財務報表在企業財務風險管控中的運用
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摘要：財務報表是財務工作的一個重要環節，它是企業一個階段所有原始票據的匯聚凝結，也是企業財務數據的直接體現，它能夠全面的反映出企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況。但是單純從財務報表上的數據還不能直接或全面的說明企業的財務狀況，特別是不能說明企業經營管理的好壞和經營管理成果的高低，只有將企業的各項財務指標通過專門的分析方法與有關的數據進行比較才能充分發揮企業財務信息的價值，才能更好地被企業管理者運用。文章將從企業管理中的企業財務風險為切入點，通過具體案例的形式展示財務報表分析方法在企業財務風險管理中的應用。
關鍵詞：財務報表分析；財務風險；比率分析
一、前言
在當今時代經濟的快速發展進程中，財務報表作為企業某一時間段經營情況的反映和相關數據的披露，能夠客觀、科學地幫助企業或者決策者減少投資決策的失誤，并為企業的經營發展打下堅實的基礎，使企業得到更加健康、有序地發展。與之相聯系的財務報表分析是企業管理者了解企業會計和財務數據的重要手段，通過分析財務報表，企業相關管理人員結合財務分析方法，可以對企業管理中的企業競爭力、企業的效益及質量、企業的風險、企業的發展前景進行修正、管理、與預測。本文將以日用化妝品公司珀萊雅為例，借其相關數據通過其與國內日化行業的平均值和擁有佰草集、美加凈、高夫等品牌的同行業上海家化公司進行對比，運用財務報表數據和財務報表分析方法中的比率分析法，從企業財務風險管控和企業經營管理兩方面出發，來淺析財務報表分析在企業管理中的應用。
二、財務報表分析在企業財務風險管控方面的應用
財務報表分析在企業財務風險方面的應用，我們可以利用企業財務報表所披露的數據對企業進行償債能力分析。償債能力是指企業償還到期債務本息的能力，擁有適度的償債能力是企業持續經營的基本保障。財務報表分析中償債能力分析包括短期償債能力和長期償債能力兩方面。
1.短期償債能力分析在企業財務風險中的應用
短期償債能力是指企業償還企業短期負債的能力，具體為償還短期負債的能力和償還即將到期的利息的能力。對財務報表分析得出的短期償債能力可分為靜態償債能力和動態償債能力兩種，靜態償債能力是通過分析財務報表中的資產負債表得出，所得出的參考結論是企業使用經濟資源償還現有負債的結論，包含我們常用的流動比率和現金比率等；動態償債能力是結合利潤表和現金流量表而得出的分析結果，如現金流量比率等，反映出的是企業使用財務資源償還現有負債的能力。下面我們利用珀萊雅公司的相關數據來對短期償債能力在企業管理風險中的應用進行的分析。（1）流動比率分析在企業財務風險中的應用。財務報表分析中的流動比率反映了在分析時點上企業流動資產對企業流動負債的覆蓋程度，利用流動比率的數據分析企業管理者可以評估出企業流動資產總額償還企業流動負債的能力，若其比值較低，企業管理中將面臨短期償債的財務風險。流動比率的數據是通過珀萊雅公司和上海家化公司披露的近五年的資產負債表中流動資產與流動負債的比值得出的，由表中分析出來的數據我們可以看出珀萊雅近五年的流動比率雖處于一直穩步上升的狀態，但是其2017年10月之前流動比率的數據仍然低于1，這說明其當時的流動資產是不足以償還流動負債及其本息的，珀萊雅公司去年面臨著較大的短期償債財務風險。且與同行業的老牌日化公司上海家化企業相比，2017年10月份之前其流動比率比值遠低于上海家化企業，在與上海家化公司旗下的佰草集、高夫等護膚品牌進行市場競爭時，其財務支撐能力也相對較弱。而從2017年9月份之后，珀萊雅公司的流動比率迅速提高，這一大部分原因源于珀萊雅公司在2017年11月份在上交所上市為其進行了大規模的籌資、財務支撐與宣傳，近半年來其股票價值不斷上升，其利潤也同比增長了30.07%。利用財務報表分析企業的流動比率時，在企業管理中企業管理者可以通過該數據察覺到企業潛在的短期財務風險，從而能重點關注到企業的短期負債和償債安全性存在的問題，有針對性的借鑒或改變企業現有的籌資方式，比如由短期借款方式向融資租賃、股票籌資方式轉換。珀萊雅公司在2017年11月份的上市不失為其解決公司短期財務風險的解決方法。（2）速動比率分析在企業財務風險中的應用。財務報表分析中的速動比率體現了企業變現能力強的流動資產覆蓋流動負債的程度，速動資產主要是流動資產減去及時變現能力較弱的存貨、預付賬款等指標得出的數據，速動資產的數據更能體現出企業能夠及時變現的現有資產。財務報表分析得出的速動比率比流動比率更加強調了企業的即時變現能力。流動比率到速動比率數據的變化與企業的生產方式和定位息息相關。珀萊雅公司和上海家化公司為日化企業，其存貨相對較高，所以速動比率與流動比率相比下降了較多。存貨的資產變現過程需要銷售等過程，并不能及時變現償還負債。企業管理中通過財務報表的速動比率分析，可以剔除掉存貨償還短期負債的部分，對企業的短期迅速償還能力有個更好地把握，可以較為有效的避免因為存貨變現等原因造成的財務風險問題。（3）現金流量比率分析在企業財務風險中的應用。財務報表分析中的現金流量比率是由財務報表的現金流量表中經營活動現金流量凈額與流動負債的比值得出，比起前面分析出的流動比率和速動比率的分析數據，現金流量比率更加考慮了企業在經營管理中資金周轉的速度和企業實際的變現能力，更加貼近了企業在持續經營過程中償債的實際情況。通過現金流量比率分析，企業管理者還可以了解維持公司經營運行、支撐公司經營發展所需要的大部分現金的來源，從而進一步判別企業財務狀況是否良好、公司運行是否健康。計算得出的現金流量比率的數據可看出，珀萊雅公司和上海家化公司的現金流量比率均有大幅度下降，珀萊雅公司的現金流量比率均值維持在0.2%左右，比率過低，說明珀萊雅公司經營活動的現金流入遠遠不能滿足償債需要，珀萊雅公司在企業管理中應需格外關注償債安全性問題。
2.長期償債能力分析在企業財務風險中的應用
長期償債能力是指企業在較長時間內償還債務的能力，通過財務報表分析衡量企業長期償債能力主要是看企業資金結構是否合理、穩定、以及企業長期盈利能力的大小。財務報表分析中涉及的長期償債能力數據主要有資產負債率、長期資本負債率和利息保障倍數等。本文將著重講長期償債能力中資產負債率在企業財務風險中的應用。長期償債能力中的資產負債率指標是企業披露的財務報表中負債總額與資產總額的比值，是企業管理者在企業管理中能夠獲取反映企業長期償債能力的重要指標。通常而言，資產負債率越高，企業的償債能力越弱。通過分析珀萊雅公司和上海家化公司披露的近五年的資產負債表，可得出財務分析數據。由上表可看出，珀萊雅公司的資產負債率呈逐年降低趨勢且降低幅度較大，其歷年的資產負債比率值較高，遠遠高于同行業的上海家化公司，結合財務報表，可分析出是由于珀萊雅公司長期借款、短期借款、應付賬款和預收賬款等債務性資金數額較大，特別是應付賬款和預收賬款兩項，占了負債總額的40%，說明2017年10月份之前珀萊雅公司長期償債能力也相對較弱，在長期財務發展方面也存在較大風險。通過2017年11月份的上市舉措，珀萊雅暫時提高了資產總額，負債總額也有了一定程度的降低，但如何維持住且能進一步與同行業公司的資產負債率持平，這仍是珀萊雅公司近期需要在企業管理中注意的問題。進一步的增強籌資能力和適當降低應付款項是可以考慮的措施。
三、總結
通過財務報表分析的短期償債能力分析和長期償債能力分析，及珀萊雅公司的案例，可看出財務報表分析在企業財務風險管理中有著重要應用。財務報表分析可以幫助企業管理者評估企業的短期和長期償債能力，預測企業管理中近期或將來面臨的財務風險。通過財務報表分析可以評估出企業償債能力的各類指標，可以根據分析結果結合財務報表數據等有方向的查找具體原因，企業管理者就可以看出其企業在生產管理中面臨財務風險的具體原因并適當進行調整，有方向的改變企業的籌資模式。
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作者:孫丹 單位:山東管理學院