上市企業集團資金管理體系的構建

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[摘要]我國經濟結構的轉型發展使得上市企業集團的外部環境時刻處于變動過程中，競爭壓力的增大使得各上市企業更加認識到內部管理制度的重要性。資金是企業重要的物質資源，資金的周轉率、結構合理性等直接關系到企業的發展戰略、競爭策略的實施。資金管理體系作為企業資金管理的重要制度，其科學性和有效性則直接關系到整個企業內部管理的有效性。通過對資金管理體系構建與控制的原則、方式及目標的分析，闡述了資金管理體系構建與控制實際存在的問題，并提出上市企業集團資金管理體系的構建與控制應建立安全預警系統，完善管理制度，構建完善的風險防控機制，建立資金反饋制度，進而確保上市企業集團資金管理體系的有效運轉，最終使其取得競爭優勢。

[關鍵詞]上市企業集團；資金管理體系；構建；控制

資金管理體系就是指與企業籌集資金和使用資金相關的一系列制度的總稱，主要包括籌資管理、現金管理、銀行存款管理、資金使用審批、資金預算五個方面。資金是企業財務管理的核心，資金管理體系則是企業內部控制制度的核心。企業資金管理體系的主要目的就是確保企業資金的安全完整和提高資金的使用效率，抵抗資金風險，使企業資金能夠滿足企業生產經營的需要。信息技術的發展和“互聯網+”的普及使得上市企業集團的資金管理體系必須跟隨市場發展的實際，增加更多的信息技術因素；但是任何事物都具有兩面性，信息技術在方便企業管理的過程時往往會有很多不確定因素，如信息的安全性等。因此，重新審視上市公司集團資金管理體系的構建和控制具有重要的現實意義，確保管理體系不僅要與時俱進，還要注意防范一些可能發生的風險。

一、企業資金管理的原則

完善的資金管理體系在進行構建時一定要注意以下幾個原則：

(一)綜合性原則

對于企業來講，為了實現永續發展，資金必須用在最關鍵的地方，但在經營實際中，由于各種計劃外因素的影響和應收應付賬款的存在使得企業不管是資金的運用還是資金的調度都可能出現各種各樣的困難。因此，企業的資金管理體系在構建時要充分考慮如何從合適的渠道取得更多的資金，能夠在企業資金出現暫時性的空缺時幫助企業度過難關，但在資金取得時要杜絕舞弊現象的發生，除此之外，還要考慮如何用盡量少的成本獲得最多的收益，怎樣合理利用企業的閑置資金等，資金管理體系的設計之處就應該把各種可能出現的問題考慮全面。

(二)安全性原則

資金的安全問題是資金管理體系的重中之重，因資金管理不完善而出現的各種企業內部人員違規挪用企業資金、企業人員攜款潛逃等各種負面事件時有發生，所以企業必須要重視資金安全問題。由于應收賬款回收不及時、企業債務結構出現問題、企業預算失控等問題的出現都可能會使企業一蹶不振。信息不安全帶來的信息泄露可能會給競爭對手帶來先機，使企業失去應得的市場，從而導致企業市場戰略出現問題，這些都是企業不得不關注的重要問題，也進一步提醒管理者一定要秉承資金管理體系的安全原則。

(三)效率性原則

在企業資金的整個運作過程中，資金狀態無外乎流入、流出和滯留三種狀態，在確保前兩個原則實現的情況下，企業就要開始思考如何通過資金管理體系能夠提升資金的利用效率，即平衡資金的流入流出、盡可能的減少資金在企業滯留所造成的資源浪費。但是減少滯留并非一點不留，企業內的資金必須要支撐起企業日常的生產需要。除此之外，企業內還存在許多降低效率的操作，比如說固定資產的閑置問題，企業資金監督不嚴的現象等，都會在不經意中造成企業資產的流失，上市企業集團的資金管理體系要充分考慮到這一問題。

二、上市企業集團的資金管理方式及目標

現代企業集團資金管理的方式總結來講可以分為財務公司、結算中心、報賬中心和現金池，每種管理方式都有其特點。財務公司具有金融服務綜合性和全面性的特點，結算中心是企業集團內部一個獨立的結算職能部門，對企業的其他部門沒有管理權力。報賬中心是集團的母公司對下屬公司的財務操作，母公司對于整個上市企業集團的資金具有管控權，報賬中心的資金運作可以分為兩類，統收統支和撥付備用金。現金池將資金管理的范圍進行了擴大，不僅包括資金的集中管理，還包括外匯等，對于上市企業集團的外匯管理和國際融資作用重大。上市企業集團進行資金管控的目標是以信息技術為載體，搭建一個資金集中管理的平臺，實現資金的統一調度和集中管理，以此來降低管理成本和規避可能的資金風險。為了確保目標的實現要將資金管理進行模塊的劃分，通過各模塊功能的實現來確保資金管理目標的實現。以融資、銀行賬戶、資金監管、資金結算四個方面的管理為模塊，融資主要是管理資金信息的錄入和共享等；銀行賬戶是上市企業集團所有的銀行賬號，包括下屬公司的賬號進行開戶、銷戶以及資金往來的管理；資金監管是企業可以隨意對集團以及下屬公司的資金進行查詢跟分析；資金結算主要是企業與企業外部的往來、流動進行管理。所以，上市企業集團在進行資金管理體系的構建與控制時不能僅有總目標，而是要將總目標進行科學合理的分解，分解為四個大模塊的目標，這樣可使具體操作的目標性更加明確，更利于目標的實現。

三、資金管理體系構建與控制實際存在的問題

(一)環境多變，制度有待完善

我國經濟結構轉變明顯，通貨膨脹也比較明顯，市場也逐漸開放，產能過程、利潤虛增、外匯等問題都對我國企業資金管理造成了極大的影響，也給上市企業集團資金管理帶來了很多困難。從1993年開始，許多企業集團開始效仿國外實行效率較好的集權化的資金管理模式，但在借鑒的過程中有些企業忽視了企業自身的特點和中國本土環境的實際，并沒有將該管理方式運用的很好。還有一些企業始終實施資金的分權管理，導致各下屬的公司資金權力過大，出現各自為政的現象，各下屬公司之間的資金調度也很難實現，集團的發展戰略得不到下屬公司的支持，投資結構也較為混亂，資金風險較大。

(二)資金管控存在問題

上市企業集團在資金的管控流程上往往出現下面的問題，首先，內部控制制度很規范，業務流程卻很隨意，出現資金的管理與業務的聯系不緊密；其次，我國企業普遍存在重業務輕管理的問題，生產方面獲得的收益明顯高于管理方面；再次，預算的作用發揮不到實處，它作為資金管理的第一環節卻出現明顯的應付和形式化的傾向，并不科學有效；最后，在資金的籌集方面，側重于資金籌集方式的開發，但是對于籌集來的資金卻沒有很好的加以使用，管理成本增加。

(三)管理模式和賬戶存在問題

資金的集中管理可以確保企業的資金能夠經財務共享中心實現統一的結算和管理，在結算時，相關會計資料上的名稱是上市企業集團的名稱，這樣，對于下屬企業來講，增值稅發票的抵扣可能存在問題，導致一些增值稅的進項不能抵銷，增加了下屬企業的成本。還有一些企業是分散管理的，下屬企業有權開設銀行賬戶，這樣優勢的企業集團在進行資金的統一管理時工作量較大，耗費的時間也較多，下屬企業為了某個專項開設的賬戶納入集團管理的過程中可能也不及時，使企業集團對于下屬公司的管理不具有實際的效果。

四、意見和建議

(一)建立安全預警系統，完善管理制度

面對復雜多變的環境，企業選擇合適的預警評價指標非常重要，從傳統的指標設計和指標選擇的科學性分析，銷售利率、資產收益率通常是盈利指標；負債方面一般是資產負債率和產權比率等；資產管理方面為各種周轉率；變現能力看速動比率和流動比率。各項指標明確之后就要考慮模型的選擇問題，這就需要各上市公司集團依據自己的發展現狀、發展方向和能力來進行選擇。除此之外，針對資金管控制度不健全的問題，構建資金管理體系時，要重點關注資金預算管理的內容，依據數據的信息化，使集團和子公司進行信息的互聯互通，實現數據和審計的結合。

(二)構建完善的風險防控機制

風險防范能有效解決資金管控的問題，在構建風險防控機制時重點從以下方面入手，融資方面主要是對借入資金和自有資金進行管理，借入資金方面要考慮財務的杠桿效應，自由資金則主要關注資金使用的不確定性，企業在進行資金管控時可以從預算和使用的前期觀察實現。投資方面是證券投資和直接投資風險，企業可從投資組合的收益分析規避證券風險，從市場的前期調查和可行性分析降低投資時的有限性。資金運營風險可通過數據平臺、考核體系規避。收益分配風險的防范可結合企業盈余資金提取進行解決。

(三)建立資金反饋制度

資金反饋制度涵蓋決策之后、計劃實施之后以及經濟效益的評價，同時制定評價結果的相應獎懲措施，企業的資金管控必須依據以上三項標準分析，對于未達到目標者必須依照制度采取懲罰，管理者也要時常對目前的管理體系進行反思，使管理體系不斷的完善，確保每項預算都能夠編制合理、執行科學；還要完善管理機構，實現財務、審計、預算的結合。

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作者:陳冬娟 單位:廣東愛心醫藥集團