流動資金測算的方法精選(九篇)
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第1篇：流動資金測算的方法范文
按照傳統(tǒng)的財務(wù)管理理論，可以采用因素分析法、銷售百分比法、資金習(xí)性預(yù)測法等方法對企業(yè)所需的流動資金進行估計和預(yù)測。在此基礎(chǔ)上，依據(jù)流動資金與銷售收入之間的關(guān)系，銀監(jiān)會在2010年的《流動資金貸款管理暫行辦法》給出了一套測算參考公式，通過對流動資金貸款需求量的合理測算，不僅幫助銀行業(yè)等金融機構(gòu)加強對企業(yè)所需流動資金貸款的管理和控制，也便于大型企業(yè)集團結(jié)算中心或財務(wù)公司對集團內(nèi)部成員單位進行放貸管理。本文總結(jié)了國內(nèi)某大型煤炭企業(yè)集團下屬50余家成員單位內(nèi)部信貸過程中具體應(yīng)用測算公式的實際經(jīng)驗，發(fā)現(xiàn)在利用測算公式過程中還存在幾方面的不足，針對這些不足提出了具體的改進建議。
（一）測算公式分析
流動資金貸款需求量測算公式整體思路是：首先，根據(jù)借款企業(yè)的近期財務(wù)數(shù)據(jù)估計其營運資金總量；然后扣除掉通過其他方式籌集到的資金、已經(jīng)取得的流動資金貸款、借款企業(yè)自有資金等，估算出所需新增的流動資金額度。最后，綜合考慮企業(yè)生產(chǎn)類型、訂單類型等對整體信用額度和期限進行調(diào)整。
（二）測算公式的應(yīng)用情況
第一步，利用EXCEL設(shè)置公式來計算營運資金量，也是整個測算的核心。公式測算項目均取自年度報表，通常年度報表更能夠全面、動態(tài)地反映企業(yè)資金情況。上年度銷售利潤選取營業(yè)利潤，因為這個指標反映了直接由生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的利潤。預(yù)計銷售收入增加率根據(jù)某集團公司年初制定的生產(chǎn)經(jīng)營計劃，因為這是一個硬性指標，雖然比較保守但也比較可靠。不加任何調(diào)整的情況下直接結(jié)果是參加計算的73家單位中：營運資金量為正數(shù)的有25家；營運資金量為負數(shù)的有24家；結(jié)果報錯的24家。結(jié)果報錯的單位部分是由于規(guī)模小或者應(yīng)收賬款管理較好，應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款等項目為零，不能直接計算營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)。也有部分單位由于新建項目單位，有些數(shù)據(jù)不全。通過調(diào)整公式計算項目剔除報錯因素，最終34家為正，32家為負，其余5家都是項目基建單位無結(jié)果。
第二步，以上計算結(jié)果減去現(xiàn)有流資貸款額。由于該集團對自有資金的安排有嚴格的要求，通常是安全儲備、固定資產(chǎn)投資、歸還項目貸款、收益分配，用于生產(chǎn)經(jīng)營的自有資金通常很少或者沒有，另外也沒有其他渠道提供的營運資金，因此不考慮這兩項扣除內(nèi)容。按照這一計算過程，最終比較后發(fā)現(xiàn)，幾乎沒有單位有新增流動資金的需求。結(jié)合各個企業(yè)的實際經(jīng)營情況，進行逐個分析后，可以發(fā)現(xiàn)有些企業(yè)是有特殊情況需要考慮的，個別單位的實際資金需求要遠超出計算結(jié)果。公式是以理想財務(wù)報表為基礎(chǔ)進行測算的，實際計算中每個企業(yè)的情況都是不一樣的，需要具體情況具體分析。
（三）存在的問題及調(diào)整建議
1、測試項目不夠全面
目前以及以后的很長時間大部分生產(chǎn)型企業(yè)包括作者所在的某大型煤炭企業(yè)集團都大量依靠票據(jù)周轉(zhuǎn)，應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)付票據(jù)占流動資產(chǎn)和流動負債的比重相當大。此外，對經(jīng)營時間已久且從業(yè)人員眾多的老企業(yè)，應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)繳稅費等重要性也不容忽視。而這些項目在公式當中并未得到體現(xiàn)。
在調(diào)整流動資金貸款需求量測算的相關(guān)科目時，應(yīng)以是否與企業(yè)正常經(jīng)營活動直接有關(guān)且是否影響資金需求為標準，將與正常經(jīng)營活動直接有關(guān)且影響資金需求的項目納入測算公式，符合條件的科目主要是應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)付票據(jù)，這兩個科目作為企業(yè)在銷貨和購貨中的基本債權(quán)債務(wù)，不僅符合條件，而且易于合理估算，因此應(yīng)納入測算公式，在測算中可以與應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款合并形成應(yīng)收款項和應(yīng)付款項，進行統(tǒng)一計算。其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款由于通常因企業(yè)之間的資金占用而形成，與正常經(jīng)營活動的相關(guān)性較弱，因而應(yīng)排除在測算公式之外。應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費由于數(shù)額偏低，不適合納入流動資金貸款需求量測算公式，其影響作用建議在最后步驟“需要考慮的其他因素”中體現(xiàn)。
2、個別項目中包含與生產(chǎn)無關(guān)的因素需要剔除
對于項目投產(chǎn)初期的企業(yè)，工程設(shè)備款等并未完全支付，也在應(yīng)付賬款中反應(yīng)，而且占相當比例時就會影響營運資金周轉(zhuǎn)率計算的準確性。而有的企業(yè)在建項目采購設(shè)備等固定資產(chǎn)需要大量的預(yù)付款，同樣影響營運資金周轉(zhuǎn)率的計算。
例如：某焦化企業(yè)A，2009年開工建設(shè)，2011年初陸續(xù)開工投產(chǎn)，根據(jù)2011年度報表計算，營運資金周轉(zhuǎn)率為-4.8，運資金需求量為-1.97億元。由于該公司應(yīng)付賬款中平均有60%均為應(yīng)付項目工程款，扣除后計算營運資金周轉(zhuǎn)率為5.05，為同行業(yè)偏低水平，營運資金需求量為1.9億元。
從表面上看，某家企業(yè)應(yīng)付項目與應(yīng)收項目差異過大，明顯不匹配，即需要考慮是否存在工程項目等與生產(chǎn)經(jīng)營并不直接相關(guān)的部分。在調(diào)整時，直接從相應(yīng)科目中扣除即可。
3、資金儲備考慮不足
發(fā)展勢頭良好，財務(wù)狀況穩(wěn)定的企業(yè)往往會有相對充足的賬面營運資金規(guī)模，這對于企業(yè)應(yīng)對突發(fā)危機至關(guān)重要，同時也能夠保障企業(yè)及時利用商機進行規(guī)模發(fā)展。而銀監(jiān)會的流動資金貸款需求計算公式顯然未對企業(yè)保持部分相對閑置營運儲備資金的需求做過多考慮。而對于煤炭生產(chǎn)企業(yè)來說，屬于高危行業(yè)，按照《高危行業(yè)企業(yè)安全生產(chǎn)費用財務(wù)管理暫行辦法》的規(guī)定必須提取一定比例的安全生產(chǎn)費用，在資金存量上也需要保證相應(yīng)的安全生產(chǎn)資金，以應(yīng)付突發(fā)事件。對于特殊行業(yè)的儲備資金應(yīng)該根據(jù)該企業(yè)的具體情況在測算結(jié)果之后作為其他因素予以考慮。
4、對于流動資金貸款的扣除不能一概而論
受銀行信貸政策和項目本身手續(xù)報備的影響，該集團內(nèi)部煤焦化工企業(yè)普遍存在固定資產(chǎn)項目占用部分流動資金貸款，主要是受銀行信貸政策和項目本身手續(xù)報備的影響。該部分企業(yè)流資貸款余額均較大，按照公式測算結(jié)果，原有流動資金貸款到期無法續(xù)貸，若在短期內(nèi)歸還流動資金貸款，則資金籌措存在問題，就有可能威脅到資金鏈條安全。
因此對于流動資金貸款偏離正常經(jīng)營需求的企業(yè)應(yīng)分析其具w情況，是否存在上述特殊因素。作為企業(yè)集團內(nèi)部結(jié)算中心或財務(wù)公司處于集團整體發(fā)展的需要必然要保證其下屬成員企業(yè)必要的營運資金量給予一定的資金支持。
5、不適用于該公式的情況
對于某些新建項目面臨投產(chǎn)的單位，沒有歷史數(shù)據(jù)，或者數(shù)據(jù)不全的，大多不適用該公式。可以根據(jù)項目規(guī)劃或可行性研究報告所預(yù)測的銷售收入以及同類企業(yè)平均資金周轉(zhuǎn)率來測算。也可以根據(jù)項目投產(chǎn)時所達到的產(chǎn)能規(guī)模按照同行業(yè)的材料投入比例就主要材料、動力等需投入資金的項目進行具體測算。
（四）應(yīng)用啟示
綜合以上幾點，不難發(fā)現(xiàn)，無論怎樣調(diào)整，我們都是根據(jù)所測算單位的具體情況行分析，剔除與生產(chǎn)經(jīng)營活動不相關(guān)的因素，將與公式以外與生產(chǎn)經(jīng)營活動相關(guān)的因素考慮進來。 我們的目的是通過公式能得出與企業(yè)實際情況相符合的測算結(jié)果，既要保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所必須的資金支持又要避免超額放貸防范信貸風(fēng)險。
實踐中，需要結(jié)合考慮企業(yè)特征對流動資金需求的影響，應(yīng)當量體裁衣、因地制宜，根據(jù)行業(yè)、企業(yè)具體特點選擇適合該企業(yè)的預(yù)測方法。
參考文獻
[1]《關(guān)于對大型煤炭集團流資貸款影響的分析》 平少林 《會計之友》， 2010（11）.
[2]《流動資金貸款需求量測算方法及其改進》 馬春愛《財會月刊》， 2010（26）.
第2篇：流動資金測算的方法范文
通常地，投資分析的主要內(nèi)容包括：產(chǎn)品（服務(wù)）的主要內(nèi)容和性質(zhì)、產(chǎn)品（服務(wù)）的規(guī)格與標準、產(chǎn)品（服務(wù)）的核心技術(shù)、產(chǎn)品（服務(wù)）及其相似產(chǎn)品在國際/國內(nèi)的發(fā)展情況、產(chǎn)品（服務(wù)）的1-5年的市場需求、企業(yè)(項目)主要產(chǎn)品最近2年的銷售情況、企業(yè)(項目)的產(chǎn)品成本和盈利分析(可根據(jù)不同銷量進行模擬分析，并提出盈虧平衡點)、產(chǎn)品（服務(wù)）的目前生產(chǎn)能力及計劃達到的生產(chǎn)能力、主要產(chǎn)品的原材料供應(yīng)情況、產(chǎn)品或企業(yè)的獨特性及市場競爭力、競爭對手的優(yōu)勢及劣勢等。
投資分析的主要環(huán)節(jié)則包括以下幾個方面：
1、項目投資的條件評估
創(chuàng)業(yè)必須是有條件的，這些條件是項目實施后的物質(zhì)保證。這些條件主要包括礦產(chǎn)資源、原材料、能源、動力等各種投入的需求平衡，以及生產(chǎn)經(jīng)營中三廢等各種排棄物的處理，評估中應(yīng)著重考慮的因素有：資源的可靠性；原材料供應(yīng)的可靠性、穩(wěn)定性和經(jīng)濟合理性；動力、水資源、能源供應(yīng)的可靠性；原料、產(chǎn)品運輸條件的可靠性；“三廢”治理方案及對社會環(huán)境的影響；生產(chǎn)經(jīng)營地點的自然環(huán)境條件；相關(guān)項目關(guān)系等。
2、市場需求評估
風(fēng)險投資的對象是新創(chuàng)企業(yè)，市場前景等各方面都存在大量的不確定性；風(fēng)險投資是名副其實的一種高風(fēng)險性的投資行為。要想降低風(fēng)險，方法是在投資前較準確的預(yù)計風(fēng)險之所在，投資后對其加以有效的管理控制。可見投資前預(yù)測風(fēng)險是防范風(fēng)險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。預(yù)測風(fēng)險取決于有效的風(fēng)險投資的評估決策過程。
一個成功的風(fēng)險企業(yè)必須要有一個好的技術(shù)。但是即使是一個好的技術(shù)，也只有10%的成功的可能。市場是否能接受、進入市場是否及時，采用該技術(shù)之后的新產(chǎn)品是否可靠，這些都是更為重要的因素。因此我們必須首先從市場的角度來評估投資項目，比如技術(shù)、產(chǎn)品的市場需求會如何發(fā)展？新產(chǎn)品如何打入市場？企業(yè)的產(chǎn)品一定要具有市場發(fā)展?jié)摿Γ髽I(yè)產(chǎn)品在目前和將來的市場份額中要占有一定的比例。通常具有市場發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)品都是人們生產(chǎn)生活中所需要的產(chǎn)品，可有可無產(chǎn)品的市場潛力極其有限。其次，我們應(yīng)從市場競爭的激烈程度來評估投資項目。企業(yè)的產(chǎn)品最好是市場上獨一無二或遠遠優(yōu)勝于其他同類產(chǎn)品的產(chǎn)品。如果市場的競爭力已非常激烈，企業(yè)的產(chǎn)品只是重復(fù)別人的產(chǎn)品，那企業(yè)就很難吸引到風(fēng)險投資機構(gòu)的興趣。如果市場已被富有名望的大公司所占有，那企業(yè)的產(chǎn)品就更不具優(yōu)勢了。
3、資本需要量的評估
既然風(fēng)險投資的成功率不高，我們就需要極為謹慎地計算為發(fā)展風(fēng)險企業(yè)所需的資本。為此，我們需要編制企業(yè)的財務(wù)預(yù)算，常常是要計劃預(yù)算至三、五年或八年甚至更長。我們需要估算新公司由虧損轉(zhuǎn)盈利所需的總資本，還需要測算這個公司大概要花多少年時間才可由虧轉(zhuǎn)盈，評估至十年后的公司收入和利潤。
二、財務(wù)預(yù)測分析
財務(wù)預(yù)測，主要是盈利預(yù)測和現(xiàn)金流量，投資的退出方式(公開上市，股票回購、出售、兼并或合并)。財務(wù)預(yù)測必須預(yù)測到公司的盈虧平衡年度以后，告訴投資者公司大概的盈利時間。財務(wù)預(yù)測要盡可能的以現(xiàn)實為依據(jù)，主要集中在近兩年的預(yù)測。
（一）項目投資預(yù)測的的基本要求
1、項目預(yù)測時，一般可以只對投產(chǎn)后的前5年予以預(yù)測；
2、固定資產(chǎn)折舊方法一般采用直線法，可不計殘值，折舊年限按照國家有關(guān)政策；
3、計算投資項目凈現(xiàn)值時，貼現(xiàn)率應(yīng)考慮無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險補償報酬率，一般可在10%-15%之間選擇；
4、在進行各項財務(wù)指標的分析時，均應(yīng)當考慮所得稅的影響。
（二）投資項目所需流動資金的估算
投資項目中所需流動資金的估算有兩種基本方法：
（1）擴大指標估算法：
一般可參照同類生產(chǎn)企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資的比率，以及單位產(chǎn)量占用流動資金的比率來確定。
（2）分項詳細估算法：
即在項目計算內(nèi)逐年逐項測定流動資金的需要量。其中，流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債；每個項目的占用額可依據(jù)全年的預(yù)計總額除以周轉(zhuǎn)次數(shù)測算。
例如：
應(yīng)收帳款=年銷售收入/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料費/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
在產(chǎn)品=（年外購原材料、燃料及動力費+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
現(xiàn)金=（年工資及福利費+年其他費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
年其他費用=（制造費用+管理費用+財務(wù)費用+銷售費用-工資及福利費-折舊費-攤銷費-利息支出）；
應(yīng)付帳款=年外購原料、燃料及動力費用/周轉(zhuǎn)次數(shù)。
項目計算期末應(yīng)收回全部流動資金。
（三）生產(chǎn)成本的估算
生產(chǎn)成本的估算分兩部分：
如有些企業(yè)的產(chǎn)品變動成本所占比重很小，可只編制總成本費用估算表。
（四）銷售收入的估算
銷售收入的估算必須從項目實施期開始分年預(yù)測，并注明單價是否含稅，編制銷售收入估算表。
（五）投資項目預(yù)測應(yīng)提供的決策報表及其編制
投資項目預(yù)測應(yīng)提供的報表有損益表和現(xiàn)金流量表。這里主要介紹投資現(xiàn)金流量表的編制。（如下表）
如為了更清楚地說明問題，企業(yè)還可提供銷售稅金及附加表、固定資產(chǎn)折舊估算表、無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表等輔助報表。
三、財務(wù)決策分析
1、項目投資決策的評價指標
項目投資決策常用的評價指標有：凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資利潤率、回收期等。在計算有關(guān)指標時，需要測算投資期的現(xiàn)金流量。實際現(xiàn)金流量原則有兩層含義，一是指投資項目的費用和效益――現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入分別為費用和效益，應(yīng)依據(jù)收付實現(xiàn)制，按企業(yè)實際的現(xiàn)金流入和流出量記入其實際發(fā)生的年份，也就是說，項目費用和效益的計量不受權(quán)責(zé)發(fā)生制的影響；二是指如果在預(yù)計項目壽命期中，與項目有關(guān)的價格和成本將發(fā)生持續(xù)上漲的情況，估算未來現(xiàn)金流量時就應(yīng)考慮通貨膨脹對費用和效益的影響。
（1）凈現(xiàn)值：補償資本成本后的一種超額報酬。
（2）內(nèi)部收益率，項目預(yù)期的實際投資收益率。是考慮貨幣的時間價值的投資決策評價方法，它是根據(jù)方案的現(xiàn)金流量計算出的，是方案本身的投資報酬率，是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者是說使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。
（3）投資回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等所需要的時間。它的計算方法為：
回收期=（累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)-1）+上年累計凈現(xiàn)金量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量
我們也可計算動態(tài)投資回收期。
（4）投資利潤率=年平均利潤總額/投資總額
2、項目投資的盈虧平衡分析
盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及有關(guān)因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。盈虧臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來表示這種狀態(tài)。
（1）盈虧臨界點銷售量=固定成本/（單價-單位變動成本）
（2）盈虧臨界點銷售額=固定成本/［（銷售收入-變動成本）/ 銷售收入］
（3）盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量/正常銷售量
3、項目投資的敏感性分析
敏感性分析主要研究與分析有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化會使盈利轉(zhuǎn)為虧損，各參數(shù)變化對利潤的影響程度，以及各因素變動時如何調(diào)銷量，以保證原目標利潤的實現(xiàn)等問題。具體來說，我們希望企業(yè)提供當單價、銷量、變動成本或其他有關(guān)參數(shù)變化時，他們所引起的投資方案內(nèi)部收益率（或投資利潤率）的變化。
第3篇：流動資金測算的方法范文
建設(shè)工程項目的投資估算一經(jīng)確定,參建各方都要圍繞著這一目標開展工作,工程造價控制就蘊含在項目建設(shè)的每一個階段中。長期以來,工程項目一定程度上存在著投資失控,結(jié)算>預(yù)算>概算>估算的情況比比皆是,從投資估算分析,主要體現(xiàn)在以下幾個方面:
1指標收集、編制、發(fā)行的時限性。在前面所提及的公式部分數(shù)據(jù)一定要注意它的時效性,因為指標的收集、編制、發(fā)行都有時限要求。應(yīng)根據(jù)項目實際情況分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù),并考慮一定的保險系數(shù);此外,在不同生產(chǎn)負荷下的流動資金,應(yīng)按不同的生產(chǎn)負荷所需的各項費用金額,分別按照上述公式進行計算,而不能直接按照100%生產(chǎn)負荷下的流動資金承壓生產(chǎn)負荷百分比求的;最后還應(yīng)該考慮不同時期匯率變化對涉外建設(shè)項目動態(tài)投資的影響及計算方法。因此要使用最新的數(shù)據(jù),同時使用數(shù)據(jù)的來源應(yīng)盡量可靠。
2政策、法規(guī)的不了解。隨著我國基本建設(shè)管理體制改革的不斷深入,地區(qū)建筑市場的壁壘已被打破,異地承攬或跨行業(yè)承攬工程設(shè)計、施工的單位和企業(yè)逐年增多。由于我國現(xiàn)行的預(yù)算定額、取費基礎(chǔ)、取費標準和預(yù)算編制的規(guī)定因地區(qū)和行業(yè)的差別而有所不同,致使一些跨地區(qū)跨行業(yè)承擔(dān)工程設(shè)計與施工的企業(yè)不甚了解工程所在地或相關(guān)行業(yè)的有關(guān)規(guī)定,在實際編制工程造價過程中,難免出現(xiàn)差錯。所以,應(yīng)當通過對工程經(jīng)濟指標的測算,確定合理的工程投資估算指標和設(shè)計概算依據(jù)。
3建設(shè)地點選址不當。建設(shè)地點的選擇,對建設(shè)項目投資的總額,效益的影響都是非常關(guān)鍵的。代征地的比重增大,相應(yīng)的征地及拆遷費也增多;拆遷量的增加,拆遷補償費和安置費也相對較多。因此,對代征地的調(diào)查必須在立項前加以足夠重視,對拆遷量調(diào)查足夠細致,否則將造成大幅度的追加投資。
第4篇：流動資金測算的方法范文
1.存貨采購計劃不合理
在進行貨物采購時沒有制定科學(xué)合理的采購計劃，采購部門就廠內(nèi)的實際情況未與用料部門進行協(xié)商溝通，確定該廠各種存貨的數(shù)量，使M公司的存貨量過大。M公司2010年至2012年的原材料采購數(shù)量過多，而原材料的過多采購造成存貨的增加，即存貨成本的增加，流動資金的減少。而由材料采購數(shù)量呈上升的趨勢，單位材料采購成本逐年增長中可以看出存貨成本同樣呈上升的趨勢。材料采購數(shù)量多造成了呆滯品的增加，原材料的堆積，多出的原材料還會造成采購成本的增加。流動資金運轉(zhuǎn)速度減慢，降低了生產(chǎn)經(jīng)營管理水平，使該廠的經(jīng)濟效益下降，利潤減少。
2.存貨周轉(zhuǎn)率低
存貨周轉(zhuǎn)率和存貨天數(shù)是評價工業(yè)企業(yè)供應(yīng)鏈績效最常用的參量，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，資產(chǎn)流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快，資金的使用效率越高，存貨管理工作越有成效。2010～2012年M公司的主要存貨經(jīng)濟指標表明：由于M公司的存貨周轉(zhuǎn)率低，造成存貨積壓過大。存貨商品的積壓造成了存貨成本的提高，流動資金的短缺。這說明存貨商品占總資產(chǎn)的比例在不斷提高，也就意味著存貨商品的增長速度高于資產(chǎn)的增長速度，流動資金占用比例大。如果工業(yè)企業(yè)的流動資金不足，變現(xiàn)能力差，資金周轉(zhuǎn)率就會下降，同時工業(yè)企業(yè)的市場競爭力也會跟著下降，從而降低了工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效益。
3.存貨的收發(fā)缺乏真實記錄
M公司的存貨驗收入庫時間長，沒有定期盤點。M公司對原材料的驗收時間過長，不利于生產(chǎn)。M公司沒有按規(guī)定設(shè)置保管員職責(zé)，沒有按規(guī)定設(shè)置貨物明細賬，反映出M公司沒有對物資進行定期盤點，保管員崗位職責(zé)不到位工作不積極。
4.存貨的管理方法不科學(xué)
先進的存貨管理方法對工業(yè)企業(yè)存貨管理起著關(guān)鍵性的作用，缺少有效的存貨管理方法也是工業(yè)企業(yè)存貨管理問題之一。M公司管理的多種不同類存貨只是簡單運用存貨經(jīng)濟批量模式這一單獨的存貨管理方法，這讓M公司在有些存貨的管理上遇到很大的困難。一般，供應(yīng)商為了鼓勵客戶大量的購買，通常會給予不同程度的價格優(yōu)惠，但是如果用存貨經(jīng)濟批量模型則存貨訂購的數(shù)量將會受到影響。
二、解決M公司存貨管理問題的對策
1.做好存貨規(guī)劃
（1）加強材料采購管理。存貨是工業(yè)企業(yè)流動資產(chǎn)中流動性比較差的一種，在工業(yè)企業(yè)營運成本中占相當大的比重。首先M公司采購計劃員應(yīng)該具有較高的業(yè)務(wù)素質(zhì)，了解工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)工藝流程及設(shè)備運轉(zhuǎn)情況，掌握設(shè)備維修、備件消耗情況及生產(chǎn)耗用材料情況，進而可以做出科學(xué)合理的存貨采購計劃。其次，M公司應(yīng)該提高采購的透明度，將采購模式創(chuàng)新，并規(guī)范采購行為。同類產(chǎn)品應(yīng)該貨比多家，以求最低廉的價格和最優(yōu)秀的質(zhì)量；同時可以對大型原材料或大型備品備件實行招標采購，從而杜絕采購黑洞，降低存貨，提高資金的使用效率。
（2）要想加強存貨采購管理還應(yīng)做好生產(chǎn)預(yù)測，盡可能提高預(yù)測的準確度。有了好的預(yù)測，在采購時會事半功倍。
（3）M公司應(yīng)建立采購計劃和合同的訂立與授權(quán)審批制度：指定的計劃要滿足銷售部門市場的需求，代保管部門根據(jù)尋獲量計算出請購量后，填寫請購單經(jīng)相關(guān)預(yù)算主管傳至采購部門，再由采購部門發(fā)出訂購單，經(jīng)過不同級別授權(quán)采購員正式向供應(yīng)商發(fā)出采購申請。應(yīng)由采購部門會同供應(yīng)商共同簽訂采購合同，同樣需要經(jīng)過不同級別審核和簽字確認。采取合同的訂立與審批不應(yīng)該由同一個人來完成整個采購過程。對采購過程進行記錄的過程中，應(yīng)該審核入庫單和驗收單；待審核無誤后，予以辦理手續(xù)并進行登記記錄。這樣才能確保采購計劃的有效實施，從而控制采購成本。
2.制定專用備件的采購制度
（1）針對專用備件的采購，由銷售部門和采購部門合理測算備件的需求量，爭取優(yōu)化采購批量，并采用先有意向訂單后采購的模式建立關(guān)聯(lián)工業(yè)企業(yè)專用備件調(diào)配機制，避免多頭庫存產(chǎn)生的閑置浪費。
（2）要擴大供應(yīng)商的遴選范圍，專用備件供應(yīng)至少要有兩家以上供應(yīng)商；及時更新和維護常用備用件的價格，大力推動陽光采購的落地。
（3）合理確定安全庫存，合理制定采購計劃，并及時根據(jù)市場變化、生產(chǎn)情況及已有庫存進行修正調(diào)整，勤進少購，避免積壓。
（4）建立月度庫存控制考核指標，并將其納入各級管理人員的績效考核內(nèi)容。
3.提高存貨周轉(zhuǎn)率
降低存貨可以減少流動資金的利用，加速資金的周轉(zhuǎn)，提高存貨周轉(zhuǎn)率和工業(yè)企業(yè)的效益。而要想降低存貨量就要有計劃的采購，做好銷售預(yù)測，使存貨達到合理化。同時，還要合理運用有限的資金，加速資金周轉(zhuǎn)。M公司具體做法如下：
（1）采用經(jīng)濟訂貨批量方法。由于生產(chǎn)經(jīng)需要，以及單個價格采購?fù)瘸膳少彽膬r格高，但過多的資金占用在存相應(yīng)增加倉儲費、維護保費等，因此M公司有一部分資金占用在存貨做好存貨采購規(guī)劃，運用相關(guān)知識確定經(jīng)濟訂貨批量，再結(jié)合補充情況確定訂貨點。
（2）生產(chǎn)過程中，存貨儲備適量。M公司在接到銷售訂單之后，根據(jù)顧客要求組織生產(chǎn)，不應(yīng)該盲目生產(chǎn)，而是應(yīng)該使存貨商品有限儲備，要根據(jù)情況儲備存貨商品。同時，根據(jù)銷售人員對求的合理預(yù)測，結(jié)合產(chǎn)能力狀況，綜合考慮并確定一個備量。過多的儲備存貨商品不但影響企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)，造成金浪，而且長期積壓也容易使商品發(fā)生貶值、毀損、失竊，從而形成直接損失。對于向M公司這樣的企業(yè)而言，可以考慮第三方物流公司，因為從事物流活動需要投入大量的人力、物力、財力，對于中小企業(yè)來說是個沉重負擔(dān)。中小企業(yè)使用第三方物流可以減少流通環(huán)節(jié)，把M公司有限的資源配置到核心事業(yè)中去，從而減少存貨成本的同時還可以加速資金的周轉(zhuǎn)。
（3）存貨商品的管理與資金的管理密不可分。M公司在進貨前就要認真搞好市場調(diào)查，收集信息，掌握經(jīng)濟主動權(quán)，勤進快銷，盡力壓縮商品存貨，從而避免或減少不必要的損失、積壓和浪費現(xiàn)象。公司應(yīng)經(jīng)常開展清倉查庫工作，對那些殘損的、變質(zhì)的商品，應(yīng)及時進行處理；對那些積壓的呆滯商品，要多渠道，多方位地進行調(diào)劑，必要時要進行銷價處理，把死錢變活錢，最大限度地減少資金占用，加速資金運轉(zhuǎn)。
三、結(jié)束語
第5篇：流動資金測算的方法范文
關(guān)鍵詞:營運資金;低效;完善
中圖分類號:C93
文獻標識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)17-0075-02
營運資金是企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中最具活力的部分,營運資金的運轉(zhuǎn)效率很大程度上決定了企業(yè)的生存與發(fā)展。從會計角度講,營運資金是指某時點內(nèi)企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負債的差額,構(gòu)成要素包括現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款、存貨等金。這些要素的周轉(zhuǎn)速度及資金占有余額直接影響著企業(yè)經(jīng)營效益,又制約著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。營運資金主要在研究企業(yè)的償債能力和財務(wù)風(fēng)險時使用。如果營運資金過量,說明資產(chǎn)利用率不高,如果營運資金過少,說明固定資產(chǎn)投資依賴短期借款等流動性融資的程度較高,經(jīng)營上會受到影響。因此,營運資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分。
然而,目前很多企業(yè)在營運資金管理方面存在很多問題,如資金營運能力較低、資金短缺,這些都嚴重影響到企業(yè)的經(jīng)營效益。因此解決好營運資金管理中存在的問題,有利于企業(yè)財務(wù)管理目標的實現(xiàn)。
1 企業(yè)營運資金管理存在的共性問題
1.1 營運資金短缺
目前,我國企業(yè)普遍存在流動資金短缺的情況,很多企業(yè)在經(jīng)營策略上的失誤,造成資本結(jié)構(gòu)不合理,進而造成了企業(yè)財務(wù)狀況的惡化。例如固定資產(chǎn)比重過大,資產(chǎn)運營效率低;短期借款不斷增加,形成高風(fēng)險的資本結(jié)構(gòu)。流動資產(chǎn)比重過小,或者變現(xiàn)能力和支付能力差,或者存在過量的不良資產(chǎn),這些都造成了企業(yè)資金短缺。營運資金不足不僅直接影響企業(yè)日常經(jīng)營活動,如果企業(yè)要擴充規(guī)模,也會因得不到必要的資金支持而擱淺。
1.2 營運資金運營效率低
1.2.1 流動資金周轉(zhuǎn)速度慢
存貨在流動資金總額中約占一半左右,合理的存貨是滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的保證。但在企業(yè)實際經(jīng)營中,企業(yè)出于保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要,或者是出于價格的考慮,存貨積壓期比較長,存貨資金占用過多,存貨構(gòu)成不合理,造成資金成本高、周轉(zhuǎn)緩慢,再者很多企業(yè)缺少科學(xué)合理的存貨儲備和購買計劃,缺乏對存貨的有效的監(jiān)督,這些都嚴重影響了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營活動。存貨管理中存在控制薄弱,資產(chǎn)損失嚴重的問題。
1.2.2 應(yīng)收賬款控制不嚴
資金回收困難。許多企業(yè)高層管理人員認為銷售才是硬道理,對賒銷策略很不重視。大多數(shù)企業(yè)沒有符合自己特點的信用政策,企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)量普遍較高,拖欠時間較長,相互拖欠情況比較嚴重,而且應(yīng)收賬款中發(fā)生壞賬的可能性較大,而且賬齡結(jié)構(gòu)越來越趨于惡化,經(jīng)營凈現(xiàn)金流量經(jīng)常為負,而對于立即付款、延遲付款和超期付款沒有具體的鼓勵和懲罰措施。企業(yè)常常會因為應(yīng)收賬款無法收回而陷入困境,這就需要制定相應(yīng)的信用政策來擴大銷售規(guī)模,及時收回貨款,增加銷售收入。
1.2.3 商業(yè)信用使用率低
商業(yè)信用是企業(yè)在正常的經(jīng)營活動和商品交易中由于延期付款或預(yù)收帳款所形成的企業(yè)常見的信貸關(guān)系。商業(yè)信用的形式主要有:賒購商品、預(yù)收貨款和商業(yè)匯票。在運營中,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)速度越快,表明企業(yè)的償債能力越強,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)速度慢,會降低企業(yè)信用等級。如果企業(yè)能有效地使用商業(yè)信用,會減輕企業(yè)的利息負擔(dān),但是我國企業(yè)信用體系不健全,大企業(yè)信用度相對較高,過多的依賴應(yīng)付賬款融資,應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)率極低,而小企業(yè)由于信用度差,又較難獲得商業(yè)信用,因而大多數(shù)企業(yè)營運資金的運營效率低下。
1.3 營運資金管理弱化
1.3.1 貨幣資金管理不善
貨幣資金是企業(yè)流動性最強的資產(chǎn),貨幣資金過多或不足均不利于企業(yè)的發(fā)展。我國很多企業(yè)沒有制定合理可行的最佳貨幣資金持有量,編制貨幣資金預(yù)算,貨幣資金管理有很大的隨意性,管理缺乏效率,對貨幣資金的使用效率及使用的風(fēng)險考慮不多。貨幣資金循環(huán)周期的變化直接影響企業(yè)所需營運資金的數(shù)額,貨幣資金占用過少,不能保證企業(yè)正常的生產(chǎn)運營周轉(zhuǎn);占用過大,則產(chǎn)生較大的機會成本,降低資金使用效率。
1.3.2 應(yīng)收賬款的管理比較薄弱
很多企業(yè)存在應(yīng)收款項回收速度慢,部分款項無法收回的現(xiàn)象。企業(yè)現(xiàn)金回流不善,就無法給企業(yè)運營帶來資金保證。
1.4 信貸資金比重較大
企業(yè)的營運資金要和企業(yè)總資產(chǎn)、流動負債、長期負債保持適當?shù)谋壤P(guān)系。企業(yè)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營,除自身應(yīng)該具備一定量的流動資金外,不足部分還可以通過上市融資、銀行貸款等途徑獲取流動資金。然而,很多企業(yè)過分依賴銀行滿足資金需求,融資渠道單一,資金結(jié)構(gòu)的嚴重失衡,就會出現(xiàn)營運資金短缺的現(xiàn)象。為了保持正常經(jīng)營,企業(yè)必須采取多元化融資,綜合考慮資金成本、融資期限、融資結(jié)構(gòu)等問題,保障資金供給。
1.5 營運資金結(jié)構(gòu)不合理
很多企業(yè)對營運資金的管理囿于強調(diào)企業(yè)資金安全性,如何滿足生產(chǎn)經(jīng)營對資金的需要,降低資金占用等方面,而沒有關(guān)注營運資金結(jié)構(gòu)的管理,缺乏一個柔性的流動資金配置結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不同決定了企業(yè)盈利性資產(chǎn)和安全性資產(chǎn)的配置,影響到企業(yè)對風(fēng)險和收益的權(quán)衡,從而影響企業(yè)正常的生產(chǎn)運營,也影響企業(yè)的績效。
2 完善企業(yè)營運資金管理的策略
由以上對企業(yè)營運資金的管理存在的問題分析,我們可以看出,要加強對營運資金的管理,必須解決好流動資產(chǎn)和流動負債兩個方面的問題,第一,資金運用的管理,主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。第二,資金籌措的管理,包括銀行借款的管理和商業(yè)信用的管理。可見營運資金管理的核心內(nèi)容就是對資金運用和資金籌措的管理,就是加快現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度,降低資金占用成本,利用商業(yè)信用,解決資金短期周轉(zhuǎn)困難,同時在適當?shù)臅r候向銀行借款,利用財務(wù)杠桿,提高權(quán)益資本報酬率。
2.1 完善金融市場,拓寬企業(yè)融資渠道
企業(yè)要想獲得充裕的營運資金,要著力拓寬融資的渠道,這就需要政府支持,給企業(yè)創(chuàng)造一個良好的社會經(jīng)濟環(huán)境。政府應(yīng)從加快金融體制改革著手,促進金融市場的發(fā)展,著力發(fā)展票據(jù)市場和多層次資本市場,創(chuàng)新投資工具,創(chuàng)造一個運轉(zhuǎn)良好的資本市場。企業(yè)從資本市場獲取資金,即可以解決周期較長的項目投資或固定資產(chǎn)投資的資金需求,也可以解決短期資金短缺的需要。
2.2 加強現(xiàn)金管理
企業(yè)保持足夠的現(xiàn)金持有量,對降低或避免經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險都十分重要。但如果現(xiàn)金持有量過多,又會使企業(yè)面臨較大的機會損失,降低資產(chǎn)獲利能力。因此確定最佳現(xiàn)金持有量控制標準,有利于企業(yè)正常的經(jīng)營活動。
另一方面,企業(yè)還要加強現(xiàn)金預(yù)算控制,強化現(xiàn)金成本管理。現(xiàn)金預(yù)算通過對未來一段時間內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的規(guī)劃,可以使企業(yè)把握未來現(xiàn)金流量的情況,以便及時合理調(diào)度資金。持有現(xiàn)金的成本包括機會成本、管理成本、短缺成本,制定預(yù)算時,要考慮這三者的影響。
企業(yè)還要加強對現(xiàn)金缺口的控制。現(xiàn)金缺口是指從購買物資及服務(wù)而支付現(xiàn)金到因銷售商品和提供服務(wù)而收回現(xiàn)金之間的時間間隔。企業(yè)可以充分利用商業(yè)信用,解決現(xiàn)金缺口問題。
2.3 加強應(yīng)收賬款全面的控制與管理
應(yīng)收賬款是企業(yè)流動性資產(chǎn)的重要組成部分,賬款按時收回,使其所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入企業(yè),滿足企業(yè)現(xiàn)金的需要;如果應(yīng)收賬款不能按時收回,可能會造成企業(yè)財務(wù)狀況出現(xiàn)危機。因而,企業(yè)必須加強應(yīng)收賬款的管理。
要加強對應(yīng)收賬款形成的全過程管理,企業(yè)必須綜合考慮企業(yè)自身的財務(wù)狀況,為客戶提供商業(yè)信用。企業(yè)要建立信用管理制度,重視信用期限、現(xiàn)金折扣等方面的定量計算。企業(yè)內(nèi)部信用管理體系主要包括:客戶資信管理制度,應(yīng)收賬款管理制度,內(nèi)部授信制度等等。企業(yè)在制定信用政策時要注意還要注意制定適當?shù)男庞脴藴?設(shè)定合理的信用額度,加強應(yīng)收賬款的監(jiān)控,加強補救措施等等方面的措施。完善企業(yè)信用管理體系的同時,還要強化對企業(yè)信用政策的制定與執(zhí)行過程的控制。
2.4 健全存貨的控制與管理
合理的存貨是滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的必要條件,存貨管理對于提高資金流動性和資產(chǎn)使用效率非常重要。存貨管理的重點應(yīng)放在保持合理的庫存量和再訂貨點的確定。企業(yè)的存貨品種多、數(shù)量大,每種存貨的數(shù)量及其所占用的資金也不相同,因此要對存貨進行科學(xué)分類,采用不同的方法進行控制。企業(yè)要降低存貨資金的占有量,需要通過科學(xué)的測算方法來選擇能夠使得存貨成本最低的進貨批量,以此來對存貨的購進、儲存進行控制。再者還要及時清理倉儲,對積壓存貨進行質(zhì)量分析和特別定價,及時處理積壓的存貨,這樣即盤活了企業(yè)的資金,又減少儲存費用,節(jié)約資金占用,從而提高企業(yè)獲利水平。
2.5 優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu)
(1)企業(yè)要控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模。由于固定資產(chǎn)占用資金量比較大,資金的收回又需要很長的周期,所以要避免出現(xiàn)企業(yè)過度追求投資規(guī)模,擴大生產(chǎn)能力,而影響營運資金的不足,企業(yè)在擴大固定資產(chǎn)投資時要考慮留存適量的流動資金。另外,從企業(yè)資金運作角度考慮,不宜將流動負債用于長期投資和固定資產(chǎn)投資。
(2)要科學(xué)安排自有資金與負債、長期負債與流動負債的結(jié)構(gòu),充分靈活地利用各種流動負債來滿足營運資金的需求。
(3)在流動資產(chǎn)中,各構(gòu)成項目變現(xiàn)能力也不相同,保持流動資產(chǎn)與流動負債之間的適當比例,能保證企業(yè)有足夠的償債能力,能夠保證營運資金的良性循環(huán)。企業(yè)應(yīng)該按照債務(wù)償還金額和生產(chǎn)經(jīng)營所需資金來安排流動資產(chǎn)存量,實現(xiàn)流動性與效益性最佳配置,一般來說流動資產(chǎn)與流動負債的比例保持在2:1比較合適。假如遇到償債能力不足時,可采取減少存貨、清收應(yīng)收賬款等措施調(diào)整流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu),來保證債務(wù)的清償。
2.6 充分運用商業(yè)信用籌資
商業(yè)信用籌資是利用商業(yè)信用進行的融資行為。商業(yè)信用籌資的方法主要有兩種:一是賣方向買方提供賒銷而形成的信用,從買方的角度看,是一種利用應(yīng)付賬款的籌資渠道;一是賣方給予現(xiàn)金折扣獲取買方提前付款而形成的信用,從賣方的角度看,是一種減少應(yīng)收賬款的籌資渠道。商業(yè)信用容易獲得,而且企業(yè)有較大的機動權(quán),一般不用提供擔(dān)保。但是商業(yè)信用籌資容易受外部環(huán)境影響,籌資期限短,還款壓力大,籌資風(fēng)險難以控制,因此在采用商業(yè)信用融資時,需要注意防控這些不利因素。
總之,企業(yè)在運營過程中,要處理好流動資產(chǎn)與流動負債的關(guān)系,加強對企業(yè)資金運用和資金籌措的管理,保障企業(yè)資金的合理運轉(zhuǎn),使企業(yè)的資金運用達到最佳狀態(tài),獲得最佳經(jīng)濟效益。
參考文獻
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第6篇：流動資金測算的方法范文
一、項目立項、投資決策階段的控制
(一)項目立項的可行性分析
項目的可行性分析是立項的最基本要求。加強可行性研究，對不同建設(shè)和方案進行技術(shù)、經(jīng)濟的比較和選擇，作出判斷和決定。項目決策正確與否，直接關(guān)系到工程造價的高低及投資效果的好壞。正確決策是合理確定與控制工程造價的前提，正確的項目投資行動來源于正確的項目投資決策。做好項目可行性研究報告，根據(jù)市場需求及發(fā)展前景，合理確定工程的規(guī)模及建筑標準，并從客觀和微觀兩個方面對投資項目的風(fēng)險進行認真分析。
客觀分析主要是從宏觀上評價社會政治形勢、國家政策法規(guī)、市場需求和資源情況，從而正確選擇投資機會；微觀分析是根據(jù)單位發(fā)展戰(zhàn)略和項目開發(fā)的需要，組織專家或委托咨詢機構(gòu)，從技術(shù)、經(jīng)濟和環(huán)境保護等方面，全面地、系統(tǒng)地論證擬建項目的必要性和可行性，對擬建項目的建設(shè)規(guī)模、資源條件、市場預(yù)測、工程技術(shù)和財務(wù)經(jīng)濟評價等的真實性、客觀性、可靠性進行全面評價，作出投資決策。運用科學(xué)的風(fēng)險投資決策分析方法，如差量分析法、量本利分析法、凈現(xiàn)值法、回收期法、銷售無差別點等測算不同方案的凈現(xiàn)金流量、期望收益率等，從而正確選擇投資方案，避免因決策失誤而造成損失。
(二)投資估算控制
投資估算對立項具有決定意義。項目立項前。除進行可行性分析外，還要科學(xué)地進行工程項目的效益分析、編制工程投資估算。
項目投資估算是項目主管部門審批項目建議書的依據(jù)之一，并對項目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用；是項目投資決策的重要依據(jù)，也是研究、分析、計算項目投資經(jīng)濟效果的重要條件，并對工程設(shè)計概算起控制作用。投資估算是項目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計劃的依據(jù)，是核算建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資計劃的重要依據(jù)。項目投資的估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動資金估算兩部分。
固定資產(chǎn)投資估算的內(nèi)容按照費用的性質(zhì)劃分為：建筑安裝工程費、設(shè)備及工器具購置費、工程建設(shè)其他費用(此時不含流動資金)、基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費、建設(shè)期貸款利息、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等。其中，建筑安裝工程費、設(shè)備及工器具購置費形成固定資產(chǎn)；工程建設(shè)其他費用可分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費、建設(shè)期利息，在可行性研究階段為簡化計算，一并計入固定資產(chǎn)。
固定資產(chǎn)投資可分為靜態(tài)部分和動態(tài)部分。漲價預(yù)備費、建設(shè)期利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅構(gòu)成動態(tài)投資部分；其余部分為靜態(tài)投資部分。
流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。它是伴隨著固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的長期占用的流動資產(chǎn)投資，流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債。其中，流動資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨；流動負債主要考慮應(yīng)付賬款。因此，流動資金的概念實際上就是財務(wù)中的營運資金。
投資估算編制盡可能細致、全面，從現(xiàn)實出發(fā)，充分考慮到施工過程中可能出現(xiàn)的各種情況及不利因素對工程造價的影響。考慮市場情況及建設(shè)期間預(yù)留價格浮動系數(shù)。使投資基本上符合實際并留有余地。在規(guī)劃階段的投資估算誤差允許大于±30％；建議書階段的投資估算控制在±30％以內(nèi)；初步可行性研究階段的投資估算控制在±20％以內(nèi)；詳細可行性研究階段的投資估算控制在±10％以內(nèi)。使投資估算真正起到控制項目總投資的作用。
二、招標過程控制
在招標階段，一定要嚴格執(zhí)行國家規(guī)定的有關(guān)招標投標制度，擇優(yōu)選擇施工隊伍。招標成功的關(guān)鍵取決于建設(shè)單位對市場價的掌握程度。在建筑市場上。各施工單位在管理水平、施工工藝、組織方案及工效等方面存在著差異，對于同一個工程項目，其造價離散性很大。項目管理者在招標中可采取的辦法：一是設(shè)定標底但不唯標底，評標時，對商務(wù)標上下封頂，低于底線的。
必須有可行的降價措施；二是推行國際通行的工程量潔單報價，可使真實的價格更加明朗化；三是用獎勵的辦法鼓勵承包商使用新技術(shù)來降低工程造價；四是引導(dǎo)承包商在費率上進行競爭，對有些主材料占比例大的項目，大幅度進行總價降點對承包商顯失公平，可采用綜合費率降點招標。
在目前不很規(guī)范的市場機制下，工程招、投標管理沒有完全法制化、規(guī)范化，不正當?shù)母偁幰廊淮嬖冢こ掏稑艘廊徊扇「鞣N手段進行競爭。施工企業(yè)為了爭取施工項目，通常是以降低標價、提高標準、縮短工期或減少應(yīng)有的費用項目等為代價，造成施工項目到手后降低施工質(zhì)量，或者盲目超概，造成投資損失。因此，在招標過程中要進行嚴格評標。
第7篇：流動資金測算的方法范文
摘 要 隨著我國財政體制改革以及單位自身體制改革的不斷深入，使得農(nóng)科院財務(wù)管理的內(nèi)部和外部環(huán)境均發(fā)生了根本性的改變。為此，本文簡要地介紹了農(nóng)業(yè)事業(yè)單位財務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)，從財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)出發(fā)，提出了加強財務(wù)管理的措施，以保障農(nóng)業(yè)事業(yè)單位的健康發(fā)展。
關(guān)鍵詞 農(nóng)業(yè)事業(yè)單位 財務(wù)管理 要點分析
近年來，隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，財政體制改革也在不斷地深化，農(nóng)業(yè)科研單位的財務(wù)管理也發(fā)生了很大的變化。大多數(shù)農(nóng)業(yè)科研單位為公益性事業(yè)單位，依靠國家財政維持發(fā)展。但，隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，原有的財政體制已不適用了。農(nóng)業(yè)科研單位已經(jīng)由單一科研型轉(zhuǎn)變?yōu)榭蒲信c經(jīng)營兼容型的市場運作模式，組建各類與科研相關(guān)的公司，致使農(nóng)業(yè)事業(yè)單位的財務(wù)管理工作越加復(fù)雜[1]。因此，如何加強和做好農(nóng)業(yè)事業(yè)單位的財務(wù)管理，對農(nóng)業(yè)事業(yè)單位的體制改革以及健康發(fā)展就顯得十分重要。
一、農(nóng)業(yè)事業(yè)單位財務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)
財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)是指財務(wù)管理的工作步驟和一般程序。企業(yè)財務(wù)管理主要有以下環(huán)節(jié)：1）財務(wù)預(yù)測。財務(wù)預(yù)測是企業(yè)根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實條件與要求，運用特定方法對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果做出科學(xué)的預(yù)計或測算；2）財務(wù)決策。財務(wù)決策是企業(yè)財務(wù)人員按照企業(yè)財務(wù)管理目標，利用專門方法對各種被選方案進行比較分析，并從中選出最優(yōu)方案的過程。財務(wù)決策是企業(yè)財務(wù)管理的核心；3）財務(wù)預(yù)算。財務(wù)預(yù)算是指企業(yè)運用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對未來財務(wù)活動的內(nèi)容及指標進行綜合平衡與協(xié)調(diào)的具體規(guī)劃；4）財務(wù)控制。財務(wù)控制是在財務(wù)管理過程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)財務(wù)活動所施加的影響和進行的調(diào)節(jié)；5）財務(wù)分析。財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)核算資料，運用特定方法，對企業(yè)財務(wù)活動過程及其結(jié)果進行分析和評價的一項工作。
二、企業(yè)財務(wù)管理要點
（一）建立并完善財務(wù)管理組織機構(gòu)
通常情況下，單位為了確定財務(wù)預(yù)算，應(yīng)建立決策和預(yù)算編制機構(gòu)；為了組織和實施日常財務(wù)控制，應(yīng)建立日常監(jiān)督、協(xié)調(diào)、仲裁機構(gòu)；為了考評預(yù)算的執(zhí)行情況，應(yīng)建立相應(yīng)的考核評價機構(gòu)。在實際工作中，可根據(jù)需要將這些機構(gòu)的職能進行歸并或合并到單位的常設(shè)機構(gòu)中。為將單位財務(wù)預(yù)算分解落實到各部門、各層次和各崗位，還要建立各種執(zhí)行預(yù)算的責(zé)任中心。按照財務(wù)控制要求建立相應(yīng)組織機構(gòu)，是實施單位財務(wù)控制的組織保證。
（二）建立責(zé)任會計核算體系
單位的財務(wù)預(yù)算通過責(zé)任中心形成責(zé)任預(yù)算，而責(zé)任預(yù)算和總預(yù)算的執(zhí)行情況都必須由會計核算來提供。通過責(zé)任會計核算，及時提供相關(guān)信息，以正確地考核與評價責(zé)任中心的工作業(yè)績。通過責(zé)任會計匯總核算，進而了解企業(yè)財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行情況，分析存在的問題及原因，為提高企業(yè)的財務(wù)控制水平和正確的財務(wù)決策提供依據(jù)。
（三）加強財務(wù)預(yù)算，實施全面預(yù)算
財務(wù)預(yù)算是根據(jù)財務(wù)預(yù)測和決策確定的目標，制定的具體實施方案和措施步驟。加強財務(wù)預(yù)算，就應(yīng)實施全面預(yù)算。在市場經(jīng)濟下，全面預(yù)算是以單位戰(zhàn)略目標為出發(fā)點，以市場需求為導(dǎo)向，全體員工參與，涉及到單位生產(chǎn)經(jīng)營全部內(nèi)容的預(yù)算體系。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展、科學(xué)技術(shù)的進步，市場需求變化越來越快，單位如果沒有全面預(yù)算，就無法應(yīng)對市場的變化。全面預(yù)算是單位經(jīng)營管理和財務(wù)管理的綱，具體如下：1）通過編制全面預(yù)算，明確單位總體經(jīng)營目標和各部門的具體目標。經(jīng)營目標是經(jīng)營活動未來必須達到的成果，是經(jīng)營的成果體現(xiàn)；2）編制全面預(yù)算的過程是根據(jù)單位的經(jīng)營目標，合理安排人力、物力、財力進行綜合平衡，使單位的經(jīng)濟資源得到合理配置的過程；3）考核標準，就是通過編制預(yù)算將單位各項目標分解為各個部門的責(zé)任指標，這些細分的責(zé)任指標，就成為衡量各部門工作業(yè)績的具體標準；4）控制依據(jù)，就是運用預(yù)算規(guī)定的各項具體指標對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動進行監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)偏差，分析原因，從而采取措施，使生產(chǎn)經(jīng)營活動順利進行。
（四）加強資金管理
在市場經(jīng)濟環(huán)境下，農(nóng)業(yè)科研單位的資金管理包括對企業(yè)項目科研經(jīng)費、單位下屬公司流動資產(chǎn)和流動負債的管理。它既要保證有足夠的資金滿足科研和單位下屬公司的生產(chǎn)經(jīng)營的需要，又要保證能按時按量償還各種到期債務(wù)。加強單位資金管理具體措施如下：1）合理確定并控制流動資金的需要量。流動資金的需要量受眾多因素的影響，應(yīng)綜合考慮各種因素，合理確定流動資金的需要量，確保其在計劃預(yù)算的良性范圍內(nèi)；2）合理確定流動資金的來源構(gòu)成；3）加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金效益。
（五）制定獎罰制度
通過制定獎罰制度，明確業(yè)績與獎懲之間的關(guān)系，可有效地引導(dǎo)人們約束自己的行為，爭取盡可能好的業(yè)績。恰當?shù)莫剳椭贫龋潜ＷC單位財務(wù)控制長期有效運行的重要因素。獎懲制度的制定，要體現(xiàn)財務(wù)預(yù)算目標要求，要體現(xiàn)公平、合理和有效的原則，要體現(xiàn)過程考核與結(jié)果考核的結(jié)合，真正發(fā)揮獎懲制度在單位財務(wù)控制中應(yīng)有的作用。
三、結(jié)語
在新形勢下，隨著農(nóng)業(yè)科研單位體制的改革，對財務(wù)管理提出了更高的要求。重慶農(nóng)業(yè)科學(xué)院在財務(wù)管理過程中對一些新的財務(wù)管理模式和方法上進行了探索和實踐并不斷地完善。實踐證明，農(nóng)業(yè)科研單位應(yīng)重視財務(wù)管理工作，對在管理過程中遇到的問題應(yīng)進行詳盡的分析，不斷深入改革和深層次優(yōu)化，以確保農(nóng)業(yè)科研單位的改革和健康發(fā)展[2]。
參考文獻：
第8篇：流動資金測算的方法范文
1、涉及面廣。首先就企業(yè)內(nèi)部而言,財務(wù)管理活動涉及到企業(yè)生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售等各個環(huán)節(jié),企業(yè)內(nèi)部各個部門與資金不發(fā)生聯(lián)系的現(xiàn)象是不存在的。其次,現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理也涉及到企業(yè)外部的各種關(guān)系。在市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)在市場上進行融資、投資以及收益分配的過程中與各種利益主體發(fā)生著千絲萬縷的聯(lián)系。主要包括：企業(yè)與其股東之間,企業(yè)與其債權(quán)人之間,企業(yè)與政府之間,企業(yè)與金融機構(gòu)之間,企業(yè)與其供應(yīng)商之間,企業(yè)與其客戶之間,企業(yè)與其內(nèi)部職工之間等等。
2、綜合性強。現(xiàn)代企業(yè)制度下的企業(yè)管理是一個由生產(chǎn)管理、營銷管理、質(zhì)量管理、技術(shù)管理、設(shè)備管理、人事管理、財務(wù)管理、物資管理等諸多子系統(tǒng)構(gòu)成的復(fù)雜系統(tǒng)。誠然,其它管理都是從某一個方面并大多采用實物計量的方法。對企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的某一個部分實施組織、協(xié)調(diào)、控制。所產(chǎn)生的管理效果只能對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的局部起到制約作用,不可能對整個企業(yè)的營運實施管理。財務(wù)管理則不嗣,作為一種價值管理,它包括籌資管理、投資管理、權(quán)益分配管理、成本管理等等,這是一項綜合性強的經(jīng)濟管理活動。正因為是價值管理,所以財務(wù)管理通過資金的收付及流動的價值形態(tài),可以及時全面地反映商品物資運行狀況。并可以通過價值管理形態(tài)進行商品管理。也就是說,財務(wù)管理滲透在全部經(jīng)營活動之中,涉及生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售每個環(huán)節(jié)和人、財、物各個要素,所以抓企業(yè)內(nèi)部管理以財務(wù)管理為突破口,通過價值管理來協(xié)調(diào)、促進、控制企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。
3、靈敏度高。在現(xiàn)代企業(yè)制度下,企業(yè)成為面向市場的獨立法人實體和市場競爭主體。企業(yè)經(jīng)營管理目標為經(jīng)濟效益最大化,這是現(xiàn)代企業(yè)制度要求投入資本實現(xiàn)保值增值所決定的,也是社會主義現(xiàn)代化建設(shè)的根本要求所決定的。因為,企業(yè)要想生存,必須能蹦收抵支、到期償債。企業(yè)要發(fā)展．必須擴大收入。收入增加意味著人、炯、物相應(yīng)增加,都將以資金流動的形式在企業(yè)財務(wù)上得到全面的反映,并對財務(wù)指標的完成發(fā)生重大影響。因此,財務(wù)管理是一切管理的基礎(chǔ)、管理的中心。抓好財務(wù)管理就是抓住了企業(yè)管理的牛鼻子,管理也就落到了實處。
4、財務(wù)管理是一種法制管理。企業(yè)進行財務(wù)管理要依據(jù)國家的經(jīng)濟法規(guī)、財經(jīng)政策,尤其要遵循《會計法》、《企業(yè)財務(wù)通則》及部門財務(wù)管理法規(guī)的規(guī)定。只有這樣,才能保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有秩序地進行。
二、電力企業(yè)財務(wù)管理的主要內(nèi)容
電力企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容主要包括：資金管理、成本管理、銷售收入和利潤管理。
1、資金籌集和管理。自從改革開放以來,國家推行了多層次、多渠道集資辦電的政策及企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制的改革。這些措施對壬新建電廠和電力設(shè)施、老企業(yè)的技術(shù)改造更新、電力企業(yè)的生產(chǎn)和建設(shè)、多種經(jīng)營產(chǎn)業(yè)都帶來了極強的推動力。也提出了開發(fā)資金、生產(chǎn)經(jīng)營資金的籌措與管理的重要課題。
1.1籌資渠道和方式。電力企業(yè)的籌資管理．贏按照電力發(fā)展規(guī)劃和生產(chǎn)經(jīng)營的需要,準確預(yù)測資金需要量,堅持合理運用籌資方式,講求經(jīng)濟效益,熟悉并通曉國際、國家的方針政策和制度程序,嚴格執(zhí)行各類合同條款。電力企業(yè)的籌資渠道有：國家撥給、銀行借入、企業(yè)內(nèi)部形成、社會集資、利用外資等。還可采用企業(yè)債券、股票、商業(yè)信用等。
1.2金融市場。金融市場也是電力企業(yè)籌資管理的主要內(nèi)容。由于電力行業(yè)的絕大部分都是國有企業(yè)．有同時具有資金密集性、設(shè)備性特點,在短期金融市場上,必須加強票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)和銀行同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)的管理。
1.3籌資決策。籌資決策是籌資管理的核心內(nèi)容,應(yīng)注意方法和內(nèi)容的配套。此外,還要考慮籌資結(jié)構(gòu)的選擇和還款方式的選擇。不同的資金來源有不同的資金成本．籌資結(jié)構(gòu)的最優(yōu)組合才能始終資金成本率最低。對于不同的還款方式,會產(chǎn)生不同的利息支出,子喲啊進行不同還款方式的測算,就能選擇出最低利息支出的還款方式。
1.4流動資金管理
1.4.1電力企業(yè)流動資產(chǎn)的構(gòu)成。電力企業(yè)流動資產(chǎn)由現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收賬款、存貨構(gòu)成。
1.4.2流動資金的特點。流動資金具有周轉(zhuǎn)速度快、變現(xiàn)能力強形態(tài)多樣化、其占用數(shù)量的波動性等特點。
1.4.3流動資金的管理內(nèi)容。流動資金的管理內(nèi)容有現(xiàn)金的管理、貨幣資金及有價證券的管理、應(yīng)收賬款的管理和存貨管理。
1.5固定資產(chǎn)管理。電力企業(yè)固定資產(chǎn)由于種類繁多、規(guī)格不一、金額大、較為分散的特點．如果不加強管理,將對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重要影響。固定資產(chǎn)管理要體現(xiàn)責(zé)權(quán)利相結(jié)合的原則。實施歸口管理與分配管理相結(jié)合的方式,做到誰使用,誰維護,誰保管。對設(shè)備管理要逐級落實到班組和個人。定期檢查設(shè)備的技術(shù)性能和卡物相符情況。
1.5.1固定資產(chǎn)的基本特征。固定資產(chǎn)的基本特征有：使用年限長、單位價值大、價值轉(zhuǎn)移與實物更新是分離的、周轉(zhuǎn)時間長。
1.5.2固定資產(chǎn)管理主要內(nèi)容。固定資產(chǎn)管理主要內(nèi)容有：固定資產(chǎn)需要量的核定、固定資產(chǎn)的折舊管理、加強資本支出預(yù)算、合理配置固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)、建立固定資產(chǎn)的日常控制和管理體系。
2、成本管理。
電力產(chǎn)品成本概念及構(gòu)成電力成本是指電力企業(yè)中發(fā)電、供電、輸電變電等環(huán)節(jié)發(fā)生的全部勞動消耗．也就是說為了生存和銷售一定數(shù)量的電能而發(fā)生的全部生產(chǎn)費用．它包括發(fā)電成本、供電成本和售電成本。電力企業(yè)由于電熱產(chǎn)品的特殊性如單一性,電力、熱力產(chǎn)品成本項目一般劃分為燃料、購人電力費、稅費、材料、工資及福利費、折舊、修理費用和其他費用等,而供電局的成本項目中不包括燃料和水費。
2.1成本管理的原則
成本管理的原則有：經(jīng)濟性原則、責(zé)權(quán)結(jié)合原則、全面性原則、因地制宜原則和例外管理原則。．2.2電力成本管理的的特點2.2.1成本計算對象單一。
2.2.2成本計算按生產(chǎn)經(jīng)營不同環(huán)節(jié)分別進行。
2.2.3電力成本的高低不完全取決于生產(chǎn)者,而且受到用戶用電條件的影響。
2.2.4電力成本的購成按要素與生產(chǎn)費用要素是不一致的。
3、銷售收入與利潤管理
3.1基本概念
3.1.1銷售收入是指企業(yè)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等取得的收入。它由產(chǎn)品銷售收入和其他銷售收入組成。
3.1.2利潤是指企業(yè)在一段時期內(nèi)的經(jīng)營成果,是收入與費用配比相抵后的差額。
3.1.3電力企業(yè)營遂收入構(gòu)成。主要包括：售電收入、售熱收入、修造產(chǎn)品銷售收入,修造企業(yè)對外承擔(dān)的修理、試驗等工業(yè)性勞務(wù)收入、非公也行勞務(wù)收入、其他銷售收入等。
3.2銷售管理
3.2.1電力企業(yè)銷售收入的原則：政策性原則、及時性原則、盈利性原則。
3.2.2收入管理的基本要求：編制和執(zhí)行電力企業(yè)的營業(yè)收入計劃、加強對營業(yè)收入的日常管理。
3.2.3電力企業(yè)收入管理的內(nèi)容。電力企業(yè)產(chǎn)品特點是產(chǎn)、供、銷瞬時完成,沒有中間產(chǎn)品,而且產(chǎn)品不能儲存。電力生產(chǎn)的特殊性決定了電力企業(yè)收入管理的復(fù)雜性。電力企業(yè)收入管理的主要內(nèi)容包括四方面：電價及電力銷售收入管理、熱力銷售收入管理,即售熱收入的管理、修造產(chǎn)品銷售收入管理、其他銷售收入管理。其中其他銷售收入包括材料及燃料轉(zhuǎn)讓收入、技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入、治理三廢產(chǎn)品銷售收入、來料加工裝配業(yè)務(wù)收入和其他工業(yè)性勞務(wù)收入。
3.3利潤及分配管理
3.3.1利潤分配管理的內(nèi)容。企業(yè)實習(xí)的利潤總額,要按一定的原則進行分配。利潤分配應(yīng)兼顧國家、投資者與企業(yè)之間的利益,保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的順利進行,具體有：彌補以前年度虧損、繳納所得稅、提取法定盈余公積金、提取公益金、任意盈余公積金、向投資者分配利潤、未分配利潤。
3.3.2電力企業(yè)增加利潤的途徑安全多發(fā)點多供電是增加銷售收入．進而增加利潤的重要途徑；降低產(chǎn)品成本,以增加企業(yè)利潤；加強銷售管理,搞好電費的回收工作：減少流動資金占有量,節(jié)約流動資金借款利息,嚴格控制營業(yè)外支出,增加營業(yè)外收入,都可以增加企業(yè)的利潤。
第9篇：流動資金測算的方法范文
本文從全要素生產(chǎn)率角度分析浙江省民營企業(yè)上市司投資績效。采用參數(shù)方法對全要素生產(chǎn)率進行測算，從微觀層面分析浙江省民營企業(yè)上市公司純技術(shù)效率、技術(shù)進步。對于全要素生產(chǎn)率的測算，一般根據(jù)是否設(shè)置參數(shù)分為參數(shù)類方法和非參數(shù)類方法。參數(shù)方法主要為應(yīng)用計量經(jīng)濟學(xué)模型進行建模和測算，其代表方法為索洛殘差法。非參數(shù)方法運用生產(chǎn)函數(shù)和生產(chǎn)理論，采用指數(shù)，包絡(luò)線和前沿生產(chǎn)函數(shù)等方法進行分析，代表方法為DEA-Malmquist指數(shù)法。非參數(shù)方法更適合于樣本較大時的全要素生產(chǎn)率測算，鑒于我們研究的上市公司數(shù)據(jù)樣本較小，因而采用參數(shù)類方法測算全要素生產(chǎn)率更為合適。對于企業(yè)投入要素而言，一般包括了勞動和資本。由于本文最終核算的是投資績效而非生產(chǎn)效率，因而在企業(yè)具體的投資領(lǐng)域，起作用的是企業(yè)的投資資金，也即股權(quán)和債券投資。勞動一般為員工工資。企業(yè)投入鑒于柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)在微觀領(lǐng)域的良好應(yīng)用，本文采用其作為基本生產(chǎn)函數(shù)模型。
二、全要素生產(chǎn)率計算及其影響因素分析
在解釋變量方面，我們分析比較之后選取了四個投入變量，以來解釋企業(yè)投資的產(chǎn)出，并測度投資績效。其中包括資本（K）,勞動(L),投資（I）和R&D(R)。本文數(shù)據(jù)均為面板數(shù)據(jù)，選取了浙江省創(chuàng)業(yè)板上市公司2011年至2013年各項財務(wù)數(shù)據(jù)，剔除上市時間未滿三年以及收益為負的企業(yè)。本文所采用上市公司數(shù)據(jù)均來自上市公司年報，年報來自巨潮咨詢網(wǎng)站公布的上市公司年報。在勞動力的要素投入方面，我們選取了員工人數(shù)乘以5000元的人均工資作為勞動投入。資本要素投入則采用公司年報資產(chǎn)、負債狀況分析中的固定資產(chǎn)余額。投資數(shù)據(jù)采用年報中“董事會報告”對投資數(shù)額和事項的披露。企業(yè)的R&D投入也采用自公司年報中關(guān)于研發(fā)費用的披露。產(chǎn)出采用年報中“報告期主要財務(wù)數(shù)據(jù)”中的投資收益一項。從而令總產(chǎn)出為Y，建立模型如下Y=AKaLbIcRd其中（a+b+c+d=1）;取其對數(shù)形式為：lnY=alnK+blnL+clnI+dlnR+e,e為誤差項，其中TFP采用的是算術(shù)形式，即：TFP=Y/(clnI+bL)=T，這種對數(shù)化的線性計量模型，可以用作混合截面數(shù)據(jù)的回歸。其中各項系數(shù)a,b,c,d衡量的是各自解釋變量對被解釋變量總產(chǎn)出Y的貢獻。
三、實證結(jié)果
本文采用Eviews7.0對上述數(shù)據(jù)整理并考慮滯后變量后得到：K,L,I,I(-1),I(-2),R的系數(shù)分別為4.4786，6.8795，-0.9653,3.4587,2.5673,0.5386,Std.Error分別為7.6783，12.5673，2.6752,7.7293,4.2361,1.23134,R－Squared:08937,AdjustedR-Squared：0.9764(其中K-資本，L-職工工資，I為投資數(shù)額，R為研發(fā)投入。)不考慮滯后變量，僅考慮2013年投資數(shù)額回歸時，我們得到：計算TFP值并回歸，得到R-Squared:0.8635,AdjustedR-Squared：0.9514。通過回歸我們發(fā)現(xiàn)，調(diào)整后R-Squared達到了0.9514，模型的擬合優(yōu)度尚可。從系數(shù)來看，K,L,R這三項在5%的顯著性水平下P值均小于0.1，因此拒絕了系數(shù)為零的原假設(shè)，可見這三項對總產(chǎn)出構(gòu)成顯著性影響，投資系數(shù)在這里P值較大，表現(xiàn)為不顯著，我們分析為投資具有滯后效應(yīng)，因而在模型中表現(xiàn)出對總產(chǎn)出影響甚少。D.W.統(tǒng)計量顯示多重共線性得到消除。異方差的White檢驗在0.10顯著性水平上未顯示有異方差性。從模型我們可以得出，主要以固定資產(chǎn)為代表的公司只有資本，勞動力投入，以及研發(fā)投入對企業(yè)的投資收益影響較為顯著，固定資產(chǎn)和研發(fā)投入對于全要素生產(chǎn)率具有巨大的影響作用。而從另一變量投資I來看，對于投資收益產(chǎn)生負效應(yīng)，這是在意料之外的，考慮到短期之內(nèi)的資金投入未能立即產(chǎn)生收益，同時占用大量流動資金等因素，因而在短期之內(nèi)投資對投資收益是負相關(guān)的。由于創(chuàng)業(yè)板公司上市時間較短，若是能有條件進行一個較長周期的時間序列分析，或許能發(fā)現(xiàn)投資對于投資收益的正效應(yīng)。以創(chuàng)業(yè)板上市公司為代表的民營企業(yè)無論在資金上，技術(shù)實力上以及人力資源質(zhì)量上都遜色于大中型國有企業(yè)。而本文以創(chuàng)業(yè)板上市公司為代表的民營企業(yè)，主要來自于高科技信息產(chǎn)業(yè)，在研發(fā)上不僅投入了巨額資金，對全要素生產(chǎn)率的提高產(chǎn)生了積極的影響，同時也表現(xiàn)出了巨額的投資，在面臨高科技產(chǎn)業(yè)高度競爭的環(huán)境下，通過不斷地創(chuàng)新與自主研發(fā)，令我們看到了希望。然而，不足之處是這些企業(yè)的全要素生產(chǎn)率依然偏低，因而加強技術(shù)力量，鼓勵創(chuàng)新研發(fā)，增強勞動力投入的質(zhì)量，加強管理并提高投資效率將是未來民營企業(yè)發(fā)展中需要努力的方向。
四、結(jié)論
