比大幅下降57%，股價下挫近20%。
十四、2008年8月25日 韓國產業銀行重開入股雷曼兄弟的談判，但表示雷曼要價太高；同時，雷曼CEO Fuld信譽受損，恐遭內部逼退。
十五、2008年9月14日 美聯儲明確表示不會伸手給雷曼兄弟以救援和資金保障，巴克萊銀行退出談判，美洲銀行轉而與同樣險于困境的美國第三大券商美林達成收購協議；同時，高盛、摩根士丹利、巴菲特控股的伯克希爾哈撒韋也表示沒有興趣收購雷曼；雷曼兄弟命懸一線。
十六、2008年9月15日 無奈之下，雷曼兄弟向紐約南部的聯邦破產法庭提出破產保護。當天，雷曼的股票價格暴跌94%至每股0.21美元。
十七、2008年9月16日 各信用評級機構將雷曼兄弟的評級減至‘D’，即破產；全球主要的金融機構開始清算與雷曼兄弟的信用風險敞口。
十八、雷曼兄弟破產原因分析
作為華爾街上的巨無霸之一，被稱為“債券之王”的雷曼兄弟，從無限的光榮歲月走到破產的凄涼境地，不但給它的股東帶來了巨大的損失，也引發了所謂的“金融海嘯”。回顧它在短期內由盛而衰的歷程，我們可以找出其風險形成和業務失敗的原因。
1、受次貸危機的影響。次貸問題及所引發的支付危機，最根本原因是美國房價下跌引起的次級貸款對象的償付能力下降。因此，其背后深層次的問題在于美國房市的調整。美聯儲在IT 泡沫破滅之后大幅度降息，實行寬松的貨幣政策。全球經濟的強勁增長和追逐高回報，促使了金融創新，出現很多金融工具，增加了全球投資者對風險的偏好程度，這些都促使了美國和全球出現的房市的繁榮。而房地產市場的上漲，導致美國消費者財富增加，使得美國經濟持續快速增長，又進一步促進了美國房價的上漲。2000至2006年美國房價指數上漲了130%，是歷次上升周期中漲幅最大的。房價大漲和低利率環境下，借貸雙方風險意識日趨薄弱，次級貸款在美國快速增長。同時，浮動利率房貸占比和各種優惠貸款比例不斷提高，各種高風險放貸工具增速迅猛。
但從2004年中開始，美國連續加息17次，2006年起房地產價格止升回落，一年內全國平均房價下跌3.5%，為自1930 年代大蕭條以來首次，尤其是部分地區的房價下降超過了20%。全球失衡到達了無法維系的程度是本輪房價下跌及經濟步入下行周期的深層次原因。全球經常賬戶余額的絕對值占GDP 的百分比自2001 年持續增長，而美國居民儲蓄率卻持續下降。當美國居民債臺高筑難以支撐房市泡沫的時候，房市調整就在所難免。這亦導致次級和優級浮動利率按揭貸款的拖欠率明顯上升，無力還貸的房貸人越來越多。一旦這些按揭貸款被清收，最終造成信貸損失。
和過去所有房地產市場波動的主要不同是此次次貸危機造成整個證券市場，尤其是衍生產品的重新定價。而衍生產品估值往往是由一些非常復雜的數學或者是數據性公式和模型做出來的，對風險偏好十分敏感，需要不斷的調整，這樣就給整個次級債市場帶來很大的不確定性。投資者難以對產品價值及風險直接評估，從而十分依賴評級機構對其進行風險評估。然而評級機構面對越來越復雜的金融產品并未采取足夠的審慎態度。而定價的不確定性造成風險溢價的急劇上升，并蔓延到貨幣和商業票據市場，使整個商業票據市場流動性迅速減少。由于金融市場中充斥著資產抵押證券，美聯儲的大幅注資依然難以徹底消除流動性抽緊的狀況。到商業票據購買方不能繼續提供資金的時候，流動性危機就形成了。更糟糕的是由于這些次級債經常會被通過債務抵押債券方式用于產生新的債券，尤其是與優先級債券相混合產生CDO。當以次級房貸為基礎的次級債證券的市場價值急劇下降，市場對整個以抵押物為支持的證券市場價值出現懷疑，優先級債券的市場價值也會大幅下跌。次級債證券市場的全球化導致整個次級債危機變成一個全球性的問題。
這一輪由次級貸款問題演變成的信貸危機中，眾多金融機構因資本金被侵蝕和面臨清盤的窘境，這其中包括金融市場中雄極一時的巨無霸們。貝爾斯登、“兩房”、雷曼兄弟、美林、AIG 皆面臨財務危機或被政府接管、或被收購或破產收場，而他們曾是美國前五大投行中的三家，全球最大的保險公司和大型政府資助機構。在支付危機爆發后，除了美林的股價還占52 周最高股價的1/5，其余各家機構股價均較52 周最高值下降98%或以上。六家金融機構的總資產超過4.8萬億美元。貝爾斯登、雷曼兄弟和美林的在次貸危機中分別減值32 億、138 億及522 億美元，總計近700 億美元，而全球金融市場減記更高達5，573 億美元。因減值造成資本金不足，所以全球各主要銀行和券商尋求新的投資者來注入新的資本，試圖度過難關。
2.雷曼兄弟自身的原因
（1）進入不熟悉的業務，且發展太快，業務過于集中
作為一家頂級的投資銀行，雷曼兄弟在很長一段時間內注重于傳統的投資銀行業務（證券發行承銷，兼并收購顧問等）。進入20世紀90年代后，隨著固定收益產品、金融衍生品的流行和交易的飛速發展，雷曼兄弟也大力拓展了這些領域的業務，并取得了巨大的成功，被稱為華爾街上的“債券之王”。
在2000年后房地產和信貸這些非傳統的業務蓬勃發展之后，雷曼兄弟和其它華爾街上的銀行一樣，開始涉足此類業務。這本無可厚非，但雷曼的擴張速度太快（美林、貝爾斯登、摩根士丹利等也存在相同的問題）。近年來，雷曼兄弟一直是住宅抵押債券和商業地產債券的頂級承銷商和賬簿管理人。即使是在房地產市場下滑的2007年，雷曼兄弟的商業地產債券業務仍然增長了約13%。這樣一來，雷曼兄弟面臨的系統性風險非常大。在市場情況好的年份，整個市場都在向上，市場流動性泛濫，投資者被樂觀情緒所蒙蔽，巨大的系統性風險給雷曼帶來了巨大的收益；可是當市場崩潰的時候，如此大的系統風險必然帶來巨大的負面影響。
另外，雷曼兄弟“債券之王”的稱號固然是對它的褒獎，但同時也暗示了它的業務過于集中于固定收益部分。近幾年，雖然雷曼也在其它業務領域（兼并收購、股票交易）方面有了進步，但缺乏其它競爭對手所具有的業務多元化。對比一下，同樣處于困境的美林證券可以在短期內迅速將它所投資的彭博和黑巖公司的股權脫手而換得急需的現金，但雷曼就沒有這樣的應急手段。
（2）自身資本太少，杠桿率太高
以雷曼為代表的投資銀行與綜合性銀行不同。它們的自有資本太少，資本充足率太低。為了籌集資金來擴大業務，它們只好依賴債券市場和銀行間拆借市場；在債券市場發債來滿足中長期資金的需求，在銀行間拆借市場通過抵押回購等方法來滿足短期資金的需求（隔夜、7天、一個月等）。然后將這些資金用于業務和投資，賺取收益。就是說，公司用很少的自有資本和大量借貸的方法來維持運營的資金需求，這就是杠桿效應的基本原理。借貸越多，自有資本越少，杠桿率（總資產除以自有資本）就越大。杠桿效應的特點就是，在賺錢的時候，收益是隨杠桿率放大的；但當虧損的時候，損失也是按杠桿率放大的。杠桿效應是一柄雙刃劍。
（3）金融家骨子里流露出的貪婪
雷曼兄弟破產的本質原因是貪婪，其誘因就是金融衍生工具的濫用，貪婪就如同魔鬼統治著黑暗世界，它引誘我們像崇拜上帝一樣崇拜它，它用陰謀詭計引我們誤入歧途，偷偷的潛入我們的熱情和情感，設下欲念的羅網，使我們身不由己，深陷欲海，最后沉淪，墮落，甚至毀滅。貪婪和恐懼又是一對雙胞胎，在事物的兩面左右著人的思想，使雷曼兄弟失去158年歷史中大部分時間都具備的理智。只是忘記了貪婪是一種風險，而恐懼更會無限放大這種風險。這是管理技術沒有運用好的結果。
十九、雷曼公司倒閉給我們帶來的啟示
1.危機意識：正如比爾蓋茨所說的“微軟離破產永遠只有18個月”。海爾董事長張瑞敏提出的“永遠戰戰兢兢，永遠如履薄冰”；說明企業越大，企業家越要有危機意識，生存了158年的企業也會轟然破產，那么我們有什么理由掉以輕心呢？
2.提升企業的內部管理和抗風險能力：雷曼兄弟作為一個生存了158年的企業，我相信其內部管理已經達到了相當規范的程度，但其仍在困境中破產，說明企業的抗風險能力是一個綜合的因素，所以我們在做企業的過程中，不僅要加強企業的內部管理，同時也要提高企業在困境中生存的能力，要隨時準備好面對引起企業倒閉的困境。
3.正確的戰略規劃：雷曼兄弟的破產主要是因為其持有大量次貸債券，之所以持有大量的次貸債券，說明持有次貸債券是雷曼兄弟的戰略決策，如果單就破產而言，我們可以雷曼兄弟的戰略規劃出現了問題。所以我們做企業戰略規劃是非常重要的，戰略規劃的任何疏漏都會將企業帶入無法預料的困難境地。
參考文獻：
[1]數據來源：雷曼兄弟財務報表10Q，2008年第二季度
[2]彭博，Shannon D. Harrington，2008年9月24日
[3]薛旭娜. 淺析雷曼兄弟破產原因及啟示[J].中國商界，2009，1：50-50
第4篇：簡述政策性金融機構的特點范文
關鍵詞：建筑行業；安全管理；對策
建筑行業作為是一項危險性大，事故多發的行業，其產品質量的好壞越來越受到社會各界的關注，因此，建筑企業必須不斷加強建筑施工管理工作，而作為具有專業性、政策性、綜合性的現代管理科學——安全管理則越來越多的受到建筑企業的重視。建筑企業要樹立較強的安全管理理念，建立符合現代建筑業管理規律和項目管理特點的管理模式，不斷提高安全管理水平，最大限度的減少和杜絕安全隱患及事故而努力，真正把安全管理工作做好。
一、當前建筑工程安全管理的狀況
一直以來，“安全第一”是每個工程永恒的口號，安全與生產應該是辯證統一的關系，一方面生產必須安全，另一方面安全可以促進生產。但是作為我國國民經濟重要的支柱產業之一的建筑業卻存在諸多的安全問題，現將我國目前建筑業安全管理的現狀簡述如下。
1、工程參建者的建筑安全意識不高
由于企業領導長期對建筑安全的重要性認識不到位，注重安全生產的形式主義嚴重，而漠視生產工人合法的勞動保障權益，導致工人長期處于超負荷、高強度的工作狀態。同時，工人未充分得到建筑施工安全管理的相關培訓，安全生產沒有引起一線工人的足夠重視。
2、安全管理意思薄弱
安全生產的關鍵性技術問題相對滯后，安全科技成果缺少正確的政策導向與鼓勵措施；安全防護技術、用具、和設備相比發達國家還相當落后，標準化、工業化的程度較低；建筑施工企業的安全管理人員和工人文化素質普遍偏低，對于安全規范并不熟知。對于安全管理重要性的認知，我國還處在一個比較初級的階段。
3、建筑安全法規體系不夠完善
由于目前仍為形成統一有效的安全管理法律體系，導致落實安全責任有一定的局限性；而在實際處理工程中，對違法行為的處罰條款不夠具體，操作性不強，存在著重復和交叉管理的問題；安全規章制度職責不清，管理目標不明確，導致安全生產責任制落實不到位等。
4、建筑安全生產監管體制機制不夠健全
目前，我國有效的建筑安全生產監督管理的機制還未形成，與國際先進的安全生產管理模式相比存在較大差距。安全監督方式和管理手段無法適應日益增大的建設規模，難以深入地開展建筑安全監督工作。
二、歸納建筑施工管理中存在的問題
1、施工企業承包項目的不規范操作問題
由于目前我國招投標市場的不規范環境，出現承包商掛靠和層層轉包等非法現象。在無任何資質的前提下通過各種途徑得到業務，提取一定的費用后違規分包或者非法轉包。
2、招投標和合同管理方面的混亂問題
當前建筑業種行業保護和地方保護主義的現象比較普遍，在招標的過程當中存在明招暗定、招標人以及投標人暗中串標。在預審的階段由于受人為因素干擾，在某些環節和評標組的監督不力的情形下，容易出現投標人串標、圍標等等現象，有的甚至串通其它投標單位掛靠投標。更有招投標為了迎合業主的需求，違反招標相關規定。另外，有一些項目由于招標人條件苛刻，中標企業在施工過程偷工減料造成工程質量低劣。有的投標企業為中標在標書中承諾的管理人員、機械設備等應有盡有，但到真正施工時難以到位。
3、施工項目管理差的問題
由于項目施工流變性大、不可預見的問題較多、施工面寬，涉及到法律、經濟、行政、人事、技術等等方面的問題。很多建筑企業在施工過程中的管理工作難以做到面面俱到。
4、施工現場管理缺乏專業的規范問題
市場經濟競爭激烈，投標企業為了中標往往把預算壓得很低，中標后工程利潤太低因此用于安全生產的重要設備、工具、器材等放棄購置。施工現場技術管理人員嚴重不足，管理安全的專業人員更是少有配置。農民工是目前建筑行業工人的主體，由于文化程度不高又無專業培訓，全都要依靠現場的專業人員指導，這樣極易出現安全事故。
三、建筑施工管理問題的解決對策
1、規范招投標、合同的管理
招投標各方必須按照招投標程序進行招標、競標，要做到公平、求實、合理以確保招投標的公正性和嚴密性。施工合同的管理分為：國家機關及金融機構對施工合同的管理和建設工程施工合同當事人及監理單位等對施工合同的管理。合同中的各項條款內容必須嚴密、細化、實際，特別是違約、爭議以及索賠條款。這就要求不斷完善審查制度以及備案制度，打破行業和地方壟斷規范招投標程序。建立招投標及其它相關活動的集中場所，把招投標的一切活動納入統一管理，加強執法監督管理以及對中標的承包商合同履行進行時實監督。
2、加強施工現場的安全管理
安全工作的重點是預防分階段，實行安全生產責任制，健全安全生產自我約束機制。施工安全關系到人的生命，施工單位必須對所有現場人員進行安全培訓教育，嚴格按照程序辦事。必須由專人負責安全管理工作，建立“安全問責制”和“以人為本”的責任體系。有計劃、有意識的進行勞務人員的培訓機制，建立民工準入制度。一律持證上崗，嚴禁違章作業、違章指揮的情況。堅持“以質為本”的經營戰略，從人、機械、材料、環境以及方法等要素進行嚴格的控制，提高工程質量。安全管理工作中一是基礎施工、二是高空作業兩個方面。基礎施工一定要根據土質采取有效的支護措施，這些措施都要經過設計計算。對于已經完成的部分基坑在雨后、解凍或者復工前都要進行支護，只有排除危險后方可施工。高空作業要設置并圍欄、掛警示牌、支搭防護棚。腳手架必須經技術負責人設計批準后才可搭設。另外，高層建筑施工時還應在工作面外側搭設3米以上的安全網，在沒有高空作業后才能拆除。安全帽必須有合格證耐低溫、耐沖擊、耐燃燒、耐側壓、耐穿透和絕緣性能好，如有磨損、破損應立即停用。
3、完善項目工程質量管理運行機制
堅持以人為本，不斷培養隊伍的凝聚力，同時要制定管理目標，明確各崗位職責、權利明確、目標分解到位。不斷提高施工人員素質，建立優秀的管理隊伍。把好采購、檢測、運輸各關口，對建材、配件及設備實行全過程不間斷的監控。除了合理施工組織計劃外，還應在施工工藝上做好技術準備，特別是有高新技術要求的，確保施工過程中嚴格按照施工組織設計和相關文件要求，圍繞質量、成本、工期等制定施工目標，使得工程順利完工。
4、完善施工技術管理工作
首先，為保障施工的順利進行，要做好技術的組織管理工作。這包括：要有合格的技術人員、技術工人以及技術指揮系統，還要有配套的機械、圖紙及說明，要有規范標準和流程明確的技術要求。要制定嚴格的技術崗位責任制和技術管理制度。其次，要做好施工前的準備工作以及嚴格執行各項規定和檢查監督工作。再次，要對施工圖紙進行學習和會審。這要求承包企業與各個分包企業共同結圖紙進行審核并對圖紙中的的問題進行協商，以保證工程的順利實施。施工人員在施工前應全面了解設計圖紙和施工要求。最后，加強工程技術檔案管理。由專人負責竣工圖、設計變更登記、結構工程驗收記錄、工程質量事故處理記錄、沉降觀測記錄等，并報送相關機關備案。
5、創新施工管理
施工管理的創新，關鍵在于技術的創新，技術的創新又是對新工藝、新技術、新裝備以及新的生產方式和經營模式的運用。當前一些建筑企業還在沿用舊的做法，把合同明確的范圍做為項目、把項目定義做為合同而后進行管理，項目經理因合同的產生而產生，又隨合同的終止而終止。不能將項目的動作與企業發展聯系，建筑施工企業同數個進行的項目施工企業、企業與項目、項目與職工之間很難協調統一。建筑工程項目施工管理的創新在建筑企業的發展中起著越來越重要的作用。只有施工管理的不斷創新才能推動建筑企業不斷發展。
6、工程的交工驗收管理
工程的交工驗收是建筑后期施工管理的最后一個階段，在整個工程項目的管理中具有非常重要的作用。由于后期施工工期緊張、工種多、工序多、投入勞動力多、材料規格品種多、機械多、各個工種交叉多、專業性強的問題，所以后期施工的管理是確保整個項目保量保質按期交工的關鍵。可以從技術、管理、組織、經濟等多個方面采取措施，建立有組織力、權威、效率高的領導機構，要統一思想與管理目標相一致。驗收時要根據批準的計劃任務書和相關文件、施工單位和建設單位簽訂的合同、施工圖紙、設備儀器說明書以及國家現行的施工技術驗收規范進行驗收。工程完工后就及時向建設單位交工。建筑工程施工管理是一項非常復雜的工程，需要建筑施工企業根據自身的特點、優勢，采用科學的方法提高施工管理素質，在實際中結合各項目的特點，進一步細化管理工作，最后才能確保工期、質量順利完成施工任務。
四、結論
安全生產水平是一個國家政冶、經濟、文化多方面的綜合反映。建筑行業則是安全生產工作的重要領域。但目前頻發的安全事故已影響到社會經濟健康穩定發展。一定要認真貫徹落實安全生產的法律、法規，加強安全生產管理。安全生產是發展經濟的必備條件，所以在施工過程中確保安全生產，履行安全生產職責刻不容緩。我們應當運用科學的管理手段和方法，建立新的安全管理模式，只有這樣，才能真正使安全管理水平上一個新臺階。