財務(wù)風(fēng)險研究背景及意義精選(九篇)
前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的財務(wù)風(fēng)險研究背景及意義主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。
第1篇：財務(wù)風(fēng)險研究背景及意義范文
關(guān)鍵詞：中美貿(mào)易戰(zhàn)；中興通訊企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險分析
（一）研究背景。2018年，中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)。這場貿(mào)易戰(zhàn)是多年來中美之間貿(mào)易摩擦的最終體現(xiàn)，主要矛盾可以歸納為以下兩個方面：（1）在產(chǎn)品出口方面，它反映了中美之間的競爭關(guān)系。（2）在領(lǐng)先技術(shù)方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)對兩國經(jīng)濟(jì)的影響是不同的。隨著中國生產(chǎn)力的提高和科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，通訊方面作為其中一個代表要素，起著重要的作用。此時美國悍然發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)爭，無疑是對中國通訊企業(yè)發(fā)展起到了強(qiáng)大的阻礙作用。雖然中美貿(mào)易戰(zhàn)距今已有3年之久，但中美貿(mào)易戰(zhàn)對中興通訊企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的持續(xù)影響一直存在。（二）研究意義。財務(wù)分析是以企業(yè)的財務(wù)報告等資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析的一種方法，企業(yè)在償債、盈利、營運(yùn)和發(fā)展過程中存在一定的風(fēng)險因素。因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析則是對其償債、盈利、營運(yùn)和發(fā)展等內(nèi)容的風(fēng)險進(jìn)行分析，以便企業(yè)能夠正常運(yùn)行。在企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)中，它們總是面臨著來自各方的各種威脅。無論是制造或生產(chǎn)企業(yè)還是服務(wù)或建筑企業(yè)，只要是面對市場并參與競爭都將存在風(fēng)險的威脅。在所有風(fēng)險類型中，由企業(yè)自身內(nèi)部因素引起的風(fēng)險因素將不可避免地影響企業(yè)所受風(fēng)險的程度。其中，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險占據(jù)主導(dǎo)地位。因此，分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展起著極其重要的作用。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析是指對經(jīng)營主體的財務(wù)管理過程中發(fā)生的各種風(fēng)險的識別、計量、分析和評估，以及及時為其制定科學(xué)合理且高效的預(yù)防和控制方法。此過程具有不可忽視的法律意義。每個成功企業(yè)的發(fā)展都不可避免地要經(jīng)歷利潤管理、績效管理、價值管理和風(fēng)險管理等不同階段，而風(fēng)險管理是企業(yè)管理的最高境界。
二、中美貿(mào)易戰(zhàn)對中興通訊企業(yè)財務(wù)風(fēng)險持續(xù)影響分析
中興通訊企業(yè)涉及進(jìn)出口業(yè)務(wù)，而進(jìn)出口業(yè)務(wù)涉及到各種企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險也屬于財務(wù)風(fēng)險的一種類型。當(dāng)中興通訊企業(yè)面對國內(nèi)外市場時，它們不僅必須承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險，還必須應(yīng)對國際市場上的各種風(fēng)險，例如匯率波動、貿(mào)易壁壘、戰(zhàn)爭以及其他受到國際市場特別影響的不確定風(fēng)險。因此，在中美貿(mào)易摩擦以及中興通訊企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險持續(xù)增加的特殊背景下，是否能夠有效分析財務(wù)風(fēng)險持續(xù)影響決定了公司能否健康發(fā)展，這對于中興通訊公司的財務(wù)風(fēng)險分析來說有著重要的意義。中興通訊財務(wù)風(fēng)險的分析對于中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下中興通訊企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展具有現(xiàn)實意義。基于此，本文通過以中興通訊企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)為主要內(nèi)容，對中興通訊企業(yè)的償債、營運(yùn)、盈利和發(fā)展這四方面能力予以分析，以此得出中興通訊企業(yè)所面臨財務(wù)風(fēng)險的持續(xù)影響。（一）償債能力下降。償債能力分析主要選擇企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債指標(biāo)，流動比率和速動比率進(jìn)行分析。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)債務(wù)和風(fēng)險水平的重要指標(biāo)，它反映了企業(yè)的長期償債能力，而流動比率和速動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)。（表1）公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）/流動負(fù)債從長期償債能力來看，正常情況下的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率約為30%～50%。通過近5年的數(shù)據(jù)分析，中興通訊企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率均在80%左右，這表明中興通訊企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，并且企業(yè)的資金來源包括更多債務(wù)，這可能導(dǎo)致現(xiàn)金流不足和資本鏈斷裂，使企業(yè)面臨更大的長期財務(wù)風(fēng)險。我們根據(jù)2017～2019年的數(shù)據(jù)可以得出，雖然近3年的資產(chǎn)負(fù)債率相差不大，但在資產(chǎn)和負(fù)債的具體數(shù)值上，2017年和2019年資產(chǎn)均在1.4億元，而2018年卻是1.2億元，這就表明在2018年受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響的中興通訊企業(yè)的總資產(chǎn)屬于嚴(yán)重下降趨勢。另外，因受到美國的制裁，中興通訊企業(yè)的大批訂單可能也隨之取消，因此其負(fù)債較前一年沒有太大出入，從而導(dǎo)致了2018年中興通訊企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率低于2017年的。在2019年，由于中興通訊企業(yè)在5G領(lǐng)域的發(fā)展使其擺脫困境，領(lǐng)先于世界。因此，中興通訊企業(yè)可以獲得較相比于2018年更大的收益，從而長期償債能力稍有回轉(zhuǎn)，但還屬于風(fēng)險邊緣。從短期償債能力來看，正常上市公司的流動比率應(yīng)保持在2左右，而近5年中興通訊企業(yè)的流動比率一直在1.4以內(nèi)，特別是2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)使得中興通訊企業(yè)的流動比率低至1.04，這表明中興通訊企業(yè)處于高負(fù)債經(jīng)營中，其短期償債能力大大降低。受中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)影響，中興通訊企業(yè)在2018年的流動資產(chǎn)僅為9，284萬元，遠(yuǎn)低于2017年和2019年。而恰恰相反的是，中興通訊企業(yè)在2018年的流動負(fù)債卻高于2017年和2019年，這表明美國對中興通訊企業(yè)的制裁，使得其沒辦法支付原有的訂單，只能形成一種負(fù)債。而且在資金受到制約的時候，中興通訊企業(yè)只得通過短期借款的方式來維持公司運(yùn)營，所以會造成流動負(fù)債的增加。在速動比率方面，具有較強(qiáng)短期償債能力的公司，其速動比率應(yīng)為1，而2018年僅為0.76，因此通過速動比率，也可以反映出中興通訊企業(yè)在中美貿(mào)易戰(zhàn)期間償債能力下降的趨勢。（表2）（二）盈利能力降低。盈利能力分析主要選擇企業(yè)的營業(yè)利潤率、銷售利潤率和成本費(fèi)用利潤率為主要內(nèi)容進(jìn)行分析。營業(yè)利潤率反映的是企業(yè)營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率，比率越高則說明企業(yè)市場競爭力越強(qiáng)、盈利能力越強(qiáng)；反之，則盈利能力越低；銷售利潤率可以衡量企業(yè)銷售收入的收益水平。而成本費(fèi)用利潤率則是企業(yè)在一定時期的利潤總額與成本、費(fèi)用總額的比率。（表3）公式如下：營業(yè)利潤率＝（營業(yè)利潤/全部業(yè)務(wù)收入）×100%成本費(fèi)用利潤率＝（利潤總額/成本費(fèi)用總額）×100%銷售利潤率＝（利潤總額/營業(yè)收入）×100%根據(jù)中興通訊年報，企業(yè)在2017年營業(yè)利潤率、銷售利潤率和成本費(fèi)用利潤率均為正，表明產(chǎn)品盈利能力相對穩(wěn)定。2018年營業(yè)利潤率、銷售利潤率和成本費(fèi)用利潤率均為負(fù)，虧損超過53億元，表明中興通訊企業(yè)在中美貿(mào)易戰(zhàn)中受美國的制約及各種關(guān)鍵技術(shù)的控制，使其形成了巨額的虧損。與此同時，與同期華為相比，中興通訊企業(yè)的盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，銷售凈利率和營業(yè)利潤率差距較大。可以看出，企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力不強(qiáng)，控制成本的能力相對較弱，風(fēng)險較大。在2019年，中興通訊企業(yè)在5G研發(fā)領(lǐng)域取得了重大進(jìn)展，尤其是在5月份獲得工信部發(fā)放的5G商用牌照、7月份率先公布5G旗艦手機(jī)價格并開啟線上預(yù)售、9月份在全球簽署35個5G商用合同，使得中興通訊企業(yè)漸漸走出2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)所帶來的負(fù)面影響，其盈利能力稍作恢復(fù)，但還是較低。（三）營運(yùn)能力困境。營運(yùn)能力分析主要選擇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為主要內(nèi)容進(jìn)行分析。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的方式之一，可以衡量企業(yè)應(yīng)收賬款流動的程度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，則反映企業(yè)應(yīng)收賬款的收回速度越快；反之，則不同。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，該比率越高，則企業(yè)固定資產(chǎn)利用率越高。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，其周轉(zhuǎn)的速度越快，則表明其銷售能力越強(qiáng)。（表4）公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/固定資產(chǎn)平均值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/資產(chǎn)平均總額綜上，我們可以得出以下結(jié)論：自從中美貿(mào)易戰(zhàn)打響以來，由于美國及其同一陣營國家的經(jīng)濟(jì)制裁手段，使中興通訊的營運(yùn)能力較低。在2017年和2019年，中興通訊企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均高于4，而2018年則是3.59，表明受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，中興通訊企業(yè)的應(yīng)收賬款的回收速度嚴(yán)重下降，從而造成其資金緊張，影響其營運(yùn)能力。在固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，2017年之前一直保持在13以上，而2018年則變成了9.67，甚至一直影響到2019年的9.88，表明受美國的嚴(yán)重制裁后，中興通訊企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況不容樂觀。同理可得，中興通訊企業(yè)的企業(yè)銷售能力減弱，資產(chǎn)投資效益變差。（四）發(fā)展能力制約。發(fā)展能力分析主要選擇主營業(yè)務(wù)收入增長率、總資產(chǎn)增長率及凈資產(chǎn)增長率為主要分析內(nèi)容。主營業(yè)務(wù)收入增長率可以反映企業(yè)產(chǎn)品生命周期；總資產(chǎn)增長率反映本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況；凈資產(chǎn)增長率反映了企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)張速度，是衡量企業(yè)總量規(guī)模變動和成長狀況的重要指標(biāo)。（表5）公式如下：主營業(yè)務(wù)收入增長率＝（本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入）/上期主營業(yè)務(wù)收入×100%總資產(chǎn)增長率＝（本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額）×100%凈資產(chǎn)增長率＝（期末凈資產(chǎn)－期初凈資產(chǎn)）/期初凈資產(chǎn)×100%從表5中可以看出，2017年中興通訊企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增長率是7.49%；而在2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)中，其主營業(yè)務(wù)收入增長率直接下滑到-21.41%，同比下降28.9%，表明受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，中興通訊企業(yè)的產(chǎn)品生命周期嚴(yán)重下降。通過對比2017～2019年的總資產(chǎn)增長率和凈資產(chǎn)增長率，2018年的數(shù)值較前后兩年的變化幅度極大，表明中興通訊企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增長情況和資本規(guī)模的擴(kuò)張速度較差。通過這三個數(shù)據(jù)可以看出，中興通訊企業(yè)的通訊系統(tǒng)仍然是完全依賴美國，而在國內(nèi)基本上沒有可以替代美國通訊領(lǐng)域核心技術(shù)的替代品。因此，在受到中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響時，激發(fā)兩國的矛盾，后果無疑是導(dǎo)致中興通訊企業(yè)在核心技術(shù)上受到遏制，導(dǎo)致其發(fā)展能力受到制約的致命性結(jié)果。另外，因美國對中興通訊企業(yè)的制約，導(dǎo)致其融資渠道也隨之陷入風(fēng)險。因此，中興通訊企業(yè)的融資方式所存在的問題在中美貿(mào)易戰(zhàn)中也充分暴露出來。
三、結(jié)論及展望
2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)的出現(xiàn)，導(dǎo)致中興通訊企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力嚴(yán)重下降；盈利能力因受核心技術(shù)的制約導(dǎo)致其大幅度下降；與此同時，中興通訊企業(yè)的營運(yùn)能力也陷入了困境；通過較低的主營業(yè)務(wù)收入增長率以及不容樂觀的資產(chǎn)規(guī)模增長情況和資本規(guī)模的擴(kuò)張速度，反映了中興通訊企業(yè)的發(fā)展能力也受到了制約。時至今日，中美貿(mào)易戰(zhàn)對中興通訊企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的持續(xù)影響依然存在，只是程度上相對減少，但仍不可小覷。因此，在中興通訊企業(yè)未來的發(fā)展道路上，應(yīng)采取相應(yīng)措施來應(yīng)對中美貿(mào)易戰(zhàn)給中興通訊企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險所帶來的持續(xù)影響。
參考文獻(xiàn)：
［1］李亞軍.我國的科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展與中美貿(mào)易戰(zhàn)［J］.中國科技產(chǎn)業(yè)，2019（04）.
［2］武禮英.民營企業(yè)“走出去”海外并購財務(wù)風(fēng)險分析與防范［J］.財務(wù)與會計，2019（07）.
第2篇：財務(wù)風(fēng)險研究背景及意義范文
關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；財務(wù)風(fēng)險；控制；防范
金融危機(jī)雖說已經(jīng)逐步云消霧散，但是留下的創(chuàng)傷和沖擊對我國企業(yè)來說，影響是非常大的，諸多的中小企業(yè)一度面臨著生存的重壓，而這其中財務(wù)問題一直是困惱企業(yè)生存發(fā)展最為關(guān)鍵的問題之一。加之在我國市場經(jīng)濟(jì)制度不斷完善的背景下，市場競爭也越來越激烈，企業(yè)想要在這其中謀生存、求發(fā)展，就必須要重視財務(wù)風(fēng)險的管控，構(gòu)建與之相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制，對財務(wù)風(fēng)險能夠進(jìn)行有效的規(guī)避。本文的研究點(diǎn)也正是針對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制與防范，對化解和防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)其健康、穩(wěn)定的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。
1.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析
1.1風(fēng)險意識淡薄
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是在進(jìn)行財務(wù)活動的過程當(dāng)中所產(chǎn)生的，而在實際的財務(wù)管理工作當(dāng)中，很多管理者對財務(wù)風(fēng)險重視程度不高，甚至存在錯誤的認(rèn)為只要把資金管理的有條不紊，就能夠杜絕出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，這種觀念是對財務(wù)風(fēng)險錯誤的認(rèn)識，由于這種風(fēng)險意識淡薄的現(xiàn)象存在，導(dǎo)致了財務(wù)風(fēng)險不能得到有效的控制。 1.2合理的資本結(jié)構(gòu)缺乏
通常情況下，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以將企業(yè)的財務(wù)狀況分為三大部分，即：購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)以及虧損，在這三大塊當(dāng)中，若不能對其進(jìn)行妥善的處理，那么導(dǎo)致出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的幾率會大大增加，同時對企業(yè)的發(fā)展也會產(chǎn)生諸多不利影響。
1.3科學(xué)財務(wù)決策不足
在諸多的財務(wù)風(fēng)險案例中可以發(fā)現(xiàn)，其中存在一個非常重要的因素就是企業(yè)財務(wù)決策失誤，這是導(dǎo)致企業(yè)決策出現(xiàn)失誤的重要原因之一。就目前來說，我國大多數(shù)企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)決策的過程當(dāng)中，不乏廣泛存在主觀決策和經(jīng)驗決策的現(xiàn)象，這往往是導(dǎo)致出現(xiàn)決策失誤的重要原因，也會在一定程度上促使發(fā)生了財務(wù)風(fēng)險危機(jī)。
1.4流動資產(chǎn)欠缺
在面對借貸債務(wù)償還的時候，企業(yè)必須要有的保障就是具有充足的流動資金，在正常的資金運(yùn)作過程當(dāng)中，資金流動速度過慢、變現(xiàn)能力不強(qiáng)或者缺乏資金，到期不能償還應(yīng)有的債務(wù)，這會使得企業(yè)的形象和信譽(yù)受到極大的損失，在給直接的借貸帶來不良信用的影響，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)催生了企業(yè)財務(wù)危機(jī)。
2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制及防范的策略探討
2.1加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險意識
在財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)當(dāng)中，均會存在出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的可能，這是需要讓企業(yè)財務(wù)管理人員首先深刻認(rèn)識到的一點(diǎn)，在日常的財務(wù)管理工作當(dāng)中，稍加不慎出現(xiàn)失誤，極有可能將財務(wù)風(fēng)險帶給企業(yè)，作為財務(wù)管理人員，應(yīng)該要將加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險意識牢記于心，并積極的落實到財務(wù)管理工作的始終。同時，對于企業(yè)來說，應(yīng)該構(gòu)建科學(xué)、高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，在財務(wù)管理部門應(yīng)該盡量配備高素質(zhì)、高水平的財務(wù)管理工作人員，不斷加強(qiáng)各項基礎(chǔ)性工作，在工作當(dāng)中，嚴(yán)格按照規(guī)章制度辦事；其次，企業(yè)應(yīng)該將內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系理清楚，明確不同部門、不同管理人員在財務(wù)管理工作中的作用，應(yīng)該肩負(fù)怎樣的責(zé)任，擁有怎樣的權(quán)力以便于確保各負(fù)其責(zé)，權(quán)責(zé)分明。最后，要財務(wù)處理當(dāng)中應(yīng)該要兼顧各方的利益，不僅僅能夠充分的調(diào)動起其他部門參與財務(wù)管理的熱情，同時還能夠有效實現(xiàn)權(quán)責(zé)利的有機(jī)結(jié)合，讓企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系更加明晰。
2.2重視控制財務(wù)風(fēng)險
總的來說，企業(yè)財務(wù)分線主要分為收益分配風(fēng)險、資金回收風(fēng)險、投資風(fēng)險以及籌資風(fēng)險。要想對財務(wù)風(fēng)險實現(xiàn)有效的控制，首先需要在思想認(rèn)識上提升到一個高度，將有效的管理手段貫穿于整個財務(wù)活動當(dāng)中。在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)體制不斷深化的背景下，企業(yè)要實現(xiàn)運(yùn)作首先需要進(jìn)行籌資活動，若出現(xiàn)不當(dāng)?shù)墓芾硎侄螘?dǎo)致籌集資金的收益存在諸多的不確定性，進(jìn)而導(dǎo)致出現(xiàn)了籌資風(fēng)險的產(chǎn)生。針對于此類風(fēng)險的特點(diǎn)，通常情況下可以采取以下措施來加以防范和控制：第一，提高企業(yè)的償債能力以及盈利能力，將資金的使用效益在根本上提升到新的高度，以降低投資風(fēng)險；第二，在適度的范圍內(nèi)舉債，不斷優(yōu)化配置買現(xiàn)資金的結(jié)構(gòu)，以實現(xiàn)財務(wù)杠桿利益；第三，合理調(diào)整流動資產(chǎn)的流動速度，合理使用資金。
2.3提高投資決策的科學(xué)化水平
本文所提出的“投資決策科學(xué)化”是指在科學(xué)理論的指導(dǎo)下，采取科學(xué)的方法，實現(xiàn)相關(guān)專家以及豐富實踐經(jīng)驗的領(lǐng)導(dǎo)者與實際投資決策的緊密配合，在不斷的討論當(dāng)中，選出最優(yōu)的方案，以提高資金回收的社會經(jīng)濟(jì)效益。在企業(yè)當(dāng)中，應(yīng)該構(gòu)建和執(zhí)行嚴(yán)格的項目決策責(zé)任制，一旦在決策的過程當(dāng)中出現(xiàn)問題，要按照相關(guān)規(guī)章制度來追究相關(guān)責(zé)任人的經(jīng)濟(jì)、法律責(zé)任，同時還需要對投資項目實現(xiàn)科學(xué)客觀的評價，對項目的經(jīng)濟(jì)效益以及決策質(zhì)量存在的問題進(jìn)行深入的分析，不斷總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，不斷優(yōu)化資源配置，逐步的來降低財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。
2.4建立健全內(nèi)控制度
對于企業(yè)來說，為了進(jìn)一步的防范和控制財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生和發(fā)展，建立整套健全的內(nèi)控制度是非常有必要的，定期審查企業(yè)內(nèi)部往來賬目資金，以杜絕出現(xiàn)由于監(jiān)管不力而導(dǎo)致的、資金挪用等現(xiàn)象，進(jìn)而在資金管理的因素上降低出現(xiàn)風(fēng)險的幾率。同時，要逐步加強(qiáng)應(yīng)收賬款的核算工作，尤其是對于應(yīng)收賬款的問題上，可以采取相關(guān)的輔措施，及時的反應(yīng)出所涉及到的賬款變更信息。最后，要對公司的合同管理制定出嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，若相關(guān)業(yè)務(wù)單位發(fā)生違約后，所需要確定的責(zé)任劃分、資金歸還期限以及途徑要給予明確的規(guī)定，一方面能夠有利于企業(yè)內(nèi)部員工法律意識和自我意識的增強(qiáng)，同時還能夠為更好的防范和控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)揮出巨大的作用。
結(jié)束語
綜上所述，在后金融危機(jī)下，國內(nèi)的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷加速，與之相應(yīng)的市場競爭也愈加激烈，企業(yè)在財務(wù)活動過程中也會存在著越來越多的風(fēng)險因素，需要企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)驗的過程當(dāng)中，加強(qiáng)重視，提高風(fēng)險防范意識，并構(gòu)建多角度、全方位立體式的財務(wù)風(fēng)險防范和控制機(jī)制，提高抵御財務(wù)風(fēng)險的能力，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供保障。
參考文獻(xiàn)
[1] 唐貴云.宏觀調(diào)控背景下房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究[D].山東建筑大學(xué) 2012
[2] （美）詹姆斯·C.范霍恩（JamesC.VanHorne），（美）小約翰·M.瓦霍維奇（JohnM.Wachowicz）著，劉曙光等譯.財務(wù)管理基礎(chǔ)[M].清華大學(xué)出版社，2006
第3篇：財務(wù)風(fēng)險研究背景及意義范文
關(guān)鍵詞：快速消費(fèi)品企業(yè) 財務(wù)管理 研究
一、研究背景及意義
在行業(yè)分類中，大部分中小企業(yè)都是快速消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)，它們在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的作用不可忽視。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和零售業(yè)對外開放，在商品流通領(lǐng)域發(fā)生了根本性的變革，生產(chǎn)企業(yè)在營銷上面臨著多渠道的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，快速消費(fèi)品行業(yè)為適應(yīng)市場競爭，不斷進(jìn)行營銷創(chuàng)新，在此背景下如何加強(qiáng)財務(wù)管理、創(chuàng)新管理方法成為快速消費(fèi)品企業(yè)必須面臨的課題。
企業(yè)財務(wù)管理的水平對于企業(yè)成本控制具有十分重要的意義。任何一個企業(yè)都是盈利為目的的，如果不以盈利為目的，那就成了非營利組織，就不是企業(yè)了。企業(yè)盈利能力主要體現(xiàn)在成本控制，在收入一定的情況下，如何在保證生產(chǎn)質(zhì)量的情況下大幅壓縮生產(chǎn)成本，將是企業(yè)的關(guān)鍵控制點(diǎn)。
二、快速消費(fèi)品企業(yè)財務(wù)管理存在的問題研究
（一）對財務(wù)管理工作重視不夠，財務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)有待提高
在實際工作中，多數(shù)快速消費(fèi)品企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對新財務(wù)準(zhǔn)則都不太了解，對實施新會計準(zhǔn)則并不重視，對其存在片面認(rèn)識，認(rèn)為只是財務(wù)部門的分內(nèi)之事，與企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)關(guān)系并不大。當(dāng)前，快速消費(fèi)品企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境日趨復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)事項的不確定性也日益增多，增大了財務(wù)管理的選擇空間，財務(wù)人員需運(yùn)用專業(yè)理論知識和實踐經(jīng)驗進(jìn)行判斷，才能對發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行恰當(dāng)?shù)奶幚怼?/p>
（二）全面預(yù)算管理較為滯后
財務(wù)預(yù)算管理是企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)代化管理的重要內(nèi)容，能夠有效提升快速消費(fèi)品企業(yè)內(nèi)部管理水平，依靠管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)、發(fā)展以及計劃等過程的結(jié)合，對企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)實施預(yù)計和管理，在推動企業(yè)有效實現(xiàn)內(nèi)部控制、完成戰(zhàn)略目標(biāo)方面發(fā)揮著越來越重要的作用。企業(yè)的控制、目標(biāo)等過程都需要財務(wù)預(yù)算的參與，圍繞企業(yè)考核標(biāo)準(zhǔn)，保障和支持企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實施。快速消費(fèi)品企業(yè)財務(wù)預(yù)算分析能力還有待于進(jìn)一步提升，不少快速消費(fèi)品企業(yè)預(yù)算編制不到位，難以落實到位，追加預(yù)算往往過多，不能夠發(fā)揮預(yù)算約束的作用，難以切實發(fā)揮財務(wù)預(yù)算的監(jiān)督職能。
（三）投資結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步優(yōu)化
當(dāng)前，不少快速消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)對于企業(yè)的投融資結(jié)構(gòu)問題缺少科學(xué)合理的劃分以及清晰明確的認(rèn)識，在實際投資活動中常常由于投資結(jié)構(gòu)不合理，致使企業(yè)有限的資金使用方向不明確，投資風(fēng)險較大，資金的使用效率較低。快速消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)在實際的管理活動中，常常存在著重資金數(shù)量而忽視資金質(zhì)量的問題。對于資本的認(rèn)識還相對比較膚淺，出現(xiàn)資本金不足的狀況。不少快速消費(fèi)品企業(yè)都習(xí)慣于向銀行借貸資金，極易形成潛在的金融風(fēng)險，有可能為企業(yè)未來發(fā)展留下障礙。
（四）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠合理，融資渠道單一
當(dāng)前快速消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)的資金大都用于更新生產(chǎn)設(shè)備、更新技術(shù)、引進(jìn)人才以及擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模等，導(dǎo)致固定資產(chǎn)較多、流動資金較小、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。融資渠道過于單一，我國快速消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行融資活動時融資渠道常常偏重于內(nèi)源性融資方式，單純地依賴于自身資產(chǎn)的管理運(yùn)作和往復(fù)運(yùn)用，資金的籌措數(shù)量有限，很容易造成資金周轉(zhuǎn)不順暢、資金準(zhǔn)備不充分、企業(yè)融資難度增大的狀況，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。
三、加強(qiáng)快速消費(fèi)品企業(yè)財務(wù)管理的相關(guān)措施
（一）加強(qiáng)財務(wù)管理制度建設(shè)，提高管理水平
進(jìn)一步提升財務(wù)管理工作的科學(xué)性和精確性。一是加強(qiáng)制度建設(shè)，逐步完善預(yù)算管理制度、內(nèi)部控制制度、現(xiàn)金管理制度、公務(wù)卡支付結(jié)算制度。明確崗位職責(zé)，建立內(nèi)部牽制制度，加強(qiáng)票據(jù)管理和應(yīng)收賬款的管理。二是加強(qiáng)財務(wù)分析，提高財務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和真實性。對企業(yè)內(nèi)部核算以及各項資金往來賬項進(jìn)行科學(xué)的分析和評估，對于大額賬項進(jìn)行追溯分析和賬齡分析，從源頭上減少發(fā)生壞賬的概率，確保會計核算的規(guī)范、真實、可靠。三是財務(wù)人員要加強(qiáng)學(xué)習(xí)，不斷提升職業(yè)判斷能力。嚴(yán)格按照財務(wù)管理規(guī)范，切實保障快速消費(fèi)品企業(yè)會計核算基礎(chǔ)性工作的規(guī)范性和合理性，強(qiáng)化企業(yè)財務(wù)管理和控制，強(qiáng)化風(fēng)險約束。
（二）強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險控制，建立財務(wù)預(yù)警機(jī)制
完善快速消費(fèi)品企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控機(jī)制，提升財務(wù)風(fēng)險控制水平。在實施財務(wù)風(fēng)險管理的過程中，快速消費(fèi)品企業(yè)高級管理者及員工要樹立正確的風(fēng)險防范意識，形成財務(wù)風(fēng)險控制的意識和氛圍，進(jìn)一步加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險控制制度的落實。一方面要強(qiáng)化風(fēng)險管理在整個企業(yè)管理中的地位及作用，構(gòu)建符合企業(yè)發(fā)展實際的全面風(fēng)險管理框架和體系。另一方面要積極構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險控制管理網(wǎng)絡(luò)，在風(fēng)險控制的各關(guān)鍵點(diǎn)采取財務(wù)風(fēng)險控制，將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的各項管理責(zé)任落實到位。
（三）完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高會計信息質(zhì)量
我國還未能建立有效的現(xiàn)代企業(yè)制度，必須盡快完善公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范企業(yè)的財務(wù)管理行為。要進(jìn)一步提高快速消費(fèi)品企業(yè)管理層財務(wù)管理意識，促使財務(wù)人員在真正提高會計信息質(zhì)量上下功夫，而不是依賴非常交易及非公允的關(guān)聯(lián)交易等操縱利潤。加強(qiáng)信息管理，及時更新財務(wù)管理系統(tǒng)，保證會計信息質(zhì)量的真實性、完整性、可理解性和可比性。
（四）強(qiáng)化企業(yè)財務(wù)預(yù)算管理，提高預(yù)算管理水平
一是要進(jìn)一步規(guī)范預(yù)算管理業(yè)務(wù)流程。積極采用合理科學(xué)的管理方式，貫穿于預(yù)算的編制、審批、控制、調(diào)整、執(zhí)行、分析、監(jiān)管等各個環(huán)節(jié)及過程。二是建立并完善預(yù)算管理分析及監(jiān)督機(jī)制，確保企業(yè)預(yù)算資金的安全。將企業(yè)預(yù)算資金的使用權(quán)、物資采購權(quán)以及預(yù)算資金支付權(quán)等進(jìn)行分離，使得這三項權(quán)利能夠在不同的部門之間相互對立，以此促進(jìn)他們之間的相互制約、相互監(jiān)管、相互控制。三是強(qiáng)化快速消費(fèi)品企業(yè)財務(wù)人員的預(yù)算管理分析水平，有效推進(jìn)預(yù)算管理建設(shè)。
（五）進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)管理，優(yōu)化投融資行為
第4篇：財務(wù)風(fēng)險研究背景及意義范文
關(guān)鍵詞：新常態(tài)；房地產(chǎn)上市公司；財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)預(yù)警
2012年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）跌破8%，隨后的幾年里都在7%左右徘徊，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)穩(wěn)中趨緩的“新常態(tài)”格局。在此背景下，我國房地產(chǎn)行業(yè)也面臨著轉(zhuǎn)型，尤其在“去庫存”的大趨勢下，快速調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場布局，走出了量價齊升的增長通道。然而，作為資金密集型行業(yè)，對其財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)分析，提出加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警能力的對策意義重大。
一、房地產(chǎn)上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的含義
財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在運(yùn)營過程中因決策的不確定性而引起的收益下降、資金周轉(zhuǎn)困難甚至陷入財務(wù)困境。從房地產(chǎn)上市企業(yè)層面分析：一是作為資金密集型行業(yè)，為保障生產(chǎn)經(jīng)營的正常運(yùn)營，需大量籌措資金。在融資活動中，一旦管理不善，可能會導(dǎo)致企業(yè)失去信譽(yù)，進(jìn)而引發(fā)融資風(fēng)險。也可能因決策失誤而導(dǎo)致投資風(fēng)險。二是在日常的經(jīng)營活動中，因管理失誤、內(nèi)部控制不完善而導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險。三是對現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款的管理不善而引發(fā)的流動性財務(wù)風(fēng)險，如因銷售政策制定失誤導(dǎo)致現(xiàn)金流通短缺等[1]。以上主要是從微觀層面分析，除此之外，還受宏觀政策的影響，如出臺限購令等。
二、經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”背景下房地產(chǎn)上市公司財務(wù)風(fēng)險分析
（一）收入、現(xiàn)金流波動大，增加了財務(wù)管控難度
我國房地產(chǎn)上市公司的收入確認(rèn)采用完工確認(rèn)法，即只有在商品房竣工驗收后才能確認(rèn)營業(yè)收入，導(dǎo)致財務(wù)報表中所反映的運(yùn)作情況與實際存在差距，尤其是項目大多周期較長，收入確認(rèn)具有滯后性[2]。房地產(chǎn)上市公司屬于資金驅(qū)動型行業(yè)，經(jīng)營運(yùn)作需要大量的資金予以保障。在項目交付前，現(xiàn)金大量流出，各類成本、費(fèi)用導(dǎo)致項目呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，甚至還需支付融資利息；在項目交付后，現(xiàn)金大量流入，利潤瞬間增加。可見，收入、現(xiàn)金流呈現(xiàn)不確定性，增加了房地產(chǎn)上市公司財務(wù)管控難度。
（二）資金流動形式復(fù)雜多樣，加大了財務(wù)風(fēng)險
房地產(chǎn)開發(fā)項目的周期較長，大多在一年以上，資金周轉(zhuǎn)、回收等都面臨著多種不確定因素。從項目資金的流向分析：經(jīng)前期策劃、可行性研究、征地、拆遷，才進(jìn)入到施工籌建階段；協(xié)調(diào)開發(fā)商、承包商等，方能開工建設(shè)，再到推廣策劃、售后服務(wù)。整個項目經(jīng)營中對內(nèi)、對外涉及多個環(huán)節(jié)，財務(wù)關(guān)系復(fù)雜。從項目資金的運(yùn)作分析：經(jīng)營收入有租金、銷售收入，商品房預(yù)售款等；融資渠道有銀行貸款、股權(quán)融資、民間融資等。整體來看，資金流動形式復(fù)雜多樣，給房地產(chǎn)上市公司的財務(wù)管理、資金調(diào)配帶來諸多困難。
（三）受宏觀調(diào)控政策的影響，區(qū)位投資風(fēng)險空前放大
我國房地產(chǎn)行業(yè)起步較晚，市場化程度不高，尤其是我國民眾投資渠道較少，使房產(chǎn)兼具著消費(fèi)品與投資品的功能，導(dǎo)致房價非理性攀升甚至部分地區(qū)呈現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)[3]。政府對房地產(chǎn)行業(yè)的走向尤為關(guān)注，國家與地方層面都相繼出臺多種政策，如土地、稅收、融資等政策，對房地產(chǎn)行業(yè)的走勢影響較大。房屋具有不可移動的特點(diǎn)，尤其在經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”背景下，導(dǎo)致區(qū)域投資風(fēng)險空前放大，如2016年內(nèi)蒙古鄂爾多斯被稱為“鬼城”，房價呈快速下跌狀態(tài)，僅東勝區(qū)建成、在建項目庫存就達(dá)到1286萬平方米。
三、經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”背景下加強(qiáng)房地產(chǎn)上市公司財務(wù)預(yù)警能力的對策
（一）加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警信息的搜集，為管理決策提供可靠依據(jù)
房地產(chǎn)行業(yè)受經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、宏觀政策的影響很大，信息搜集的及時性、敏感性能有效加財務(wù)預(yù)警能力，為管理決策提供可靠依據(jù)，適時調(diào)節(jié)公司發(fā)展戰(zhàn)略。第一，注重內(nèi)部信息的搜集，對主要財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控。如我國房地產(chǎn)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率大多超過了70%，需實時關(guān)注貸款規(guī)模是否合理，防范資金風(fēng)險。第二，動態(tài)掌握宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及調(diào)控政策，把握企業(yè)擴(kuò)張的規(guī)模與時機(jī)。
（二）加強(qiáng)“硬件設(shè)施”的支撐，為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警能力的提升奠定基礎(chǔ)
加強(qiáng)房地產(chǎn)上市公司“硬件設(shè)施”的建設(shè)，為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警提供強(qiáng)有力的支撐。構(gòu)建信息預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)公司內(nèi)部各部門間的溝通互動、信息共享，實現(xiàn)對信息的及時分析、監(jiān)控與預(yù)警。對可量化指標(biāo)設(shè)施上下臨界值，一旦偏離臨界值以內(nèi)，系統(tǒng)自動發(fā)出報警，提醒相關(guān)人員做出調(diào)整和防范。構(gòu)建完善的組織機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險控制，根據(jù)自身規(guī)模指派專業(yè)人士設(shè)立風(fēng)險控制委員會。
（三）加強(qiáng)籌資風(fēng)險防控能力，增強(qiáng)公司盈利能力
“新常態(tài)”背景下，經(jīng)濟(jì)上行壓力較大，融資難依舊是房地產(chǎn)上市公司所面臨的主要問題，必須創(chuàng)新融資渠道，如嘗試房地產(chǎn)投資信托基金，改善融資結(jié)構(gòu)。合理安排借貸結(jié)構(gòu)，根據(jù)項目開發(fā)、經(jīng)營周期科學(xué)安排，編制現(xiàn)金收支預(yù)算，防范不能償付本息的風(fēng)險。在房地產(chǎn)行業(yè)整體利潤率下滑的背景下，通過聯(lián)合重組方式增長實力，實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，尋找新的利潤增長點(diǎn)。探索“輕資產(chǎn)、重運(yùn)營”的新模式，加強(qiáng)成本管理，提高資金利用效率。
參考文獻(xiàn)：
[1]石芯月，王宏波.淺析中國房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因及控制策略[J].社科縱橫，2017，32（1）：64-67.
[2]王茜，張洪.基于信用風(fēng)險模型的我國房地產(chǎn)上市公司財務(wù)預(yù)警[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2016（3）：100-102.
第5篇：財務(wù)風(fēng)險研究背景及意義范文
關(guān)鍵詞： 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險分析 財務(wù)風(fēng)險防范
一、引言
近些年來，隨著我國資本市場的迅速發(fā)展，很多上市公司和大型集團(tuán)公司的經(jīng)營管理逐漸由資產(chǎn)經(jīng)營為主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營為主，進(jìn)入了財務(wù)為導(dǎo)向的企業(yè)管理階段。在這種經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)財務(wù)管理將成為企業(yè)管理的核心問題。而財務(wù)管理中最重要的也就是關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的管理。
從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，是企業(yè)所面臨的全部風(fēng)險的貨幣化的表現(xiàn)形態(tài)，是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的集中體現(xiàn)。在當(dāng)今高度貨幣化的經(jīng)濟(jì)社會中，企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下組織生產(chǎn)經(jīng)營活動所面對和承受的各種風(fēng)險，其發(fā)生、發(fā)展和危害都集中地反映為企業(yè)的現(xiàn)實或潛在的經(jīng)濟(jì)利益損失，各種非經(jīng)濟(jì)損失也可以按一定方式折算為經(jīng)濟(jì)損失。從這個角度看，企業(yè)風(fēng)險的大小及損失程度都直接和清楚地表現(xiàn)于企業(yè)財務(wù)收支的變化之中，最終表現(xiàn)為企業(yè)財務(wù)收益的減少。現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)，包括資本籌集、資本投放、資本使用、資本回收和資本收益分配。此外，參與國際市場的企業(yè)，其理財活動還要受到外匯匯率變動的影響，即存在著外匯風(fēng)險。
近年來，國內(nèi)外一些知名企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉，忽視財務(wù)風(fēng)險與投資決策失誤是大多數(shù)公司倒閉的重要原因，因此對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識、預(yù)防和控制的研究已成為當(dāng)今企業(yè)所面臨的重要課題。對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行研究不僅具有理論意義同時也具有現(xiàn)實意義。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別與分析
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別與分析是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的首要環(huán)節(jié)。通過正確的判斷和發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的各種財務(wù)風(fēng)險，確定財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率及損失程度，才能為風(fēng)險的防范提供有意義的證據(jù)和做出正確及時的決策。
企業(yè)的財務(wù)活動,一般分為籌資活動、投資活動、資金收回和收益分配四個方面。財務(wù)風(fēng)險分為:籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險、收益分配風(fēng)險。籌資風(fēng)險是企業(yè)籌資后由于不能按既定目標(biāo)取得資金使用效益,企業(yè)無法按原定要求履約以滿足資金供應(yīng)者預(yù)期結(jié)果的風(fēng)險。投資風(fēng)險是企業(yè)投資后由于內(nèi)外部諸多不確定因素的存在,使投入資金的實際使用效果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。資金回收風(fēng)險主要是應(yīng)收貸款收回時間及其金額不確定所導(dǎo)致的風(fēng)險。企業(yè)無論對內(nèi)還是對外投資,都會面臨能否收回投資本金及其收益的風(fēng)險。但企業(yè)對內(nèi)投資需要通過銷售才能收回,而對外投資能否收回與本企業(yè)的商品銷售無關(guān),故防范與控制對內(nèi)投資回收風(fēng)險要比防范與控制對外投資回收風(fēng)險更為復(fù)雜。收益分配是指企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)成果即利潤對投資者的分配。收益分配風(fēng)險是指由于收益分配而可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的不利影響。
在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險分析是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的又一很關(guān)鍵的一步。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析有多種方法。
其中很重要的一種是杠桿分析法。這是通過對財務(wù)杠桿(DFL)系數(shù)的分析來衡量財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)杠桿系數(shù)是指每股盈余(EPS)隨息稅前利潤(EBIT)的變動而變動的幅度。其公式如下:DFL=(ΔEPS/EPS)/(ΔEBIT/EBIT)=EBIT/(EBIT-I)其中,I指利息總額,包括財務(wù)費(fèi)用中的利息和資本化利息。由公式可見,企業(yè)融資數(shù)額越大,財務(wù)風(fēng)險就越高。
另外一種很重要的方法是財務(wù)報表分析法。現(xiàn)在根據(jù)《會計法》等有關(guān)規(guī)定，企業(yè)都要求編制財務(wù)報表。而通過財務(wù)報表的分析能讓我們對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險有一個很好的理解。財務(wù)分析是企圖了解一個企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況的真實面目，從晦澀的會計程序中將會計數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)涵義挖掘出來，為投資者和債權(quán)人提供決策基礎(chǔ)。一般來說，財務(wù)分析的方法主要有以下四種：第一種是比較分析：是為了說明財務(wù)信息之間的數(shù)量關(guān)系與數(shù)量差異，為進(jìn)一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業(yè)的其他企業(yè)相比；第二種是趨勢分析：是為了揭示財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化及其原因、性質(zhì)，幫助預(yù)測未來。用于進(jìn)行趨勢分析的數(shù)據(jù)既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數(shù)據(jù)； 第三種是因素分析：是為了分析幾個相關(guān)因素對某一財務(wù)指標(biāo)的影響程度，一般要借助于差異分析的方法； 第四種是比率分析：是通過對財務(wù)比率的分析，了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。
一般來說，用三個方面的財務(wù)比率來衡量風(fēng)險和收益的關(guān)系： 1.償債能力：反映企業(yè)償還到期債務(wù)的能力； 2.營運(yùn)能力：反映企業(yè)利用資金的效率； 3.盈利能力：反映企業(yè)獲取利潤的能力。上述這三個方面是相互關(guān)聯(lián)的。例如，盈利能力會影響短期和長期的流動性，而資產(chǎn)運(yùn)營的效率又會影響盈利能力。因此，財務(wù)分析需要綜合應(yīng)用上述比率。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范
風(fēng)險管理的最優(yōu)方法取決于許多因素，包括風(fēng)險主體和客體的特點(diǎn)，由于風(fēng)險事件的復(fù)雜性，總是存在一種以上的方法是可行的。從理論上講，風(fēng)險管理的方法可分為三種，即風(fēng)險規(guī)避，風(fēng)險控制和風(fēng)險融資。三種方法有各自不同的特點(diǎn)：①風(fēng)險規(guī)避是指為避免風(fēng)險的發(fā)生而拒絕從事某一事件。可以看出風(fēng)險規(guī)避是避免風(fēng)險最徹底的方法，但其只能在相當(dāng)窄的范圍內(nèi)應(yīng)用，因為人不能為避免交通事故而足不出戶，企業(yè)也不能為避免財務(wù)風(fēng)險而不進(jìn)行經(jīng)營。②風(fēng)險控制是指那些用以使風(fēng)險程度和頻率達(dá)到最小化的努力，通常包括防范和減輕兩種，防范的目的在于降低風(fēng)險發(fā)生的可能性，減輕的目的在于減輕風(fēng)險損失的程度，風(fēng)險防范是事前和事中控制，風(fēng)險減輕是事后控制。③風(fēng)險融資是指在風(fēng)險發(fā)生后人們對風(fēng)險采取的措施：一種是風(fēng)險承擔(dān)，指人們對風(fēng)險造成的損失不采取轉(zhuǎn)移措施，而是自己承擔(dān)。另一種是風(fēng)險轉(zhuǎn)移，指在風(fēng)險發(fā)生后把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人的行為。一項風(fēng)險是否轉(zhuǎn)移除了取決于風(fēng)險當(dāng)事人對風(fēng)險的態(tài)度和承受能力之外主要取決于風(fēng)險轉(zhuǎn)移的成本。
本文對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的討論主要是側(cè)重于風(fēng)險防范，這主要是因為：①企業(yè)可以規(guī)避的財務(wù)風(fēng)險只是其面臨的財務(wù)風(fēng)險中的較小部分，對企業(yè)整體財務(wù)風(fēng)險水平影響不大。②風(fēng)險減輕是風(fēng)險發(fā)生后的補(bǔ)救措施，風(fēng)險一旦發(fā)生，損失就不可避免，任何補(bǔ)救措施都只能起到消極的減損作用，且一般成本較高。③同樣，風(fēng)險融資也是事后管理，風(fēng)險管理成本較高。本文認(rèn)為，風(fēng)險管理諸方法中最積極、有效的方法是風(fēng)險防范，而風(fēng)險防范最有效的途徑是從風(fēng)險產(chǎn)生的機(jī)制入手，控制風(fēng)險的產(chǎn)生。
由于財務(wù)風(fēng)險的存在危及企業(yè)的生存和發(fā)展,因此防范財務(wù)風(fēng)險對于企業(yè)來說是至關(guān)重要的。財務(wù)風(fēng)險的防范須從宏觀和微觀兩個方面入手。
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的宏觀防范可以從以下方面來進(jìn)行。
其一是改進(jìn)企業(yè)財務(wù)報告,提高會計信息披露質(zhì)量。企業(yè)尤其是上市公司會計信息的披露是企業(yè)外部相關(guān)利益主體了解企業(yè)內(nèi)部財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量的重要途徑。因此,企業(yè)只有真實地披露會計信息,才能使相關(guān)利益主體根據(jù)企業(yè)的潛在盈利能力決定是否對企業(yè)進(jìn)行投資,根據(jù)企業(yè)的償債能力及現(xiàn)金流量決定是否向企業(yè)借款以及借款條件。如果企業(yè)向外披露了不真實的會計信息,雖然暫時可能使得外部相關(guān)利益主體作出有利于企業(yè)的決定,一旦企業(yè)獲得了自身發(fā)展不需要的資金或是無法承擔(dān)還債義務(wù)的借款,這就會在很大程度上打亂企業(yè)正常的經(jīng)營秩序,使企業(yè)或是盲目投資,或是背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān),這些都將加大企業(yè)未來的財務(wù)風(fēng)險。雖然企業(yè)可能短期內(nèi)得到發(fā)展,但對于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展是無利的。相反,如果企業(yè)能夠?qū)ν馀墩鎸嵉臅嬓畔?則可以為企業(yè)創(chuàng)造一個良好的外部財務(wù)環(huán)境,使企業(yè)的財務(wù)活動在平穩(wěn)的狀態(tài)下進(jìn)行,減少財務(wù)風(fēng)險。現(xiàn)在,不僅是外部利益相關(guān)者越來越要求提高上市公司的會計信息披露質(zhì)量, 而且國家也在加強(qiáng)這方面的監(jiān)督。中國監(jiān)督會要求每一家上市公司要真實地披露其年報及其他會計信息。
其二是嚴(yán)格執(zhí)行會計法規(guī),強(qiáng)化會計制度約束。這一點(diǎn)主要針對企業(yè)外部市場風(fēng)險而言的。企業(yè)信息對社會資源的配置有著重要的調(diào)節(jié)作用。虛假的會計信息會使資源配置缺乏效率,不利于社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,造成社會資源的浪費(fèi),從而加大市場風(fēng)險。而企業(yè)作為市場中的一個經(jīng)濟(jì)主體,其財務(wù)風(fēng)險的水平受市場風(fēng)險的影響,創(chuàng)造一個穩(wěn)定的市場環(huán)境對企業(yè)穩(wěn)定財務(wù)運(yùn)行、降低財務(wù)風(fēng)險十分重要。從這一點(diǎn)來說,強(qiáng)化會計制度約束對于防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險起著間接的作用。
與企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險宏觀方面不同的是，企業(yè)微觀方面的風(fēng)險主要來自于企業(yè)經(jīng)營本身。所以必須從企業(yè)自身出發(fā)來進(jìn)行相應(yīng)的防范。具體來說可以從以下方面著手。
首先對籌資風(fēng)險的防范控制。要避免籌資風(fēng)險,可以從以下幾個方面來考慮:其一是合理確定借款額度和還款期限。其二是正確選擇籌資方式,確定最佳資金來源結(jié)構(gòu)。其三則是合理選擇投資的幣種,盡可能借入多種貨幣,以避免外匯匯率變動帶來的籌資風(fēng)險。
其次對投資風(fēng)險的防范控制。要避免投資風(fēng)險,可以從預(yù)防和分散風(fēng)險兩個角度來考慮。再如對資金回收風(fēng)險的防范控制。要使企業(yè)資金能順利回收,首先要看產(chǎn)品能否順利實現(xiàn)銷售,而企業(yè)要使產(chǎn)品順利實現(xiàn)銷售,使產(chǎn)品賣出去，就必須注意以下幾個方面:（1）提高產(chǎn)品質(zhì)量；（2）降低產(chǎn)品成本價格;（3）生產(chǎn)品種花色齊全,適銷對路的產(chǎn)品；（4）做好廣告宣傳。企業(yè)只有做好了以上幾方面的工作，才能使企業(yè)的產(chǎn)品順利出手，避免出現(xiàn)積壓的現(xiàn)象。產(chǎn)品銷售出去，能否順利收回貨幣資金,則是資金回收風(fēng)險中的另一個方面的問題，這部分的工作主要由企業(yè)財務(wù)部門負(fù)責(zé)，受財務(wù)部門工作業(yè)績的影響。
最后則是收益分配風(fēng)險的控制。要避免收益分配風(fēng)險,關(guān)鍵在于企業(yè)能否制定合理的分配政策,既不能過分強(qiáng)調(diào)企業(yè)的利益,而損害投資者的利益,也不能忽視企業(yè)長遠(yuǎn)利益，既要控制資金成本,又要調(diào)動投資者的積極性。
四、結(jié)論和討論
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險作用于企業(yè)通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動性下降、經(jīng)營資金不足、資產(chǎn)負(fù)債率過高、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、盈利能力下降等等，這些問題都與企業(yè)財務(wù)會計管理直接相關(guān)，因此，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的討論多集中于從財務(wù)會計方面入手，采用一些方法對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行控制。
在本文中我們首先對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了定義和闡述，然后對財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)容進(jìn)行了詳細(xì)的分析，同時對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析方法也進(jìn)行了探討，最后是對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的防范從宏觀和微觀等多方面進(jìn)行了分析。
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險涉及到企業(yè)的很多方面，而其防范的方法也會因為企業(yè)的具體情況不同而不同，所以本文可能對一些企業(yè)財務(wù)防范的方法分析不夠全面或不夠深入，這有待將來進(jìn)一步研究。
[參考文獻(xiàn)]
[1]吳世農(nóng),盧賢義.我國上市公司財務(wù)危機(jī)的預(yù)測模型研究.經(jīng)濟(jì)研究，2001年第9期，第14頁.
第6篇：財務(wù)風(fēng)險研究背景及意義范文
內(nèi)容摘要：目前企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警研究主要集中于建立各種更為準(zhǔn)確的財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，關(guān)于企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警其他方面的研究相對較少。本文從財務(wù)危機(jī)的含義，財務(wù)危機(jī)預(yù)警所警示的風(fēng)險種類，多變量財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的使用效果，財務(wù)危機(jī)預(yù)警的應(yīng)用，財務(wù)危機(jī)預(yù)警的局限性等幾個方面對企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警研究中的相關(guān)問題進(jìn)行探討。
關(guān)鍵詞：財務(wù)危機(jī) 財務(wù)預(yù)警 經(jīng)營風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險 預(yù)警模型
企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)是企業(yè)狀況的綜合反映，財務(wù)危機(jī)預(yù)警作為企業(yè)風(fēng)險預(yù)警的重要組成部分越來越受到現(xiàn)代企業(yè)的重視。財務(wù)危機(jī)預(yù)警也稱為財務(wù)困境預(yù)警，是以財務(wù)會計信息為基礎(chǔ)，通過設(shè)置并觀察一些敏感性預(yù)警指標(biāo)的變化，對企業(yè)可能或者將要面臨的危機(jī)所實施的實時監(jiān)控和預(yù)測警報。目前企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警研究主要集中于建立各種財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的實證研究。本文針對財務(wù)危機(jī)預(yù)警理論研究和實際應(yīng)用中的幾個相關(guān)問題提出筆者的觀點(diǎn)。
關(guān)于財務(wù)危機(jī)含義的理解
企業(yè)財務(wù)危機(jī)（financial distress）又稱企業(yè)財務(wù)困境，雖然國內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)對企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警問題進(jìn)行了幾十年的研究，但對財務(wù)危機(jī)的含義還存在不同的認(rèn)識。
國外學(xué)者通常從償債能力的角度定義和研究財務(wù)危機(jī)。學(xué)者們對財務(wù)危機(jī)定義的共同特點(diǎn)是企業(yè)難以履行其償債義務(wù)，一些學(xué)者將財務(wù)危機(jī)定義為企業(yè)不能履行現(xiàn)時的償債義務(wù)（Bjuggren P O，1995）。Altman（2000）認(rèn)為，有許多在經(jīng)濟(jì)上接近于破產(chǎn)的財務(wù)危機(jī)定義，包括非司法強(qiáng)制的需要企業(yè)的債權(quán)人或其他外部力量接管企業(yè)或同意危機(jī)企業(yè)重組的極端流動性問題和債券違約等。國外學(xué)者通常以償債能力出現(xiàn)問題的破產(chǎn)企業(yè)作為研究財務(wù)危機(jī)預(yù)警的樣本企業(yè)。
我國也有學(xué)者從償債能力的角度界定財務(wù)危機(jī)，谷祺和劉淑蓮（1999）將企業(yè)財務(wù)危機(jī)定義為：企業(yè)無力支付到期債務(wù)或費(fèi)用的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，包括從資金管理技術(shù)性失敗到破產(chǎn)以及處于兩者之間的各種情況。呂長江等（2004）認(rèn)為，財務(wù)危機(jī)不同于財務(wù)破產(chǎn)，他們提出的財務(wù)危機(jī)定義為：流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債， 即流動比率小于1，同時要求流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債應(yīng)該是一個持續(xù)的狀態(tài)， 這種狀態(tài)應(yīng)該是在1-3 年甚至更長時間內(nèi)不能逆轉(zhuǎn)。更多的學(xué)者根據(jù)我國的國情將被特別處理（ST，special treatment）的上市公司作為陷入財務(wù)危機(jī)的樣本企業(yè)進(jìn)行財務(wù)危機(jī)預(yù)警研究。被特別處理的上市公司通常是連續(xù)兩年虧損或巨額虧損的獲利能力出現(xiàn)較大問題的企業(yè)。
筆者認(rèn)為，企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)是指企業(yè)既面臨危險同時也存在著化解危險的機(jī)會。而破產(chǎn)是企業(yè)的一種消亡方式，企業(yè)已經(jīng)不存在化解危險的機(jī)會。財務(wù)危機(jī)發(fā)展的最終結(jié)果是化解危機(jī)或企業(yè)破產(chǎn)兩種情況。破產(chǎn)不應(yīng)屬于財務(wù)危機(jī)，而是財務(wù)危機(jī)導(dǎo)致的一種結(jié)果。企業(yè)的償債能力或獲利能力兩者之一出現(xiàn)問題都可能會最終導(dǎo)致企業(yè)的消亡。筆者認(rèn)為財務(wù)危機(jī)的含義應(yīng)該是：從企業(yè)財務(wù)狀況開始惡化到破產(chǎn)（不包括破產(chǎn)）之間的狀態(tài)，以及處于兩者之間的各種情況。可見，被特別處理的上市公司是處于財務(wù)危機(jī)狀態(tài)中的一類企業(yè)。
企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警警示的風(fēng)險種類
楊淑娥和徐偉剛（2003）、張友棠（2004）及周春生和趙端端（2006）認(rèn)為，財務(wù)危機(jī)預(yù)警是對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警。向德偉（2002）認(rèn)為，財務(wù)危機(jī)預(yù)警是對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警。這是由于學(xué)者們對這兩類風(fēng)險具有不同的理解造成說法上的不一致。
經(jīng)營風(fēng)險又稱營業(yè)風(fēng)險，是指企業(yè)未使用負(fù)債時經(jīng)營的風(fēng)險（荊新、王化成、劉俊彥，2006）。是企業(yè)由于經(jīng)營方面的原因如外部環(huán)境的變化，產(chǎn)品成本的提高，或者企業(yè)經(jīng)營管理水平的變化使企業(yè)有蒙受損失的可能性。這種風(fēng)險是企業(yè)所固有的，任何企業(yè)都必須承受這種風(fēng)險。
我國財務(wù)學(xué)界對財務(wù)風(fēng)險主要有狹義和廣義兩種界定。財務(wù)管理教科書中普遍采用了國際上通行的說法，把財務(wù)風(fēng)險也叫做籌資風(fēng)險，是指企業(yè)因負(fù)債籌資而引起的不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是由企業(yè)籌資決策引起的。如果企業(yè)不借債，完全通過權(quán)益方式籌資，就不會存在財務(wù)風(fēng)險，只有經(jīng)營風(fēng)險（荊新、王化成、劉俊彥，2006）。這種按照國際通行的說法界定的財務(wù)風(fēng)險被我國很多學(xué)者稱為狹義的財務(wù)風(fēng)險（下文中不特別指明的財務(wù)風(fēng)險指的是狹義的財務(wù)風(fēng)險）。廣義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，使財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而使企業(yè)蒙受損失的可能性。
通過以上分析可知，廣義的財務(wù)風(fēng)險可以看作狹義的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險的財務(wù)表現(xiàn)之和。筆者認(rèn)為，在企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警研究中財務(wù)風(fēng)險的界定采用國際通行的財務(wù)風(fēng)險的定義比較合適，主要有以下兩個原因：
一是企業(yè)生存的主要威脅來自兩方面：長期虧損（企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險大），是經(jīng)營方面出現(xiàn)問題，它是企業(yè)終止的內(nèi)在原因，另外是不能償還到期債務(wù)（狹義的財務(wù)風(fēng)險大），它是企業(yè)終止的直接原因。有許多企業(yè)盈利能力并不差，但是由于資金安排不合理引起資金鏈斷裂，不能償還到期債務(wù)最終導(dǎo)致企業(yè)消亡。這好比一個生命有機(jī)體各個器官都是健康的，但由于失血過多而死亡是很令人遺憾的非正常死亡，這也是企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)危機(jī)預(yù)警時需要特別注意的。
二是反映企業(yè)狹義財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險大小的財務(wù)指標(biāo)具有不同的特點(diǎn)。如果企業(yè)的負(fù)債少，則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險小，由于償債困難而發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性就小，但同時企業(yè)利用財務(wù)杠桿獲利的能力也相對差。由于企業(yè)并不是負(fù)債越少越好，應(yīng)根據(jù)自身的具體情況適度負(fù)債，所以反映企業(yè)狹義財務(wù)風(fēng)險大小的指標(biāo)如流動比率并不是越大越好，資產(chǎn)負(fù)債率也不是越小越好。根據(jù)西方國家的經(jīng)驗，通常比較合適的數(shù)值是流動比率為2，速動比率為1。而反映企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的指標(biāo)如反映企業(yè)營運(yùn)能力、周轉(zhuǎn)能力和獲取現(xiàn)金的能力等方面的指標(biāo)，如銷售凈利率、存貨周轉(zhuǎn)率和銷售現(xiàn)金比率等則越大越好，表示企業(yè)的獲利能力強(qiáng)，運(yùn)行效率高。可見，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險有著各自不同的特點(diǎn)，適合分別研究。
關(guān)于企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警警示的是哪種風(fēng)險，筆者認(rèn)為，企業(yè)面臨的風(fēng)險主要有經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險兩大類，經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險最終都會在企業(yè)經(jīng)營過程中通過財務(wù)數(shù)據(jù)反映出來。因此，企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警是對企業(yè)全部風(fēng)險中那些能夠在企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)中得到反映的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警，這些風(fēng)險既包括財務(wù)風(fēng)險也包括經(jīng)營風(fēng)險。
關(guān)于多變量財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的使用效果
1968年Altman采用多元判別分析方法，經(jīng)過大量的實證研究，將五個財務(wù)比率進(jìn)行加權(quán)求和得出判斷企業(yè)財務(wù)危機(jī)程度的總分?jǐn)?shù)Z值，稱為Z分?jǐn)?shù)模型（Z Score Model）。由于Z分?jǐn)?shù)財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型沒有考慮企業(yè)現(xiàn)金流量狀況，周首華等人1996年在Z分?jǐn)?shù)模型的基礎(chǔ)上，引入含有現(xiàn)金流量的財務(wù)指標(biāo)，利用國外企業(yè)的財務(wù)資料建立了F分?jǐn)?shù)模式（Failure Score Model）。這是我國學(xué)者研究出的第一個財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。此后許多學(xué)者以不同時期、不同行業(yè)的上市公司為樣本并將EVA（economic value added）、自由現(xiàn)金流（free cash flow）等財務(wù)指標(biāo)和審計意見、公司治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)等非財務(wù)目標(biāo)引入企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的研究，建立了大量多變量財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。
雖然我國學(xué)者經(jīng)過多年的研究，以我國上市公司為樣本建立了很多財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。而且Z分?jǐn)?shù)模型研究的樣本是美國的破產(chǎn)企業(yè)，我國學(xué)者研究的樣本是我國被特別處理的上市公司，兩者所選擇的企業(yè)樣本的財務(wù)狀況惡化程度及財務(wù)上存在問題的側(cè)重點(diǎn)不同。但我國學(xué)者在利用已有的財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型進(jìn)行相關(guān)實證研究時認(rèn)同度較高被廣泛應(yīng)用的還是Altman教授的Z分?jǐn)?shù)模型，如周春生和趙端端及向德偉運(yùn)用Z分?jǐn)?shù)模型對我國上市公司財務(wù)危機(jī)預(yù)警進(jìn)行實證研究（周春生、趙端端，2006；向得偉，2002）。這是值得學(xué)術(shù)界認(rèn)真思考的。
多變量財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型使用方便，把企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)代入模型計算出結(jié)果并與危機(jī)預(yù)警的臨界值進(jìn)行比較即可。它的不足是，模型是根據(jù)所選取的各預(yù)警指標(biāo)值乘以各自的權(quán)重加和得出一個財務(wù)危機(jī)預(yù)警臨界值，從而判定企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性。如果企業(yè)的某方面的財務(wù)比率不佳但其他的財務(wù)比率很好，通過加權(quán)求和就很可能掩蓋企業(yè)某方面的隱患，得出企業(yè)財務(wù)狀況良好的結(jié)論。另外，這些模型都是通過統(tǒng)計分析得出的，具有一定的誤判率。
關(guān)于財務(wù)危機(jī)預(yù)警的實際應(yīng)用
企業(yè)外部利益相關(guān)者和企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理者對財務(wù)危機(jī)預(yù)警應(yīng)用的意圖不同。其進(jìn)行財務(wù)危機(jī)預(yù)警所使用的方法也不同。
企業(yè)外部的債權(quán)人和投資者進(jìn)行財務(wù)危機(jī)預(yù)警是為了降低投資風(fēng)險，其掌握的企業(yè)內(nèi)部信息相對較少，獲得的企業(yè)財務(wù)資料的真實性也相對較差。股東和債權(quán)人等企業(yè)外部人在進(jìn)行投資決策前應(yīng)對被投資企業(yè)的情況及其所在的行業(yè)多加了解，并對企業(yè)進(jìn)行全面的財務(wù)分析，判斷企業(yè)提供的財務(wù)資料的真實性，掌握企業(yè)真實的財務(wù)狀況。在此基礎(chǔ)上，可以利用已有的財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型對目標(biāo)企業(yè)的風(fēng)險情況進(jìn)行大略的估算和排序。但企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型計算的是企業(yè)的風(fēng)險在財務(wù)上的綜合表現(xiàn)，對于股權(quán)投資者而言，并不是風(fēng)險越低的企業(yè)越值得投資。
企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理者進(jìn)行本企業(yè)的財務(wù)危機(jī)預(yù)警是為了將風(fēng)險遏制在萌芽中，使企業(yè)能夠健康持續(xù)的生存和發(fā)展。企業(yè)管理者可以利用權(quán)威的財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型輔助財務(wù)預(yù)警工作。但不會只根據(jù)財務(wù)預(yù)警模型來進(jìn)行本企業(yè)的財務(wù)危機(jī)預(yù)警工作。企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理者應(yīng)根據(jù)自身及所在行業(yè)的特點(diǎn)，選擇適合本企業(yè)的全面的財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系。指標(biāo)體系中應(yīng)包括反映企業(yè)償債能力、獲利能力、營運(yùn)能力、發(fā)展?jié)摿ΑF(xiàn)金流量及EVA等方面的指標(biāo)。對財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系進(jìn)行實時監(jiān)控，指標(biāo)體系中的某一個指標(biāo)發(fā)生異常變動就立即查找原因，研究解決問題的方案，將危機(jī)消滅在萌芽中。
企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警的局限性
企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是對能夠在財務(wù)上反映出來的風(fēng)險征兆進(jìn)行警示。企業(yè)所從事的行業(yè)、國家的產(chǎn)業(yè)政策等外部環(huán)境和企業(yè)的管理水平、企業(yè)管理者的經(jīng)驗、人品和大股東的背景和品格等都會對企業(yè)的風(fēng)險產(chǎn)生影響。有些風(fēng)險是企業(yè)的潛在威脅，還沒有反映到財務(wù)上，如豐田公司的產(chǎn)品質(zhì)量缺陷早就存在，但當(dāng)時在財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)中是反映不出來的。可見財務(wù)危機(jī)預(yù)警只是企業(yè)全面風(fēng)險管理的一個組成部分，企業(yè)要想在激烈的競爭環(huán)境中長期生存就需要進(jìn)行全面的風(fēng)險管理。
結(jié)論及建議
應(yīng)該根據(jù)我國的國情界定財務(wù)危機(jī)的含義，企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警是對能夠在財務(wù)上反映出來的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警，企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的研究具有統(tǒng)計學(xué)上的意義，但在企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)危機(jī)預(yù)警實踐中應(yīng)該根據(jù)本企業(yè)及其所在行業(yè)的具體情況建立適合自身的財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)。今后應(yīng)多從企業(yè)內(nèi)部應(yīng)用的角度進(jìn)行財務(wù)危機(jī)預(yù)警研究。企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警是企業(yè)風(fēng)險管理的重要手段，但財務(wù)危機(jī)預(yù)警存在一定的滯后性，現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)進(jìn)行全面風(fēng)險管理。
參考文獻(xiàn)：
1.Bjuggren P O. A transaction cost perspective on financial distress and capital structure. International Review of Law and Economics, 1995，15(4)
2.Altman E I. Predicting financial distress of companies：Revisiting the Z-score and Zeta models, 2000 NYU Working Paper
3.谷祺，劉淑蓮.財務(wù)危機(jī)企業(yè)投資行為分析與對策[J].會計研究，1999（10）
4.呂長江，徐麗莉，周琳.上市公司財務(wù)困境與財務(wù)破產(chǎn)的比較分析[J].經(jīng)濟(jì)研究，2004（8）
5.楊淑娥，徐偉剛.上市公司財務(wù)預(yù)警模型―Y分?jǐn)?shù)模型的實證研究[J].中國軟科學(xué)，2003（1）
6.張友棠.財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理研究[M].中國人民大學(xué)出版社，2004
7.周春生，趙端端.中國民營企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險實證研究[J].中國軟科學(xué)，2006（4）
8.向得偉.運(yùn)用“Z計分法”評價上市公司經(jīng)營風(fēng)險的實證研究[J].會計研究，2002（11）
9.荊新，王化成，劉俊彥.財務(wù)管理學(xué)[M].中國人民大學(xué)出版社，2006
10.周守華，楊濟(jì)華，王平.論財務(wù)危機(jī)的預(yù)警分析―F分?jǐn)?shù)模式[J].會計研究，1996（8）
第7篇：財務(wù)風(fēng)險研究背景及意義范文
關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險分析；風(fēng)險防范
現(xiàn)代企業(yè)制度要求企業(yè)管理人員，不僅要認(rèn)識風(fēng)險，更要把風(fēng)險意識深化到所做的每一項工作中。有收益就有風(fēng)險，我們既不能因為害怕風(fēng)險而選擇不去面對，也不能因為高收益而忽視風(fēng)險的殺傷力。企業(yè)財務(wù)人員作為直接操作者，更應(yīng)該發(fā)揮財務(wù)對風(fēng)險認(rèn)識管理的能力，為企業(yè)做好服務(wù)。財務(wù)風(fēng)險對每一個企業(yè)而言都是客觀存在的，特別是在當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)體制還有待進(jìn)一步改革和完善的背景下，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險呈現(xiàn)出多樣性和復(fù)雜性，企業(yè)風(fēng)險防范能力與企業(yè)的發(fā)展壯大還是息息相關(guān)的。因此，對財務(wù)風(fēng)險分析與防范作全面而深入的研究并采取積極的措施對企業(yè)具有極其重要的現(xiàn)實意義。
一、財務(wù)風(fēng)險的含義和特征
（一）風(fēng)險的含義
風(fēng)險有廣義和狹義之分。理論上風(fēng)險的狹義定義為損失的不確定性。廣義風(fēng)險的概念不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。而廣義上財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營財務(wù)管理中，由于各種財務(wù)活動的因素影響，而導(dǎo)致財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。它是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，是客觀存在的。企業(yè)能采取有效措施來降低風(fēng)險，而不可能完全消除風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營管理消除不了的必然產(chǎn)物。
（二）財務(wù)風(fēng)險的特征
第一，風(fēng)險的不確定性。風(fēng)險表現(xiàn)為不確定性，一為收益不確定性，另一種則表現(xiàn)為成本或代價的不確定性。風(fēng)險的發(fā)生長期來說是必然的，短期來說是偶然的，只要從事生產(chǎn)活動，必定會有收益和損失的可能，但這是不確定的，它的大小可以預(yù)測卻不能確定。第二，風(fēng)險的客觀性。財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在，只要從事生產(chǎn)活動，不斷變化的經(jīng)濟(jì)活動必然會產(chǎn)生結(jié)果、利潤和損失。不論企業(yè)如何加強(qiáng)管理，財務(wù)風(fēng)險總是存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)。第三，風(fēng)險的激勵性。風(fēng)險與收益往往是成正比的，一般來說，財務(wù)活動的風(fēng)險越大收益也就可能越高。
二、合肥熱電集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險成因分析
（一）外部環(huán)境復(fù)雜多變，給企業(yè)的生存發(fā)展帶來困難
經(jīng)濟(jì)周期的變化，國家的經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向，金融市場的行情變化，這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。外部環(huán)境的變化既可能為企業(yè)帶來發(fā)展機(jī)會，又可能使企業(yè)面臨一定威脅。如果企業(yè)財務(wù)管理不適應(yīng)變化的環(huán)境，會由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。合肥熱電集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績受煤價變動影響較大。企業(yè)主要原材料是煤炭，煤炭成本占產(chǎn)品價格的95%左右，2007～2012年煤炭采購成本年年居高不下，該期間企業(yè)的盈利水平極低并出現(xiàn)常年虧損。企業(yè)的設(shè)備老化,高能耗低效率,生產(chǎn)成本居高不下，對環(huán)境的污染也不容小覷。
（二）資本主要來自借款，資金來源渠道過窄
企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的根本原因。在企業(yè)發(fā)展上升期，借款是促進(jìn)了企業(yè)的快速發(fā)展，但是，如果宏觀經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生不利變化或者信貸緊縮，企業(yè)將面臨較大的資金壓力，產(chǎn)生極大的風(fēng)險。合肥熱電集團(tuán)前期的資金來源主要是銀行借款，企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)決定了固定資產(chǎn)比例很大，建設(shè)期很長，資產(chǎn)的流動性不強(qiáng)，常年虧損導(dǎo)致企業(yè)資金出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，生產(chǎn)經(jīng)營中的凈現(xiàn)金流量常常為負(fù)數(shù)，財務(wù)風(fēng)險很大。
（三）內(nèi)部管理權(quán)責(zé)不明，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單
一，效益不高企業(yè)管理權(quán)責(zé)不明，執(zhí)行目標(biāo)做不到生產(chǎn)利潤最大化是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的又一重要原因。種種問題產(chǎn)生的后果最終都會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。合肥熱電集團(tuán)是國資委下屬的公用服務(wù)性企業(yè)，企業(yè)成立初期，沒有正確定位，沒有分析自身的競爭優(yōu)勢，只為完成公用服務(wù)的目標(biāo)和任務(wù)，沒有生產(chǎn)力最大化組織生產(chǎn)。雖然一直強(qiáng)調(diào)多元化生產(chǎn)，提高效益，但主要業(yè)務(wù)還是以供熱服務(wù)為主，少量供電，季節(jié)性強(qiáng)，忙時設(shè)備利用率達(dá)80%，閑時設(shè)備利用率僅為10～20%。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，降低了公司抵御市場風(fēng)險的能力。
（四）權(quán)責(zé)不清，管理水平不高
高水平的企業(yè)管理，能夠有效地降低企業(yè)的成本，提高產(chǎn)品的市場競爭力，從而降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。合肥熱電集團(tuán)以前雖然一直重視會計核算，但對財務(wù)管理，特別是對成本的事前和事后的管理重視不夠，管理系統(tǒng)的使用與開發(fā)也流于形式。
三、合肥熱電集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險防范措施
（一）引進(jìn)行業(yè)先進(jìn)設(shè)備，開展多元化
經(jīng)營改造現(xiàn)有設(shè)備，降底能耗節(jié)約原材料，降低成本，保護(hù)環(huán)境。老設(shè)備，老技術(shù)，能耗大，熱損高。從2009年到2010年，合肥熱電集團(tuán)籌集1個億，關(guān)閉所有抽凝機(jī)組，淘汰所有鏈條爐，改為熱電行業(yè)能效最高的背壓機(jī)組和最環(huán)保的循環(huán)硫化裝置。改造以后，供熱機(jī)組熱效達(dá)到79%以上，是目前熱效能利用率最高的供熱方式。2010年，合肥熱電集團(tuán)在全國率先啟動小區(qū)站房數(shù)字化改造，實現(xiàn)遠(yuǎn)程自動化操作。改造以后，站房運(yùn)行恰如變頻空調(diào)模式，根據(jù)氣溫和用戶需求靈活調(diào)節(jié)供熱量，自動化、低碳化運(yùn)行，能源利用效率達(dá)到最高值。小區(qū)站房自動化改造，平均每個小區(qū)耗能量下降10%～20%，不僅實現(xiàn)了節(jié)能降耗，也降低了用戶的供熱成本。積極向能源供應(yīng)、新能源開發(fā)利用及工程建設(shè)等領(lǐng)域擴(kuò)張延伸，合肥熱電集團(tuán)現(xiàn)已從單一型公用企業(yè)發(fā)展成為以供熱服務(wù)、能源供應(yīng)和工程建設(shè)為“三駕馬車”主業(yè)結(jié)構(gòu)的綜合型能源企業(yè)。集團(tuán)利用多元化經(jīng)營,在有效分散風(fēng)險的同時最大限度的獲取收益,以達(dá)到優(yōu)化資源配置。
（二）建立全面風(fēng)險管理組織體系
合肥熱電集團(tuán)成立了安全生產(chǎn)管理委員會，集團(tuán)的管理層是委員會的成員，委員會每月召開安全生產(chǎn)例會，對企業(yè)面臨的各種風(fēng)險點(diǎn)進(jìn)行并提出解決方案。對一些重大決策和重點(diǎn)項目的上馬，即時召開臨時會議，對重大決策以及重點(diǎn)項目進(jìn)行全面的風(fēng)險分析。不僅如此，集團(tuán)還要求全集團(tuán)人員必須按職責(zé)大小繳納安全風(fēng)險保證金，讓每個人都意識到公司的安全風(fēng)險關(guān)系到每一個人的切身利益。
（三）加強(qiáng)核算制度建設(shè)，完善熱、電核算體系
財務(wù)核算對于合肥熱電集團(tuán)預(yù)算管理和預(yù)算執(zhí)行具有重要意義，熱、電獨(dú)立財務(wù)核算能夠加強(qiáng)成本控制，減少資源浪費(fèi)，提高企業(yè)效益。熱電行業(yè)本身季節(jié)性強(qiáng)冬供期間生產(chǎn)等各部門任務(wù)緊，業(yè)務(wù)繁忙，會計人員主動服務(wù)，加強(qiáng)成本觀念，貫徹全員成本管理。完成復(fù)雜的核算任務(wù)。通過財務(wù)信息及時反映生產(chǎn)的方方面面，縱比橫比成本，通過成本分析，評價管理人員的業(yè)績，促進(jìn)管理人員采取改善措施。財務(wù)管理方面：第一，因事設(shè)崗，因才用人，各業(yè)務(wù)之間相互配合協(xié)調(diào)；第二，加強(qiáng)員工培訓(xùn)與員工輪崗，讓財務(wù)人員成為多面手；第三，引入外部培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，對主要崗位工作人員進(jìn)行定期培訓(xùn)，提高員工的風(fēng)險意識；第四，讓財務(wù)主管人員參與生產(chǎn)運(yùn)營管理，熟悉企業(yè)的整體情況、生產(chǎn)經(jīng)營情況、發(fā)展前景，使財務(wù)核算與生產(chǎn)經(jīng)營管理有機(jī)地結(jié)合起來。讓財務(wù)核算成為各種管理技術(shù)的紐帶，監(jiān)控企業(yè)現(xiàn)金流和物流的全過程。減少財務(wù)風(fēng)險，提高經(jīng)濟(jì)效益。
（四）提高企業(yè)管理技術(shù)，優(yōu)化信息資源
合肥熱電集團(tuán)全面推行“5F”管理工程（全過程質(zhì)量控制、全壽命成本核算、全流程服務(wù)提升、全系統(tǒng)安全保障、全方位創(chuàng)新發(fā)展），全過程質(zhì)量控制把供應(yīng)、制造和銷售的相關(guān)因素與內(nèi)部管理運(yùn)行機(jī)制緊密聯(lián)系成一個整體，相互控制和監(jiān)督，實現(xiàn)了企業(yè)全方位經(jīng)營、事前事中事后全過程控制和內(nèi)外互援的目的。全壽命成本核算開源節(jié)流，增收節(jié)支。對資金實施跟蹤管理，加強(qiáng)資金調(diào)度與使用，推行“資金集中管理”制度，通過“銀行賬戶管理，資金調(diào)度會、資金收支管理”等措施開展資金集中管理和風(fēng)險控制；加大應(yīng)收賬款的催收力度，加速貨款回籠；降低應(yīng)付款比例，減少資金占用，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，合理分配資金，加速資金周轉(zhuǎn)，降低資金成本。全流程服務(wù)提升，對相關(guān)人員進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)、標(biāo)準(zhǔn)流程的業(yè)務(wù)體系培訓(xùn)，建立獎懲制度，內(nèi)部相關(guān)部門監(jiān)督、跟進(jìn)、考核獎懲。提升服務(wù)品質(zhì)，留住客戶，讓服務(wù)產(chǎn)生效益。通過運(yùn)用企業(yè)管理各種技術(shù)，通過記錄、收集、整理、計算、分析、總結(jié)和控制等辦法處理企業(yè)運(yùn)行中各種內(nèi)外部數(shù)據(jù)，提高管理水平，規(guī)避不必要的風(fēng)險，讓管理出效益。
四、結(jié)語
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范是企業(yè)為應(yīng)對和改變所面臨的各種財務(wù)風(fēng)險狀況而事先采取的一系列管理措施和行為。企業(yè)在充分認(rèn)識其所面臨的財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，采取各種科學(xué)、有效的手段和方法，對各類風(fēng)險加以預(yù)測、識別、評價和控制，以最低成本確保企業(yè)資金運(yùn)動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性。企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險防范的能力與企業(yè)的興衰息息相關(guān)。
參考文獻(xiàn)：
[1]周宏.論財務(wù)風(fēng)險管理[J].中國審計,2003(04).
[2]李鳳鳴.企業(yè)風(fēng)險管理[J]審計與經(jīng)濟(jì)研究,2003(01).
第8篇：財務(wù)風(fēng)險研究背景及意義范文
關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；風(fēng)險管理；創(chuàng)新
在當(dāng)今知識經(jīng)濟(jì)時代的背景下，風(fēng)險管理成為了企業(yè)財務(wù)管理的重要因素。當(dāng)今企業(yè)的資本經(jīng)營的風(fēng)險性不僅高，而且風(fēng)險的表現(xiàn)形式多樣。財務(wù)管理要同時對財務(wù)資本和知識資本進(jìn)行管理，由于知識資本有著不確定的特點(diǎn)，高成本的知識產(chǎn)品研發(fā)提高了企業(yè)投資風(fēng)險。另外，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)活動受各種難以控制和預(yù)料的因素的影響，也使企業(yè)財務(wù)管理面臨風(fēng)險。因此，要求企業(yè)的財務(wù)管理要進(jìn)行探索和改革，提高企業(yè)財務(wù)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險意識，重視財務(wù)管理中的風(fēng)險管理，創(chuàng)新風(fēng)險管理方法，為企業(yè)未來發(fā)展提供良好的財務(wù)環(huán)境，保障企業(yè)發(fā)展。
一．建立企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制
建立企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，為財務(wù)管理的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的問題進(jìn)行檢測并將信息進(jìn)行反饋，讓企業(yè)管理者對出現(xiàn)的異常情況進(jìn)行一定程度上的修整，可使企業(yè)對財務(wù)管理風(fēng)險有所準(zhǔn)備，最大程度的降低風(fēng)險。建立企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，可通過建立短期財務(wù)管理預(yù)警系統(tǒng)和長期財務(wù)管理預(yù)警系統(tǒng)來完成。短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要以現(xiàn)金預(yù)算為核心來建立。因為短期內(nèi)企業(yè)的財務(wù)管理活動要保證有足夠的現(xiàn)金可以用于企業(yè)的各項支出，以維持企業(yè)經(jīng)營，而不是完全取決于盈利與否。所以，嚴(yán)格控制現(xiàn)金流量，準(zhǔn)確對現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)算，是企業(yè)財務(wù)管理中極為重要的環(huán)節(jié)，基于現(xiàn)金預(yù)算的短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，可以及時為企業(yè)提供預(yù)警信號，保證企業(yè)經(jīng)營者能在出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險前及時采取措施。長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要通過確立財務(wù)分析指標(biāo)體系來建立。企業(yè)要對經(jīng)濟(jì)效率、還債能力、盈利能力以及發(fā)展?jié)摿Φ蓉攧?wù)分析指標(biāo)進(jìn)行確立。同時企業(yè)要具備一定的財務(wù)彈性，即對未來不能預(yù)料的需要和機(jī)會，有能力在有效的時間內(nèi)改變現(xiàn)金流量。影響財務(wù)彈性的主要原因是企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。在建立企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制后，企業(yè)要時刻進(jìn)行風(fēng)險信號的監(jiān)測，對于出現(xiàn)應(yīng)收賬款增大、產(chǎn)品積壓、成本上升等問題時，要給予足夠重視，根據(jù)現(xiàn)象的原理制定相應(yīng)的風(fēng)險管理策略，從而降低對企業(yè)的影響。
二．加強(qiáng)企業(yè)信用管理
企業(yè)信譽(yù)對于企業(yè)的獲利能力有著較為重要的影響，是企業(yè)無形資產(chǎn)中的一部分。如果一個企業(yè)沒有建立良好的信譽(yù)，那么其財務(wù)管理的風(fēng)險將成倍增加。企業(yè)有良好的信譽(yù)才會有廣闊的市場，信譽(yù)破產(chǎn)會導(dǎo)致企業(yè)的凈資產(chǎn)嚴(yán)重貶值，面臨資本破產(chǎn)。加強(qiáng)企業(yè)的信用管理，可保證企業(yè)的良好的社會信譽(yù)度，減少財務(wù)管理的風(fēng)險。加強(qiáng)企業(yè)信用管理首先要確定客戶信用標(biāo)準(zhǔn)，減少由客戶原因?qū)е碌膲馁~成本。財務(wù)管理部門要對客戶的信用狀況進(jìn)行詳細(xì)了解，避免出現(xiàn)客戶故意不付款或無能力償債的情況，為公司的財務(wù)活動提供依據(jù)。然后，根據(jù)公司自身和客戶的實際情況為客戶提供適合的信用期限，保證客戶還款前公司的財務(wù)管理活動可以繼續(xù)進(jìn)行，并使資金盡快回籠。同時，加強(qiáng)對企業(yè)營銷隊伍的管理，對營銷人員的發(fā)貨和收款的權(quán)責(zé)進(jìn)行明確，將營銷人員的薪酬與貸款的回收狀況相掛鉤，以調(diào)動營銷人員對欠款收款的積極性。
三．提高財務(wù)管理人員自身素質(zhì)，加強(qiáng)其風(fēng)險管理意識
在知識經(jīng)濟(jì)時代的背景下，企業(yè)高發(fā)的財務(wù)管理風(fēng)險危機(jī)需要財務(wù)管理人員有較高的素質(zhì)，對企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險有敏感且準(zhǔn)確的判斷能力。財務(wù)管理人員要準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)在自己的職責(zé)范圍內(nèi)的財務(wù)風(fēng)險，對可能出現(xiàn)的潛在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行估計，用理論方法對風(fēng)險進(jìn)行分析時，也能夠根據(jù)實際情況對風(fēng)險程度做出判斷并提出恰當(dāng)?shù)慕鉀Q方法。這就要求企業(yè)要對財務(wù)管理人員進(jìn)行相應(yīng)的培訓(xùn)，提高其處理財務(wù)風(fēng)險的能力。財務(wù)人員自身也要有完善自我的意識，對財務(wù)管理出現(xiàn)的新知識要不斷進(jìn)行學(xué)習(xí)，提高自己的工作能力，做到對不斷變化的理財環(huán)境中的企業(yè)運(yùn)行的財務(wù)風(fēng)險狀況和擴(kuò)大經(jīng)營范圍后的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險狀況進(jìn)行準(zhǔn)確的評估和分析。財務(wù)人員要充分利用自身知識成本，對社會、經(jīng)濟(jì)、法律、技術(shù)等多方面因素進(jìn)行考慮，結(jié)合最新的知識和經(jīng)濟(jì)動態(tài)，制定相應(yīng)的風(fēng)險危機(jī)解決對策，最大限度的減少企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營問題的出現(xiàn)。
企業(yè)自身擁有強(qiáng)大的財務(wù)實力，是防范財務(wù)風(fēng)險的根本所在。企業(yè)財務(wù)管理部門要根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)條件下的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，制定一套合乎實際的、切實可行的籌資和投資計劃，以保證企業(yè)的財務(wù)實力。在進(jìn)行風(fēng)險投資時，既要勇于投資也要克制盲目樂觀的投資，保證獲取超額利潤的同時避免無意義的投資。
由于近幾年來金融危機(jī)頻發(fā)，使各個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到不同程度的阻礙。如何防范經(jīng)營風(fēng)險成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。風(fēng)險管理將成為一個新的學(xué)科領(lǐng)域，所以要結(jié)合先進(jìn)的風(fēng)險管理經(jīng)驗，加強(qiáng)風(fēng)險意識，采用科學(xué)合理的管理方法進(jìn)行風(fēng)險管理。對風(fēng)險管理進(jìn)行深入的研究是一項非常重要的工作，對我國企業(yè)的經(jīng)營有著極為重要的幫助，我們要不斷的努力研究企業(yè)風(fēng)險管理方法。
參考文獻(xiàn)：
[1]盧曉玲. 淺談知識經(jīng)濟(jì)時代企業(yè)財務(wù)管理存在的問題及對策[J]. 中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計, 2010,(06)
[2]納鵬杰. 強(qiáng)化我國企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管理的若干思考[J]. 經(jīng)濟(jì)問題探索, 2008,(12) .
第9篇：財務(wù)風(fēng)險研究背景及意義范文
財務(wù)預(yù)警及企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)概述
財務(wù)預(yù)警指的是在財務(wù)會計信息的基礎(chǔ)上，通過設(shè)置并觀察一些敏感性預(yù)警指標(biāo)的變化，對企業(yè)可能或者將要面臨的財務(wù)危機(jī)和所實施的實時監(jiān)控和預(yù)測警報，以規(guī)避或降低可能出現(xiàn)的損失。財務(wù)危機(jī)具有較長的潛伏期，并非短期形成，一旦企業(yè)發(fā)生了財務(wù)危機(jī)，不僅會給金融機(jī)構(gòu)及投資者帶來巨大損失，甚至有可能爆發(fā)金融危機(jī)，因此，企業(yè)進(jìn)行財務(wù)危機(jī)預(yù)警，對控制風(fēng)險，減少損失乃至規(guī)避金融危機(jī)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和競爭能力具有重要的意義。
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是一個很復(fù)雜的大系統(tǒng)，包括財務(wù)信息系統(tǒng)、風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)和危機(jī)消除系統(tǒng)三個部分，其中財務(wù)信息系統(tǒng)是整個預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)，主要是搜集相關(guān)企業(yè)財務(wù)方面的信息，并對其進(jìn)行初步整理，以形成由于的財務(wù)信息。風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)由財務(wù)指標(biāo)計算系統(tǒng)、財務(wù)風(fēng)險綜合評價和預(yù)測系統(tǒng)、財務(wù)風(fēng)險報警系統(tǒng)三個部分組成。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)建立后，根據(jù)預(yù)警指標(biāo)系統(tǒng)，可以按企業(yè)現(xiàn)實中存在的差距，找到企業(yè)內(nèi)部的薄弱環(huán)節(jié)，同時還可以對企業(yè)進(jìn)行動態(tài)的監(jiān)測和管理，從動態(tài)中發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，從而實現(xiàn)動態(tài)調(diào)控，將問題解決在萌芽狀態(tài)。
我國企業(yè)在構(gòu)建和使用財務(wù)預(yù)警模型中存在的問題
首先，由于我國企業(yè)對財務(wù)預(yù)警模型的運(yùn)用仍處于早期的不成熟階段，大多照搬國外的研究成果及統(tǒng)計數(shù)據(jù)，導(dǎo)致財務(wù)預(yù)警模型不能完全適用我國企業(yè)所面臨的實際發(fā)展環(huán)境，畢竟我國國企業(yè)還存在著規(guī)模較小、法人治理結(jié)構(gòu)不完善、會計準(zhǔn)則尚未完全與國際接軌等諸多問題，與國外成熟的金融環(huán)境大相徑庭，模型本身的發(fā)展和創(chuàng)新方面比較弱。其次，大部分企業(yè)缺乏財務(wù)預(yù)警模型相關(guān)的人員和技術(shù)，致使企業(yè)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)自成體系不能得到及時維護(hù)與更新，且財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建及使用僅由財務(wù)部門單獨(dú)完成，財務(wù)預(yù)警模型不能及時與其他業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)交換數(shù)據(jù)，無法在第一時間反映企業(yè)的現(xiàn)實狀況，導(dǎo)致財務(wù)預(yù)警模型的時效性較差，準(zhǔn)確性不高。再次，我國企業(yè)沒有結(jié)合自身的實際需要，靈活設(shè)計、改進(jìn)、選擇合適的財務(wù)指標(biāo)，致使財務(wù)預(yù)警模型中少了現(xiàn)金流量指標(biāo)這個極其重要的指標(biāo)，這恰恰是企業(yè)能否構(gòu)建合理的財務(wù)預(yù)警模型的關(guān)鍵。第四，非財務(wù)指標(biāo)和定性分析方法使用不夠。
相關(guān)對策
擴(kuò)寬數(shù)據(jù)渠道。企業(yè)在構(gòu)建了財務(wù)預(yù)警模型之后，往往需要通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)來確定其有效性。此時大多數(shù)企業(yè)使用的是我國證券市場上的上市公司的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，而我國證券市場的發(fā)展較美國還很不成熟，樣本容量小，上市公司法人治理結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步改善。統(tǒng)計數(shù)據(jù)的缺乏是我國金融市場的硬傷，因此企業(yè)的財務(wù)預(yù)警模型不能簡單地套用國外的理論，僅僅依靠上市公司的資料來確定合適的系數(shù)值，而應(yīng)當(dāng)努力拓寬數(shù)據(jù)的渠道，諸如從非上市企業(yè)等方面著手，從更廣的范圍來提高財務(wù)預(yù)警模型預(yù)測的準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性。
將企業(yè)所有管理信息都納入財務(wù)預(yù)警模型中。財務(wù)預(yù)警模型是一種數(shù)據(jù)化和信息化企業(yè)的管理方式，它是通過對企業(yè)各方面信息的全面分析，將企業(yè)存在或?qū)⒁a(chǎn)生的財務(wù)失敗風(fēng)險信息提前告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益相關(guān)者的一套工具。財務(wù)預(yù)警模型的構(gòu)建及使用不應(yīng)由財務(wù)部門單獨(dú)來完成，而應(yīng)當(dāng)及時與企業(yè)的其他業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)緊密聯(lián)系，將企業(yè)內(nèi)部其他的管理信息，諸如生產(chǎn)、銷售、采購等全方位實物量信息也納入到財務(wù)預(yù)警模型系統(tǒng)當(dāng)中，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的資源共享和功能的集大成者，反映企業(yè)與同行業(yè)相比的差異情況，提供有可能出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的信息，真正發(fā)揮其財務(wù)危機(jī)預(yù)警的重要作用，將其視為企業(yè)診斷的重要工具，以此為企業(yè)管理層的決策提供依據(jù)，選擇合適的財務(wù)指標(biāo)。由于我國的社會經(jīng)濟(jì)背景與西方大相徑庭，因此完全復(fù)制西方的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究成果之辦法不可取，我國企業(yè)應(yīng)結(jié)合我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及時代要求，根據(jù)自身的發(fā)展環(huán)境及實際需要，對財務(wù)預(yù)警模型加以改進(jìn)，合理調(diào)整相關(guān)權(quán)數(shù)，淘汰不適用的財務(wù)指標(biāo)，增加能反映企業(yè)實際問題的新指標(biāo)，研究出適合國內(nèi)企業(yè)的評價標(biāo)準(zhǔn)。西方的Z值模型和ZETA模型中的多個重要指標(biāo)中沒有現(xiàn)金流量這一指標(biāo)，而現(xiàn)金流量指標(biāo)是反映企業(yè)財務(wù)狀況的重要指標(biāo)，是企業(yè)能否構(gòu)建合理的財務(wù)預(yù)警模型的關(guān)鍵，企業(yè)的現(xiàn)金流入與且企業(yè)的盈利能力、財務(wù)狀況成正比，關(guān)系著企業(yè)的生存和發(fā)展，因此我國企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身情況，靈活設(shè)計、改進(jìn)、選擇合適的財務(wù)指標(biāo)，增加企業(yè)的現(xiàn)金流量指標(biāo)，同時增加盈利能力、成長能力、營運(yùn)能力、償債能力等指標(biāo)，使財務(wù)預(yù)警模型能從各個角度全方位地反映企業(yè)的財務(wù)狀況。此外，一旦原始的財務(wù)指標(biāo)適應(yīng)不了我國企業(yè)的實際情況，也可以將其進(jìn)行重新組合成一組新的、互相無關(guān)的幾個綜合指標(biāo)，來代替原始的指標(biāo)，并從中選取其中盡可能多地反映原來指標(biāo)信息的綜合指標(biāo)參與模型的計算，以確保財務(wù)比率指標(biāo)的科學(xué)性，使其更具備實際運(yùn)用的價值。
增加非財務(wù)指標(biāo)和定性分析方法的使用。財務(wù)預(yù)警模型中使用財務(wù)指標(biāo)較能直觀地反映企業(yè)的綜合財務(wù)狀況，使用數(shù)學(xué)模塊對公司可量化數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的定量分析法也能使得財務(wù)預(yù)警信號較為客觀和精確，然而由于我國資本市場起步較晚，企業(yè)信息的公開披露制度和披露質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)還不完善，將財務(wù)指標(biāo)作為唯一的判別依據(jù)有可能導(dǎo)致財務(wù)信息失真，造成決策信息混亂，而定量分析方法也存在著靈活性較差的缺陷，因此，企業(yè)應(yīng)增加非財務(wù)指標(biāo)和定性分析方法的使用，分析出企業(yè)生存環(huán)境的變化、企業(yè)管理者的風(fēng)險意識高低、財務(wù)人員素質(zhì)、人員流動狀況、顧客滿意度、財務(wù)人員的認(rèn)識深淺等非量化因素，才能對財務(wù)的風(fēng)險預(yù)測有一個比較系統(tǒng)的分析，才能得出一個比較正確的結(jié)論，使財務(wù)風(fēng)險評價結(jié)果的更為全面和準(zhǔn)確。
參考文獻(xiàn)
[1]彭韶兵刑精平：《公司財務(wù)危機(jī)論》，清華大學(xué)出版社，2005.09
